这个很好理解呀，就是“短板效应”。假设一个市场有N个股票，你的组合和股票之间有N个协方差，如果这N个协方差不一样，也即有高有低，那么你就可以通过调节权重，在有效边界上搜索，不严谨的说：比如多买协方差低的，少买高，这样就可能会降低组合方差，直到N个协方差一样，就降无可降了~和经济学里面的边际效用短板效应是一样的，你为了效用最大化，同样的一块钱肯定花在边际效用高的地方，直到投在所有地方的边际效用是一样的了，就效用最大了，现在这里协方差一样，就方差最小了。一个道理

这个很好理解呀，就是“短板效应”。假设一个市场有N个股票，你的组合和股票之间有N个协方差，如果这N个协方差不一样，也即有高有低，那么你就可以通过调节权重，在有效边界上搜索，不严谨的说：比如多买协方差低的，少买高，这样就可能会降低组合方差，直到N个协方差一样，就降无可降了~和经济学里面的边际效用短板效应是一样的，你为了效用最大化，同样的一块钱肯定花在边际效用高的地方，直到投在所有地方的边际效用是一样的了，就效用最大了，现在这里协方差一样，就方差最小了。一个道理

谢谢，这么解释就清楚了。