《Stata学术论文专题》课程大纲

讲师介绍

    连玉君，经济学博士，副教授。2007年7月毕业于西安交通大学金禾经济研究中心，现任教于中山大学岭南学院金融系。主讲课程为“金融计量”、“计量分析与Stata应用”、“实证金融”、“微观经济学”、“公司金融”等。已在《经济研究》、《管理世界》、《金融研究》、《会计研究》、《世界经济》、《统计研究》、《中国管理科学》、《经济学(季刊)》、《Global Finance Journal》、《Frontiers of Business Research in China》等期刊发表论文30余篇，出版专著一部。连玉君副教授主持国家自然科学基金项目、教育部人文社科基金项目、广东自然科学基金项目各一项，并参与了多项国家自科和社科基金项目的研究工作。目前已完成Panel VAR（1800余行）、Panel Threshold（1200余行）、Two-tier Stochastic Frontier（500余行）等计量模型的STATA实现程序，并编写过几十个小程序，如xtbalance.ado、bdiff.ado等。

课程缘起

    一篇学术论文，从有想法到最终成文往往要经历数月甚至数年的时间，期间涉及理论分析、模型设定、数据处理和回归结果分析等多个环节，可谓一个复杂的系统工程。在最初开始撰写学术论文时，大家都有一个共同感受，那就是“眼高手低”。自持武艺高强的经济学童生，一旦走向沙场，便会因为数据处理、离群值、结果分析这些看似简单的问题铩羽而归。对于写过一些论文的老手而言，又经常感叹“既生瑜何生亮”，因为那些令人激动不已的想法十有八九都已经出现在了Google Scholar中。虽然我们也听闻有些著名的经济学者声称，他们的灵感主要来自实际生活或杂志报刊，但你很快会发现，若没有扎实的经济学功底外加良好的计量经济学训练，这个套路是很难成行的。从平凡的生活中提炼一个有价值的经济学问题，并采用规范的研究方法使之变成学术论文并不是一件简单的事情。

    为此，在给研究生上课时，我鼓励他们follow那些发表在顶尖期刊上的经典论文，从中学习规范研究的思路和套路，掌握基本的分析方法，合理运用计量模型。当然，这不是鼓励大家做二道贩子。对中国书法略有所知的人都知道，历代书法家最初都要经历一个痛苦而漫长的临摹过程，才能最终形成自己的风格。临摹的同时，坚持自己的风格是其中的关键。

目前呈现给大家的这套“Stata学术论文专题”源自我为研究生开设的“实证金融”课程。这门课已经开设了四年。在最初的两年中，我假设选课的学生已经很好地掌握了相关的计量方法（他们也确实都修过一学期或一年的计量经济学课程），因此将重点集中于文献研读上。在每周的三个学时中，我会带领同学们阅读3-5篇论文，授课场面轰轰烈烈。很快，我就发现，这个授课模式收效欠佳。问题集中在如下几个方面：首先，虽然大家在计量经济学课程中学习了大量的模型和理论推导，但对于数据收集和处理、编程等实证分析中必备的基础训练则甚为缺乏，以至于实证分析工作迟迟未能开工。其次，很多同学会失望地发现，计量课程中介绍的众多复杂的理论在文献中鲜有应用。例如，大家学习了很多异方差的检验和校正方法，但阅读文献时才发现，几乎所有的文献都只采用那个有些“粗陋”的White稳健性标准误；又如，学习Panel Data时，我们花费了很多心思学习随机效应模型，但90%以上的文献却都只采用那个非常简单的固定效应模型。最后，实证分析过程是一个既耗时又琐碎的过程，在学术论文中最终呈现的可能只是学者实际工作中的一小部分最漂亮、最稳健的部分。研究过程的艰辛和快乐只有在自己亲自动手做了才能有所感知。

    为此，在最近的两年中，我改变了授课方式。每周的三个学时中，我只讲一篇文章。在听课之前，学生需要提前三天提交读书笔记，包括：这篇文章的研究思路、研究方法、样本筛选过程、主要结论和贡献等，最为重要是，学生必须对这篇文章的局限和可能的拓展方向进行细致的评述和讨论。第一个学时，我介绍这篇文章的核心思想、研究方法以及与之相关的拓展方向；第二个学时，采用Stata详细重现这篇文章的实证分析过程，帮助大家掌握关键的处理方法；最后一节课，大家围绕读书笔记中集中出现的一些问题展开讨论。

    根据我们的经验，在follow这些经典论文的基础上展开讨论，有如下几个方面的好处：其一、有助于掌握一篇规范的实证分析论文的完成流程；其二、有助于掌握如何恰当地应用统计和计量知识论证你的观点；其三、有助于发现一些新的问题和研究方向，为自己的论文写作提供新的思路。

    经过两年的积累，我们已经完整地follow了十余篇文章，收获颇丰。以此为基础，也就自然形成了目前呈现给大家的这套“Stata学术论文专题”课程。

课程简介

“Stata学术论文专题”分为两个部分：第一部分精讲15篇论文，第二部分为写作技巧。

    第一部分重点讲述10-15篇发表在Journal of Finance、Journal of Financial Economics、经济研究、管理世界等期刊的论文，与大家一同分享学术论文实证分析过程中面临的各种障碍和处理方法。对于发表在顶尖期刊上的英文论文，由于无法获得原始数据，我们采用中国上市公司的数据重现了其实证分析过程。这一方面有助于深入学习这些经典论文中的研究方法，另一方面也可以通过对比中国与欧美市场研究结论的差异，加深我们对相关研究主题的理解。对于专题中涉及的中文论文，由于都是我们自己完成的论文，所以在学习论文中的计量分析方法的同时，我们还得以与大家一同分享论文写作过程中的经验。

    我们精选的论文涵盖了实证分析过程中最为常用的计量模型。其中包括看似简单但应用却非常灵活的OLS。鉴于Panel Data模型的应用日益广泛，专题中的论文涉及了多种面板数据模型，包括FE模型、动态面板模型、面板门限模型、面板VAR模型等。对于日益得到重视的内生性问题，则几乎出现在我们提及的每一篇论文中，最为典型的一些方法包括：IV-GMM估计、倾向得分匹配分析（PSM）、倍分法（D-in-D）。离散选择模型也是一个日益得到重视的模型，为此专题中还包括了Logit以及多元Logit模型，这对于学习和应用其他离散选择模型可以起到抛砖引玉的作用。

    由于我的研究方向是公司金融，所以这个专题中包括的多数文献也都集中在这个领域，涉及资本结构、融资约束、投资效率、经理人变更、盈余管理、股权激励等主题。当然，专题中还包括了一些与其他学者合作的论文，涉及医疗支出、居民消费行为、FDI技术溢出等。

    作为南方经济的责任编辑，金融研究、世界经济等期刊的匿名审稿人，以及学位论文的评阅人，我发现很多论文虽然有很好的想法，但往往因为如下原因而无法通过评审。其一，缺乏严谨规范的文献综述，使得读者难以判断文章的学术贡献；其二，实证分析部分虽然使用了比较前沿的方法，但基础工作不够扎实，如样本的筛选过程不严谨、离群值未妥善处理、结论的稳健性值得怀疑等；其三，实证结果的呈现方式不妥，论文的排版不够精致，导致读者的第一印象比较差。

    为此，在第二部分中，我将主要介绍如下几个问题：一是如何收集和处理数据；二是如何收集、管理和研读文献；三是如何有效地使用Word、EndNote等软件，提高论文写作的效率；四是如何投稿、修改和发表论文。

课程特色

    “Stata学术论文专题”是在我多年的教学和研究工作基础上形成的，主要特色包括：

    (M1) 每个专题讲解一篇正式发表的学术论文，涉及其研究背景、研究方法、Stata实现方法，以及可能的拓展方向等，注重对实证结果的分析和解读，从而将计量经济学、经济学和金融学理论知识与实际应用有机地结合起来。

    (M2) 每一篇论文都附带了完整的Stata实现过程（do文档）和数据，便于大家学习和借鉴论文中的研究方法。

    (M3) 包含了多个自行编写的Stata程序，如面板门槛模型、面板VAR模型、双边随机边界模型等。

    (M4) 分享了论文写作、投稿、修改，以及与编辑部、导师和合作者沟通的技巧。

培训目标
    (G1)能够独立完成一篇实证分析为主的学术论文（包括数据处理、回归分析、稳健性分析、结果的呈现和解释等），能够采用适当的方法处理实证分析过程中的模型设定、变量选择、内生性问题、稳健性检验等问题，掌握一些基本的规则和技巧。

    (G2)熟练掌握一些常用的计量方法（包括OLS、非线性最小二乘法、IV-GMM、最大似然估计、面板数据模型、Logit模型、Bootstrap、随机边界分析、倾向得分匹配分析等）。

    (G3)能够有效使用Word、EndNote、Google Scholar等软件和工具，切实提高工作效率。

课程大纲（共14个专题）

T1：  叶德珠、连玉君和黄有光(2012)

叶德珠, 连玉君, 黄有光, 2012, 消费文化、认知偏差与消费行为偏差, 经济研究, (2): 即将刊出.

计量方法：OLS、FE ，重点讲述模型设定和结果分析

主题：消费行为

T2：  Flannery and Rangan(2006)

Flannery, M. J., K. P. Rangan, 2006, Partial adjustment toward target capital structures, Journal of Financial Economics, 79 (3): 469-506.

研究方法：Pooled OLS，固定效应模型（FE），动态面板模型

主题： 资本结构动态调整（权衡理论、优序融资理论、市场择时理论）

T3：  连玉君和钟经樊(2007)

连玉君, 钟经樊, 2007, 中国上市公司资本结构动态调整机制研究, 南方经济, (1): 23-38.

研究方法：非线性最小二乘法（NLOLS），Stata程序编写

主题： 资本结构动态调整（动态权衡理论）

T4：  Fazzari, Hubbard, Petersen, Blinder and Poterba(1988)

Fazzari, S., R. Hubbard, B. Petersen, A. Blinder,J. Poterba, 1988, Financing Constraints and Corporate Investment, Brookings Papers on Economic Activity, 1988 (1): 141-206.

计量方法：OLS、IV估计、衡量偏误的处理方法

主题：融资约束、投资行为、信息不对称理论

T5：  Cleary(1999)

Cleary, S., 1999, The Relationship between Firm Investment and Financial Status, Journal of Finance, 54 (2): 673-692.

计量方法：固定效应模型、多元判别分析、Bootstrap组间差异检验

主题：融资约束、投资行为

T6：  Opler, Pinkowitz, Stulz and Williamson(1999)

Opler, T., L. Pinkowitz, R. Stulz, R. Williamson, 1999, The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings, Journal of Financial Economics, 52 (1): 3-46.

计量方法：Pooled OLS、单变量组间差异分析、统计表格和图形

主题：现金持有、公司治理

T7：  Faulkender and Wang(2006)

Faulkender, M., R. Wang, 2006, Corporate Financial Policy and the Value of Cash, Journal of Finance, 61 (4): 1957-1990.

计量方法：OLS、稳健性分析、衡量偏误的处理方法

主题：现金持有、融资决策

T8：  Chang and Wong(2009)

Chang, E. C., S. M. L. Wong, 2009, Governance with multiple objectives: Evidence from top executive turnover in China, Journal of Corporate Finance, 15 (2): 230-244.

计量方法：Logit、多元Logit

主题：经理人变更、公司治理

T9：  Habib and Ljungqvist(2005)、苏治和连玉君(2011)

Habib, M., A. Ljungqvist, 2005, Firm Value and Managerial Incentives: A Stochastic Frontier Approach, Journal of Business, 78 (6): 2053-2094.

苏治, 连玉君, 2011, 中国上市公司代理成本的估算——基于异质性随机前沿模型的经验分析, 管理世界, (6).

计量方法：异质性随机边界分析

主题：公司治理、代理成本估算

相关参考文献：

  连玉君和苏治(2009)、鲁晓东和连玉君(2011)

T10：         Kumbhakar and Christopher(2009)、卢洪友、连玉君和卢盛峰(2011)

Kumbhakar, S., F. Christopher, 2009, The effects of bargaining on market outcomes: Evidence from buyer and seller specific estimates, Journal of Productivity Analysis, 31 (1): 1-14.

卢洪友, 连玉君, 卢盛峰, 2011, 中国医疗服务市场中的信息不对称程度测算, 经济研究,(4): 94-106.

计量方法：双边随机边界分析

主题：劳动经济学、工资议价、卫生经济学、信息不对称程度的估算

T11：         才国伟和连玉君(2011)

才国伟,连玉君,2011,外资控制权、企业异质性与FDI的技术外溢——基于Olley-Pakes半参法的实证研究,南方经济,(8):45-53.

计量方法：Olley-Pakes半参法

主题：FDI、技术扩散

T12：         Hansen(1999)、连玉君和程建(2006)

Hansen, B., 1999, Threshold Effects in Non-dynamic Panels: Estimation, Testing, and Inference, Journal of Econometrics, 93 (2): 345-368.

连玉君, 程建, 2006, 不同成长机会下资本结构与经营绩效之关系研究, 当代经济科学, (2): 97-103.

计量方法：面板门槛模型、FE

主题：公司金融、融资约束、资本结构

T13：         Love and Zicchino(2006)

Love, I., L. Zicchino, 2006, Financial development and dynamic investment behavior: Evidence from panel VAR, Quarterly Review of Economics and Finance, 46 (2): 190-210.

计量方法：面板VAR模型、GMM

主题：金融发展、投资支出

T14：         Lian, Su and Gu(2011)

Lian, Y., Z. Su, Y. Gu, 2011, Evaluating the effects of equity incentives using PSM: Evidence from China, Frontiers of Business Research in China, 5 (2): 266-290.

计量方法：倾向得分匹配分析（Propensity Score Matching，PSM）

主题：公司治理、股权激励

说明：为最大化提高大家听课效果，请从T1到T14中，选择你最想听的6个专题，最终，将按照“少数服从多数”的原则来确定讲课的顺序

培训优惠

（1）可免费获取此《Stata学术论文专题》视频课程

（2）已购买过Stata视频或者以往现场班学员，9折优惠

（3）同一单位3人以上报名，9折优惠

（4）以上（2）（3）优惠不累计

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