当制约ZF决策的不是市场周期、经济周期，而是新闻周期时，ZF之手不仅忙得失控，而且还会绑架市场，必然造成经济、社会更加大起大落，危机可能被放大、持续更长时间。
　　在最新出版的财新《中国改革》月刊2011年第12期上，耶鲁大学教授陈志武如此撰文表示。他认为，如今欧盟、美国、日本等发达国家财政危机和国债危机证明，那些因新闻周期而匆忙推出的经济刺激政策并没有真正解决金融危机，反而延长了经济调整期。
　　对中国来说，一旦经济硬着陆，跌幅会更大。陈志武称，如今政策周期正过多受制于新闻周期。即时新闻频道、互联网的出现，政策绩效的评估频率被大大加快，如果政策达不到立竿见影效果，对新政策的呼唤必然立即出现。
　　可是，经济有自身的周期，市场有自己的调整方式和时间，行业企业从决策到正式开工投产需要时间，这些决策周期、建设周期、生产周期不会因为即时新闻周期的压缩而改变。决策者不可不慎。
　　他以2008年金融危机举例说，当时在世界各国，电视上、互联网上，到处是专家、官员、企业领袖给ZF决策层出谋划策，一方面夸大ZF不救市的可能后果，让观众、读者甚为恐惧，另一方面又要求ZF大规模干预市场、刺激经济。
　　在中国，2008年10月后，ZF下猛药投资“四万亿”，2009年续以10万亿元天量贷款、2010年近8万亿元贷款；在美国，奥巴马2009年1月上台，2月就签署8250亿美元的经济刺激方案，但没过多少天，经济学家克鲁格曼就呼吁ZF推出新一轮刺激政策，美联储也的确从2008年暑期开始降息救市。后来利息没法再低了，就推出两次量化宽松政策。
　　恶果自然已经显现。陈志武说，中国房地产市场就是鲜活例子。回顾过去近八年，房地产行业要么冰冻、要么火热，致使资源配置低效，更把人、社会、环境、自然折腾得晕头转向。究其原因，ZF之手闲不住是主因，但过于活跃的专家们也有不可推卸的责任。
　　欧盟、美国等发达国家的财政危机和国债危机也是如此。各国发国债扩大财政赤字刺激经济，虽然制造了2009年-2010年表面的复苏，但把那时的金融危机转变成了今天的财政危机、国债危机。
　　陈志武认为，中国时下正在追求平衡发展、减少收入差距、转变经济发展方式，ZF之手越是闲得住，上述目标就越有可能实现。在即时新闻媒体日益渗透到社会的各个角落、占领生活的每分每秒的新时代，尤其要谨防ZF之手忙得失控。而要达到这些效果，体制改革、权力制衡改革是前提。