2005年的经验教训（摩根士丹利）

中文版 5页 2006 年1 月3 日 pdf

结论：2005 年的五大经验教训：（1）稳定性：在超级流动性周期里，资金流仍然是稳定全球失衡经济的重要缓冲。（2）持久性：全球化的反通胀力量似乎正在延长现行商业周期的扩张。（3）坚韧性：从全球经济没有因近期油价飚升而受到冲击来看，尽管全球经济是倾斜的、以美国为中心的，但它似乎也找到了新的宏观韧力源泉。（4）全球化：只要全球贸易周期持续扬升，世界愿意对全球化的一些最棘手问题视而不见。（5）冒险性：只要全球流动性维持宽松，诸如投资级信贷、高收益公司债券和新兴市场债务等风险资产将继续跑赢大市