美国直接投资对中国有利
读了《中国“入世”十年来的“大置换”》一文后，我觉得，文章的算法不对。
首先，美元是全球储备货币，美元要到其它国家手中，变成国际流通货币，美国必须通过贸易逆差输出美元，而各国拿到美元后，一部分在国际上流通，一部分以金融或资产投资的方式重新回到美国。不能说美国的净负债规模是2.7万亿美元，而是美元在外国人手上的钱有多少，理论上就是美国负债了多少。不管这部分钱是放在美国国内或是国外。货币的本质就是债券。所以美国的实际负债应该是文章数据调整后的17.7万亿美元。
中国从其它国家赚到的钱，只要是以美元计价，就是美国对中国的负债。所以如果中国有1.8万亿美元的对外净资产，那美国的净负债规模就肯定不只2.7万亿。
债务并没有消失，只是在金融的腾挪中报表怎么做。如果债务真的可以消失了，就没有所谓的“特里芬难题”了。该难题是指，美元取得了国际核心货币的地位，各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说，就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。美国如果一直逆差而债务规模又可以有所谓的“暗物质”黑洞来抵消，那么币值肯定就稳定了，美元也不需要贬值。
美国对中国的直接实体投资，对中国的好处是非常多的，除了带动产业，还能拉动就业和税收的增长，比买中国国债等虚拟经济的金融投资要好得多。人家可以赚钱走，无可厚非，人家的资产也是赚来的，并不是“中国固有的资产”，而吃亏被美国人置换走了。这个概念本身就有问题。
中国的外储只买金融资产则属于懒政，中国不能对外大规模直接投资，除了懒政外，民营经济不发达，人才匮乏是主要原因。
读者：heyangyang