工业生产者价格PPI与有效汇率NEER的关系

rachelho

1255

收藏 2012-03-25

PPI=α+β1NEER+ β2FP+β3M+β4IR+ε

其中，PPI表示国内生产者物价指数；NEER表示人民币名义有效汇率；FP表示国外价格指数；M表示国内货币供应；IR表示国内人民币汇率；ε是随机扰动项
Johansen选 3.序列有线性趋势但协整方程只有截距

1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood  1889.043

Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LNPPI1 LNNEER LNFP LNM LNIR
1.000000  0.161635  0.095721 -0.241205 -0.092097
  (0.13609)  (0.04686)  (0.03544)  (0.04700)
结果怎样弄都少了截距C，是什么原因

而标准化的长期静态协整模型估计分别为：

LNPPI1 = -0.161635*LNNEER - 0.095721*LNFP + 0.241205*LNM + 0.092097*LNIR

（0.13609）（0.04686） (0.03544) (0.04700)

PPI与NEER长期协整关系为负的？？经济意义怎样解释到呢？？是否证伪？