兄弟你在开玩笑是吧

谁能用相同的K整出个smile来那绝对是下次炸药奖的获得者

楼主的说法的确让人费解。

我说我的所学，有一个金融工程的老师提过，用curve fitting的办法进行Skew和Kurtosis的拟和。他有一个很精辟的说法：

Trading Stock is for expected value, 1st moment；

Option is for volatility, 2nd moment；

未来的trading针对Volatility Smile可能会向3rd,4th moment走。

据说，一些Trader已经在注意这块的损益了。

不用不同的strike，哪儿来的volatility smile？

Option traders trade the slope and curvature of volatility smile.

[此贴子已经被作者于2007-1-16 3:06:09编辑过]

跟进的好快啊，呵呵。

到位！

vol smile包含strike price信息。

期权定价有两种方法，一种以标的物价格过程为基础的类型，一种是直接对波动率曲面建模而不关心标的物价格过程的。

更高moment的分析，对exotic option有用。对很多奇异期权来说，delta,gamma是没有意义的。