《动荡时显机，风云处飞起——军工行业2012 年投资策略》

2011年12月23日发布的行业研究报告，全文41页，目录如下，欢迎大家参考：
一、2011年回顾—冲突中前行 ......................................................... 5
1.1军工行情—走势疲软，缺乏亮点 ................................................ 5
1.2周边安全形势—海上矛盾激化 .................................................. 6
1.3武器装备—扬威世界 .......................................................... 7
二、成长中的军工—政策助推、资金支持 ............................................... 7
2.1我国的军队建设历程 .......................................................... 7
2.2我国军事装备同美国等国相比还有一定差距 ...................................... 8
2.3相关政策助推军工发展 ....................................................... 11
2.4国防预算未来有较大提升空间 ................................................. 12
三、十大军工集团 .................................................................. 13
3.1中国航空工业集团 ........................................................... 13
3.2中国航天科技集团 ........................................................... 15
3.3中国航天科工集团 ........................................................... 15
3.4中国兵器工业集团 ........................................................... 16
3.5中国兵器装备集团 ........................................................... 17
四、投资机会：关注装备升级与资产整合 .............................................. 18
4.1航空发动机—飞机中国心 ................................................. 18
4.2大飞机—国家战略 ........................................................... 20
4.3北斗卫星—航天新变革 ....................................................... 23
4.4资产整合--关注中航工业集团 ................................................. 25
五、投资策略：关注热点事件驱动下的军工行情 ........................................ 35
5.1估值水平处于历史低位 ....................................................... 35
5.2关注热点事件驱动下的军工行情 ............................................... 36
六、重点公司 ...................................................................... 37
6.1航空动力（推荐） ........................................................... 37
6.2哈飞股份（推荐） ........................................................... 37
6.3中国卫星（推荐） ........................................................... 38

《科技之花高速绽放，结构性分化逐步显现》

2011年12月12日发布的行研报告，全文35页，目录如下，欢迎大家参考：
二战后全球政治军事形势的简单回顾及未来发展趋势。。。。。。2
二战后全球政治军事形势的简单回顾。。。。。。2
未来国际战略格局的发展趋势。。。。。。3
2011年全球政治军事形势的简单回顾和分析。。。。。。4
政治、经济和军事形势对军工行业的影响。。。。。。5
经济危机对军工行业的影响。。。。。。7
全球军工行业格局。。。。。。8
国内军工行业格局和特点。。。。。。12
主要企业简介。。。。。。13
我国军工行业的特性。。。。。。18
我国ZF对军工行业相关的政策。。。。。。20
2011年国内军工行业的分析及未来预测。。。。。。21
关于我国军费的变化情况。。。。。。22
航空工业现状及发展趋势。。。。。。24
航天工业发展现状及发展趋势。。。。。。26
船舶工业。。。。。。30
核工业。。。。。。30
重点推荐公司。。。。。。31

《双“转变”驱动，行业确定性成长——军工行业2012年策略报告》

2011年12月16日发布的行业研究报告，全文33页，目录如下，欢迎大家参考：

一、双“转变”驱动，国防科技工业跨越发展。。。。。。4

1.1转变经济发展方式，新兴战略产业是关键，国防军工在尖端。。。。。。4

1.2转变战斗力生成模式：信息化为标志，装备升级据核心。。。。。。7

二、投资未来，立足“眼前”。。。。。。14

2.1国防军工行业投资路径。。。。。。15

2.2航空机载系统需求确定，发展空间巨大。。。。。。16

2.3航空发动机占据高端技术制高点。。。。。。20

2.4军工重要子系统少数几家参与者受益。。。。。。21

三、资产专业化整合持续深入。。。。。。21

3.1中航工业集团。。。。。。22

3.2兵器工业集团。。。。。。26

3.3航天科技、科工集团。。。。。。27

四、2012年行业投资策略。。。。。。28

五、重点推荐公司。。。。。。30