黄金、汇率及中资美元债的投资观测体系——数据那点小秘密
华创证券资深分析师精彩解读最新市场行情的内在逻辑：
1、黄金：虽已涨至新高，但四个核心逻辑仍未破坏
2、汇率：秘密都在掉期点里
3、中资美元债：宏观因子模型如何助力投资

核心通胀近年来长期在2%以下窄幅徘徊，使得决定实际利率的主要矛盾转移到了与联邦货币基金利率挂钩的名义利率，从而间接使得美联储通过货币政策对金价拥有了“定价权”：通胀是美联储两大政策目标之一，而2%的核心通胀水平成为美联储能否持续加息的分水岭，于是市场将核心通胀与加息概率挂钩，“核心通胀接近2%——市场预计美联储加息概率上升——等于预计实际利率上升——金价下跌”的链条由此形成。目前来看，直到核心通胀水平修复至2%附近前，黄金都具有政策安全边际。