M1超过M2 货币政策紧缩压力不减——2006年12月金融数据点评

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12 月末人民币贷款余额同比增长15.1%，增速比上月回升0.3 个百分点。
12 月新增人民币贷款为2100 亿元，同比增量比去年同期增加约680 亿
元，但年末的财政资金运用具有一定的不确定性，信贷仍然处于回落态
势。我们认为，在当前紧缩性货币政策仍然在持续的背景下，目前的信贷
紧缩在很大程度上得益于投资项目的控制，信贷投放的扩张基础仍然存
在。

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