基于DEA方法的融资效率指标

计算说明

---

投入指标所有者权益(X1)：指的是企业的资产扣除企业负债之后由企业所有者所享有的剩余权益，所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等，该指标反映企业在一定时期内能控制的资本净值，在一定程度上体现了权益资本的使用效率。
资产总额(X2)：反映企业融资的规模，从总体角度反映企业融资情况，是企业进行资金经营的基础。
负债总额(X3)：该指标指的是过去的交易以及事项所形成的现时义务，企业在履行该义务时预期会使得经济利益流出企业。企业的负债总额包括了流动负债和长期负债，在一定程度上反映了企业通过负债筹集资本的利用效率。
资产负债率(X4)：企业的负债总额除以资产总额，文献中该指标又称为财务杠杆系数，用来反映企业的融资结构对融资效率的影响，在一定程度上体现了企业资本结构的合理性，也反映了融资结构对企业价值的影响。
流动比率(X5)：企业的流动资产合计除以流动负债合计，该指标用来反映企业的偿债能力，值越大表明：企业的偿债能力越强，反之表明企业的偿债能力越弱。
利息支出(X6)：企业为筹集的资金支付的现金成本。


产出指标
主营业务收入(Y1)：该指标反映企业融入资金的使用效率。
流动资产周转率(Y2)： 企业的销售收入除以平均流动资产，该值越高，资产周转速度越快，能够相对节约流动资金投入，反映企业的运营能力，反之表明企业的运营能力越弱。
主营业务利润率(Y3)：企业的主营业务利润除以主营业务收入，该指标反映企业主营业务的盈利能力，该值越高，表明企业的盈利能力越强，反之，表明企业的盈利能力越弱。
企业成长性(Y4)：企业的主营业务收入的增长率，该指标是从企业成长性的角度衡量企业的融资效率，该值越大，表明企业的成长性和获利的能力越强，反之表明企业的成长性和获利能力越弱。


选择A股上市公司2000-2022年数据做为初始数据，并经过以下处理：
1)剔除金融行业
2)剔除关键指标缺失
3)剔除明显不符合会计准则的观测值，比如，资产总计小于流动资产合计、资产总计小于固定资产净值、实收资本小于0等
4)剔除关键指标的极端值(前后各0.5%)
5)对数据进行无量纲化处理、实际上，决策单元的效率计算与投入指标和产出指标的量纲选取没有关系，但是数据包络分析(DEA)方法中，要求投入指标和产出指标值为非负。但是，实际的数据中，会出现负数的情况，比如，如果企业处于亏损状态，其利润总额就会是负数。这里，采用目前文献中常用的将原始的样本数据按某- ~特定的单调函数关系映射到-一个正值的区间，具体方法如下：



Xi代表变量X的第i个观测，min(X)、max(X)分别代表变量X的最小和最大值.经过变换后，所有数据均处于区间[0.2，1]。

6)最后，利用经过处理后的数据，根据DEA模型，计算每个企业融资的相对效率.



参考文献

---

[1]王秀贞,丁慧平,胡毅.基于DEA方法的我国中小企业融资效率评价[J].系统工程理论与实践, 2017, 37(4):10.
[2]高山.基于DEA方法的科技型中小企业融资效率研究[J].会计之友(下旬刊), 2010.

结果说明

---

最终结果


数据截图


各年数据量



描述性统计