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2011-12-05

甲公司采用l00%的权益融资。其目前的贝塔系数(B)0.9,预期的市场组合回报率为14%,无风险回报率为8%。要求:

A. 计算甲公司的权益资本成本。

B. 如果甲公司将其资本结构调整为负债占30%,估计其贝塔系数(B)将增加为1.1    负债的贷款利率为10%,甲公司的所得税率为30%。请问 甲公司是否应该调整其资本结构,为什么?

第一个问我是我算的是0.8%+0.9*(14%-8%)=0.134
第二个问怎么做呢?这道题是想资本结构的吧?
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2011-12-5 21:14:57
这道还不太会算,等学过investment了再来,呵呵。
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2011-12-5 21:20:00
doubleds 发表于 2011-12-5 21:14
这道还不太会算,等学过investment了再来,呵呵。
呵呵,你真可爱!
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2011-12-5 21:35:19
第一问我觉得是对的。
第二问:
税后债务成本=10%*(1-0.3)=7%
权益资本成本是13.4%
该企业的加权平均资本成本为:13.4%*0.6+7%*0.4=10.84%
若增加负债至50%  加权平均资本成为为10.2%
可以降低企业资本成本,应该调整资本结构。
个人理解。请参考。
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2011-12-6 10:17:27
最大税前成本为10%,最大税后债务成本=10%*(1-0.3)=7%
权益资本成本是8%+1.1*(14%-8%)=14.6%
该企业的加权平均资本成本为:14.6%*0.7+7%*0.3=12.32%
12.32%<13.4%,应该选择改变资本结构
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2011-12-6 11:32:12
楼上正确,第二问的权益资本成本我给等同于第一问了。
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