<P><STRONG><FONT face=黑体 size=6>招商证券：一周投资策略－牛熊之辨　</FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT face=黑体 size=6>02.03   ７页     pdf</FONT></STRONG></P>
<P><STRONG><FONT face=黑体 size=6></FONT></STRONG> </P>
<P> <BR></P>
<P><FONT size=4>1、证监会发布《上市公司信息披露管理办法》。加强上市公司信息披露将有助于提高证券市场的透明度与投资者的可预见性，达到提升资产估值的效果。<BR>2、中国证监会正在开展股指期货上市前的各项准备工作。我们考察的一些实际案例表明，投资者在股指期货推出前三个月左右将提前预支其估值提升效应，而推出预期明朗时（推出前三个月到推出后三个月）反而更多考虑股指期货带来的做空机制的影响。因此，在A 股市场短期估值有所偏高的背景下，管理层如能明确股指期货推出时点的预期，可以收到抑制估值泡沫的效果</FONT></P>