试着分析看看:发债融来美元,用美元融资欧元,,等同于卖出美元买入欧元(负债依旧是美元);未来还贷要卖出欧元买入美元,相当于期货与现货的关系,发债融资是卖出美元买入欧元=买入EURUSD,这个是现货;那么“期货”就得反向操作进行套保,于是卖出欧元买入美元=卖出EURUSD。假定融资额为100美元,并且看多美元升值,融资时汇率为EURUSD=1:1,贷款到期时汇率为EURUSD=2:1,”现货市场“融资时有100美元=100欧元,到期时有100欧元=50美元,仍有负债为50美元;”期货市场”融资时100欧元=100美元,到期时有100美元=200欧元,盈利为100欧元=50美元。此时期现市场盈利与亏损完全对冲(注:真实的利率不会这么简单,要考虑远期和即期汇率之间的关系,而且购买外汇标的物的额度也会更复杂。)