10基金经理3月共识：反弹趋势不改 看好金融地产2012-03-12 07:00:05　来源: 理财周报(北京)　有4人参与 手机看新闻 转发到微博(0)
今年以来业绩名列前茅的东吴行业轮动基金经理任壮惊呼： “未来市场，一轮中级行情值得期待。”
轰轰烈烈的一波跨年大反弹在周线七连阳后终于出现了调整，3月5日开始，市场连跌三日，累计下跌2.68%。3月8日和9日，市场再次强势崛起，两日分别上涨1.06%和0.95%，不过周线终究未能收阳，以-0.81%的小阴十字星报收。
周线小阴十字星意味着二次探底的开始，还是另一波更大反弹的序曲?对此，本报记者采访了十多位基金经理或基金业人士，他们几乎都表示，短期调整不改向上趋势，反弹仍将延续。
超跌及政策利好支撑前期反弹
从1月9日2163点开始上涨，到3月2日收于2460点，指数已经累计上涨了近300点，周线也已是七连阳。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为前期反弹主要来自两个方面的推动力，“一是超跌，去年很多股票都跌至历史估值底部，投资价值显现；二是政策放松预期，现在管理层对股市的呵护态度非常明确，不仅两次下调存准率，而且多次提及上市公司分红并力挺蓝筹。”
今年以来业绩靠前的景顺长城核心竞争力基金经理余广也表示：“监管层强调蓝筹股的投资价值，并着手于完善资本市场的基础建设，这些措施均大大有利于资本市场的健康发展。”对政策红利兑现的预期是前期反弹的较大推动力。
嘉实基金也同意上述观点，更补充道，“另外一个不可忽视的因素是外围市场表现强劲，尤其是希腊问题部分解决，也增强了市场做多的信心。”
另外，广发投资管理部副总经理许雪梅则认为，“目前为止，市场的表现主要是CPI下行和真实利率松动之后的估值修复行情。”
调整后反弹仍将继续
3月5日起，市场三连阴步入调整，对于调整的性质，嘉实基金表示：“目前的调整是上升途中的正常调整。”上投摩根也建议投资者勿需悲观，“短期回调反而可以为中长期投资者提供较好买点。”
南方杨德龙也认为：“反弹是今年股市的主基调，目前的调整并不意味着全年大反弹的结束，而仅是第一波反弹的结束。这次调整空间有限。随着后期政策利好地进一步释放以及企业盈利预期的见底回升，后面反弹力度会更大。”
此外，农银策略价值的基金经理程涛也表示，“从投资的角度来看，目前正是发掘并买入真正成长股的好机会。”
对短期市场，众多基金经理都表示一致看好，但对于2012年全年乃至未来更长时间的市场走向，基金经理观点则有较大分歧。
其中，东方龙混合基金经理于鑫就属于乐观派的，他表示中长期看好：“监管层一系列股市新政和近期‘A股具有罕见投资价值’的喊话，从而逐渐形成了估值底、市场底、技术底和政策底的重合。未来市场1万多亿养老基金、住房公积金以及各类资金将会入市，这是21年来中国股市力度最大的利好政策预期，尤其是一旦A股市场形成赚钱效应，将逐步吸各类资金回流，这将构成了一轮中级行情的最大推动力。”
另外，对于未来市场，摩根士丹利华鑫基金则较为谨慎，“展望未来，行情演变还将继续，预期观点的变化需要进一步跟进宏观数据的公布。”
广发许雪梅则担忧“未来可能出现很差的经济数据，从而打断正向的市场偏向，使市场重新失去方向或陷入震荡。”她表示，这种数据的出现可能在今年一季度末或二季度初。
此外，博时基金宏观策略部总经理魏凤春更建议在市场再次上涨后可以考虑适当减仓，他说，“不用过于担心踏空，真正的牛市可能不会这么早就到来。”
牛市言之过早
针对目前市场上关于“牛市启动期”的论调，除南方基金杨德龙较为乐观外，大部分基金经理表示不认同。
“今年市场是牛市的前兆。”杨德龙告诉记者，他认为“今年市场会是底部起来的大反弹，会走小牛行情。”不过，同时他也表示，目前的基本面不足以支撑市场走大牛市行情。“如果明年或后年经济找到新的增长点后，市场会走大牛市。”
对此，东方龙混合于鑫则显得较为谨慎，他告诉记者，“目前可以理解为熊市的尾部，牛市初期的判断稍微有些早，中间还有一段时间的过渡。”
嘉实基金也认为牛市未到，“在全球经济去杠杆和中国经济结构转型差强人意的情况下，中国经济下滑的风险依然存在，尤其是在出口、投资都形势严峻的情况下，谈论牛市还为时尚早。”
看好金融地产和消费传媒
当问及看好什么行业时，大部分接受采访的基金经理推荐周期类的金融地产及资源，此外还有国家政策大力支持的文化传媒和受益于经济转型的消费。
摩根士丹利华鑫基金认为，“未来市场热点可能还会集中在周期类个股上。”
对于周期股嘉实则较为偏爱其中的大金融板块，尤其是保险、证券，房地产、家电、汽车等早周期行业。
东方龙混合于鑫也认为：“周期类板块中，随着地产政策逐渐放松，各大城市的房屋销量急剧回暖，地产类可以进一步关注。此外可关注估值上体现优势的板块，如金融服务等。”
而南方杨德龙则较为看好工程机械等二线蓝筹。
博时基金魏凤春则表示一直看好军工板块，他认为：“强国富民是未来投资的主题，强国主要是军工。而这个行业具体投资来看，‘陆地的’不如‘空中的’，‘空中的’又不如‘海上的’。富民则看好由此拉动的消费及文化需求，因此看好大消费及文化传媒行业。”
东吴行业轮动的基金经理任壮也较看好传媒，他表示；“传媒属于‘拉动内需’受益行业，较看好其中的平面传媒、移动互联网传媒等。”
另外，长信基金策略分析师毛楠则看好“今年表现比较弱的消费类行业”。
广发基金许雪梅则看好“存在供需偏差的行业，包括农业养殖业、旅游、矿产资源开发、和真正的高科技企业”。
农银汇理基金表示看好“行业景气度处于底部且具有防御性和较强反弹性的地产、汽车等行业”。
(本文来源：理财周报 作者：陈强)