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2012-02-22
为什么说“To replicate the payoff at maturity,we could use 1 long call option with K=100 plus 2 short calls with K=120, which represents the loss in value if S>120”? 按照这一段的例子,那个up-and-out call option 股价到了120以上就不值钱了,payoff=0,但是  1 long call optionwith K=100 +2 short calls with K=120 在K=121的时候的payoff是 21-2×1=19>0的啊。。。求教。。。谢谢
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2012-2-23 01:03:31
自己顶一下。。
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2012-2-25 11:56:07
when S=121, 1 long call+1short call 直接对冲掉了,用100元买的,然后120卖了出去。payoff=20
如果是1long call +2个short call,只能对冲一个short, 是100买一个,120卖一个。另一个short的没有对冲,直接支付120,payoff 是负的
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