李秀中　　2012年地方两会接近尾声，从各省市ZF工作报告来看，在面临经济下滑形势的压力下，各地尤其是中西部省份把强化投资作为拉动经济增长的主要动力。然而，随着ZF加大投资的力度，投资效果却在不断下降。
　　中西部投资高增长
　　今年的四川省ZF工作报告提出，2012年四川省的固定资产投资目标定为1.7万亿元。而2011年，四川的固定资产投资突破1.5万亿元，达到15141.6亿元，增长17.7%。这就意味着四川的投资规模将再上一步台阶。

事实上，最近几年四川的投资形势连续高速增长。2009年受汶川地震灾后重建因素拉动，四川固定资产投资增幅达到58.1%；2010年也达到13582亿元。
　　固定资产投资规模的快速扩张带来经济增长的效应也十分明显。梳理最近三年四川地区生产总值就可以看出：2009年四川实现地区生产总值14151.3亿元，2010年达到17185.48亿元，2011年突破2万亿元。
　　不过，四川投资规模的高增长很大程度上受到灾后重建因素的影响，然而，梳理中西部其他省份的固定投资数据可以看出，最近几年，中西部各省市固定资产均在高速扩张。
　　从西部省市来看，经济水平相对滞后的贵州省，其2011年的固定资产投资为5100亿元，增加1914亿元，增幅高达60%。而重庆市和陕西省分别增长29.5%、30%。
　　中部省市固定资产投资的增幅也在25%左右：2011年湖北省固定资产投资增长28.7%，湖南突破万亿，增长28%；河南、河北分别增长25.5%、23%以上。
　　在资金、土地和环境等因素制约下，投资增长难度加大，不过，中西部地区仍然强力扩大投资。2012年，贵州省ZF工作报告提出，“坚持把扩大投资作为经济工作的第一抓手，完成固定资产投资7650亿元。”2012年，贵州要求固定资产投资增长50%。
　　不仅如此，陕西省提出固定资产投资增长不低于25%，重庆定为增长18%。中部的湖北、湖南、河南、河北、安徽、江西等省份则分别定为20%、22%、21%以上、19%、20%和20%以上。
　　投资效益连续下降
　　然而，四川省发改委下属四川经济信息中心对四川固定资产投资形势的研究显示：“受经济周期波动、供求关系变化、建设周期延长和技术构成变化的影响，四川省投资效益呈逐年下降的趋势。”
　　投资效益常用投资效果系数来衡量，这一指标为国内生产总值增加额和固定资产投资总额的比例。上述研究发现，“八五”期间，四川省和全国的投资效果系数都在0.6以上，而到“十一五”期间都下降到0.3以下，即下降了一半以上。
　　另外，研究者分析“八五”以来全国和四川投资效果系数的变化趋势还发现，民间投资效益下滑。“2004年以前，四川省民间投资（包括个体、私营及其他经济主体）的效益要好于公有制经济（包括国有和集体经济），但近几年民间投资效益下滑较快，两者逐渐趋于一致。”
　　面对货币政策转向后投资增速的放缓，为保持投资对经济增长的带动作用，该机构提出，要调整投资结构，大力增加对农业和第三产业的投资，在保障农产品供给和促进产业结构调整的同时，提高整体的投资效果系数。
　　同时，要降低行业进入壁垒，鼓励民间投资进入基础设施和公共服务领域。发展产业投资基金，支持民间资本投资战略性新兴产业。通过改善投资环境，促进民间投资的效益回升。另外，还要优化资金安排、改进施工技术，提高投资效益。