探讨 数量金融在中国的市场有多大？

刚刚看到论坛发布的，首届2006中国管理学年会，厦门大学林海博士和郑振龙教授撰写的"Utility Indifference Discount of Restricted Stock Value"荣获金融领域惟一的最佳论文奖。

应该说，林海博士和郑振龙教授一直致力于数量金融方面的研究。

因而欲与诸位探讨数量金融在中国是否有市场？市场有多大？未来的发展如何？

先说说个人的看法（可能有失全面，甚至偏颇，欢迎指正）：

在国外不用说了，无论是在理论领域，还是在实践中，都研究、探讨和使用得很火热。

而在国内：
1、从业界来看，银行应该是用在风险管理部门，但也是刚起步。券商，如果纯从投行业务来看，数量金融基本上没有市场（在未来会用在定价之中）。基金，股票方面几乎没有市场。保险公司，精算的地位很高，但好像有点远离我们通常所说的数量金融，或者说，跟我们通常说的数量金融不一样。

各个机构的研究部门中，看过很多研究报告，觉得申银万国、国泰君安以及中金的东西做得还不错，至少能熟练地使用各种模型，分析得出结论，但是处于"曲高和寡"的局面。

各个机构的投资部门中，股票投资更多的是行业分析+个股分析+消息分析+炒作，债券投资，应该数量分析是重头，但是个人认为远比不上提前得到央行即将加息的内部消息。期货投资领域（三大期交所），不太了解，似乎是谁的资金量大谁就更有胜算？

衍生品中，证券市场有ETF、权证及未来将推出的股指期货等，银行间市场有互换，远期？

总的来说，风险管理、固定收益及衍生品应该是国内数量金融的主要应用领域吧。

2、从学术界来看，很多研究仍然集中在用国外的模型分析国内的现象，或者在国外的模型的基础上，做一定的修改来解释国内市场。曾经听人说过，能够引用前人的模型并作修改以得出自己的结论已经是很大的进步，国外的很多研究也不过如此。但是，看过很多模型，也浏览过JF等期刊（只看目录和简介而已，很多看不懂），并未见过太多国人的贡献，也许是金融市场发展太短暂，也许是国人更热衷于实际的市场实践。

也许，数量金融在中国市场上得到广泛应用，在学术界得到热烈探讨和研究，是一个必然的趋势，只是不知道会在哪个猴年马月？

很希望看到各位论坛兄弟的看法，尤其是学习金融工程专业的兄弟。

数理金融作为金融的一个重要方面分支，如果在国内部能够充分利用和消化，那金融市场将不成为金融市场