1. 这样的门槛值非常不准确，不可用。
2. 是从小到大排序的，系数的含义参见 Hansen (1999)；
3. 可能是因为缺漏值没有处理干净；
4. 你需要仔细看看 Hansen(1999) 的论文，搞清楚原理后自然就理解了。

连老师，感谢你的回答，长时间没有回论坛看，今天看到回复，对于第2个问题，我有自己的看法。
如果按照您的回答，那我觉得可能是你的程序出现了BUG，还请连老师查看。
我自己生成一组测试数据（见附件，stata可拿来直接测试，excel可拿来查看生成公式）
其中Y的生成公式为=IF(q>0.5,a+0.8*x+e,a-0.6*x+e)
按您的说法，估计的门槛值应该为0.5，当小于0.5时，估计系数应该为-0.6，当大于0.5时，估计系数应该为0.8
但是，实际的估计系数如下（命令为xtthres y, th(q) d(x)）：
——————————————————————————————————————
第一个门槛估计值：.49774173
Fixed-effects (within) regression               Number of obs      =       750
Group variable: id                              Number of groups   =        30
R-sq:  within  = 0.9983                         Obs per group: min =        25
       between = 0.0039                                        avg =      25.0
       overall = 0.2199                                        max =        25
                                                F(2,718)           = 211246.22
corr(u_i, Xb)  = -0.0130                        Prob > F           =    0.0000
------------------------------------------------------------------------------
           y |      Coef.   Std. Err.      t    P>|t|     [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
         x_1 |   .8036123   .0027283   294.55   0.000      .798256    .8089686
         x_2 |  -.5952335   .0026473  -224.84   0.000     -.600431   -.5900361
       _cons |    18.5634   .0165484  1121.77   0.000     18.53091    18.59589
-------------+----------------------------------------------------------------
     sigma_u |  8.7985837
     sigma_e |  .19331623
         rho |   .9995175   (fraction of variance due to u_i)
------------------------------------------------------------------------------
F test that all u_i=0:     F(29, 718) = 51779.26             Prob > F = 0.0000
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可以看到门槛值的估计为0.497，非常接近0.5，很完美。
x_1，按你设计的应该是小于门槛值0.5的系数，结果为0.803，而按模拟数据应该为-0.6，
x_2，按你的设计应该是大于门槛值0.5的系数，结果为-0.595，而按模拟数据应该为0.8。
这二者正好相反，而且如果用王群勇老师的xtptm可以得到接近模拟数据的结果。
如果把=IF(q>0.5,a+0.8*x+e,a-0.6*x+e) 中的q>0.5改为小于，那将得到相反的估计系数。
综合，我猜想，可能是你的程序的BUG。
对于双重或者三重门槛的测试，由于相对复杂一点，我没有做，所以也不知道那里面的变量是如何排序的
而且我的论文的数据也用不到三重门槛。

多谢你的提醒，这个的确是我解释有误。我查验了源程序：
viewsource xtthres.ado
或
adoedit xtthres.ado
主要问题在于我对结果的解释不够清晰，这个我会想办法修改原程序，让结果看起来更明了。

十分感谢连老师，以及您辛苦编写的程序，
这为我完成了毕业论文提供了很大的帮助。

关于估计系数的这点问题，我在论文的结果中做一个小说明，连老师不介意吧。

啊，还有一个小请求，如果程序修改好了，能再发给我一个最新版的吗，establown@gmail.com
多谢连老师。