1.欧洲主权债务危机持续发酵
2011年3月份,希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国的主权评级连遭降级,导致融资形势再度紧张,葡萄牙成为继希腊、爱尔兰之后第三个向欧盟申请救助的欧元区国家。之后,欧元区主权债务问题进一步恶化,希腊经济快速衰退、处于债务违约边缘,西班牙、意大利等国主权债务风险上升。投资者对欧债危机蔓延的担忧进一步加剧,金融市场出现新一轮动荡。为妥善解决主权债务问题,10月23日、26日,欧盟各国在布鲁塞尔连续两次召开峰会,重点讨论银行业注资方案。10月26日召开的欧元区峰会上,各方就希腊债务减记比例、优化欧洲金融稳定基金(EFSF)资源等问题达成框架性共识。11月23日,欧盟委员会公布《关于发行“稳定债券”可行性的绿皮书》,提出发行欧元区共同债券“稳定债券”的三种可行性方案。12月9日,被称为“拯救欧元关键一役”的欧盟峰会达成了涵盖除英国外其它欧盟国家的新财政协议,并就包括欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)等在内的危机援救机制做出了更明确的安排。
点评:虽然人们对导致欧债危机的原因早已有了清晰的认识,但是对于如何解决危机却仍然束手无策。假如欧元区成员国不能实施协调互补的经济政策,欧元区将面临更加缓慢和艰难的经济复苏过程,成为影响全球金融稳定最大的风险隐患。不管是“共同债券”,还是“财政新约”,要解决欧债问题,欧盟各国必须付出更多的努力,并形成多层面“合力”,这可能将进一步提高欧洲一体化水平。
2.奥巴马签署提高债务上限和削减赤字法案
2011
年8
月2
日,美国参议院以74票赞成、26
票反对的结果如预料之中通过了提高债务上限和削减赤字的法案。而此前一天,众议院也通过了同一法案。8
月3
日,美国总统奥巴马签署提高美国债务上限和削减赤字法案。根据这项法案,国会将同意提高美国债务上限至少2.1
万亿美元,足以支撑美国ZF开支到2012
年底,并在10
年内削减赤字2
万亿美元以上。国会将分“两步走”提高ZF债务上限:第一步债务上限将立即提高9000
亿美元,同时10
年内削减ZF开支9170
亿美元,削减的部分将主要来自于国防、交通和教育等领域。第二步是国会在2011
年晚些时候再次提高债务上限1.2
万亿~1.5
万亿美元,同时将成立一个由两党议员各占一半人数的专门委员会,负责削减财政赤字约2
万亿美元。法案规定不增加税收,还要求建立一个机制,以保证即便专门委员会无法就削减赤字达成协议,国会也可以自动开始削减ZF开支。
点评:得益于美元的国际储备货币地位,美国ZF一直在国际金融市场上独享低廉的融资成本,逐渐形成了“两高一低”的经济特点,即高负债、高赤字和低储蓄。虽然,两党在最后时刻就提高债务上限达成一致,但此举仅暂时解决了美国债务违约的短期警报,严峻的债务形势并未发生根本改变,这给全球经济复苏蒙上了阴影。