<P><FONT size=5>股指期货套期保值研究：指数型基金的套期保值</FONT></P>
<P><FONT size=5>02.05       12页     中信建投  pdf</FONT></P>
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<P><FONT size=3>     指数型基金以目标指数作为投资收益基准，与其目标指数的相关性高。选择与指数相关性高的指数型基金作为套期保值现货标的，是国际上比较普遍的做法。本报告主要对现已上市的指数型基金运用沪深300 指数期货套期保值效果进行比较，以期对投资者选择基金进行对冲操作提供参考<br>􀁺 就全运行期间比较来看，在套期保值绩效的比较上，华安上证180ETF、大成沪深300、长城久泰中标300、博时裕富、和华安MSCI 中国A 股等5 只基金的套保绩效都达到了95%以上，套保效果较好。在考虑了套保资金占用因数后，大成沪深300、博时裕富、和华安MSCI 中国A股是较好选择<br>􀁺 从操作角度看，ETF 的操作简便，及时，华安上证180ETF 套保效果在标的基金中是最好的，为97.61%，同时有适中的套保比率水平，也是套期保值操作的理想选择</FONT></P>

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