国泰君安：银行保险业月报

－银行业加强和改善对高新技术企业金融服务，国寿长期投资价值渐现

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（1）银行基本因素并未有明显变动；（2）银行估值仍处基本合理水平。
初看起来，我国银行股的PE 高出香港、美国银行PE 的80－100％；PB 高出香港50％，高出美国80％。不过，若考虑到国内银行股较高的成长性，则国内银行股估值水平仍处于基本合理水平。目前美国主要银行的PEG 大致为1.2－1.8 倍，而我国上市银行即便按净利润增速20％计算，其PEG 也只有1.3 倍左右，甚至低于美国主要银行的PEG。
（3）有形之手可能矫枉过正，但最终将适可而止。
总之，我们认为，应继续坚定看好银行股的信心，维持长期增持银行股的建议，不过考虑到有形之手矫枉过正的可能，短期建议应适度谨慎。个股方面，继续推荐银行股三个代表：深发展、招行、工行；民生、浦发、中行亦可增持，华夏银行可关注短期交易机会