不同个体多个时点上的长短期CAR值计算 - Stata专版 - 经管之家

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不同个体多个时点上的长短期CAR值计算

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收藏 2012-04-01

悬赏 20 个论坛币未解决

stata中不同个体多个时点上的长短期CAR该如何实现呢？CAR的计算采用市场收益调整模型，以连乘的方法计算，以短时期窗口为例：CAR[-1,1]=（1+r1)(1+r2)(1+r3)-(1+mkr1)(1+mkt2)(1+mkt3)
r1，mkt1分别为t=-1时的个股日收益率和市场日收益率，r2,mkt2为t=0时的个股日收益率和市场日收益率
现遇到的问题是，对于不同个体多个时点上的连乘CAR该如何实现呢？当计算长期CAR时，涉及到跨年的数据，stata会显示no room,又该如何解决呢？希望大家帮帮忙，给我一些建议，谢谢！

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2012-4-1 10:00:26

我在线等候，恳请高手指点，谢谢！

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2012-4-2 11:23:21

大家都觉得我的问题太简单了吗？
论坛中相关的帖子我已看过，可是这里第一步evevt_window都知道该如何确定，希望高手多多指点，谢谢！

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2012-4-2 11:31:41

luo6ni1 发表于 2012-4-2 11:23
大家都觉得我的问题太简单了吗？
论坛中相关的帖子我已看过，可是这里第一步evevt_window都知道该 ...

由于事件过多，我以年度分开计算，对于同一公司有多个不同事件，但是不同事件中又有部分事件主体是相同的，只是时间先后不一样，所以既不能以id作为分组，同时也不能以事件主体作为分组标识，可是这种情况到底要如何计算出准确的td呢？

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2012-4-2 12:12:02

楼主可以参考一下能得到回复的提问帖（至少先贴出一部分数据，最好举一个例子说明你要的结果）。

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2012-4-2 12:14:26

同其他理论版不同，本版是要实现具体操作的。抽象的提问，要么没有回复，要么只能得到抽象的回复。

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2012-4-2 14:49:02

sungmoo 发表于 2012-4-2 12:14
同其他理论版不同，本版是要实现具体操作的。抽象的提问，要么没有回复，要么只能得到抽象的回复。

2005CARdata.rar
大小:(1.85 MB)

谢谢sungmoo的建议，我一时疏忽忘了将数据上传，这是2005年的数据，谢谢！

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2012-4-2 15:05:06

luo6ni1 发表于 2012-4-2 14:49
谢谢sungmoo的建议，我一时疏忽忘了将数据上传，这是2005年的数据，谢谢！

存在的问题就是暂时不知道该怎么计算dif，因为事件日有重复，且好像找不到唯一的标识，因为公司个体的有重复，并且事件主体也有重复的，另外的一个问题就是，当事件期为非股票交易日时，此时的t=0定义为事件期后的第一个交易日，本想删去这些样本，无奈好像样本数还比较多。

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2012-4-2 15:26:26

把你的问题说得再清楚一些。最好举一个例子。

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2012-4-2 17:00:02

sungmoo 发表于 2012-4-2 15:26
把你的问题说得再清楚一些。最好举一个例子。

额，好的，不好意思，表述得不清不楚。以第一条2005-01-12为例，此时存在两个event_date，但分别来自两个不同的个体，在计算dif的时候，应该怎样实现呢？如CAR[-1，+1],此时，event_date为0，前一天为-1，后一天为+1，而遇到节假日的时候，比如2005-03-05，则定义2005-03-07为event_date(因为此时2005-03-05为节假日股市停盘，则以之后的最近一个交易日为event_date,为0），以此类推，计算CAR[-1,0],CAR[-3,+3].不知道我有没有表达清楚我想说的意思，很感谢sungmoo在假期对我的问题予以解答，谢谢！

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2012-4-2 17:06:03

以第一条2005-01-12为例，此时存在两个event_date，但分别来自两个不同的个体，在计算dif的时候，应该怎样实现呢？如CAR[-1，+1],此时，event_date为0，前一天为-1，后一天为+1，而遇到节假日的时候，比如2005-03-05，则定义2005-03-07为event_date(因为此时2005-03-05为节假日股市停盘，则以之后的最近一个交易日为event_date,为0），以此类推，计算CAR[-1,0],CAR[-3,+3].

最好结合此例，说明你欲得到的结果要经过哪些计算，具体将得到什么值。

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2012-4-2 20:38:53

sungmoo 发表于 2012-4-2 17:06
最好结合此例，说明你欲得到的结果要经过哪些计算，具体将得到什么值。

恩，谢谢sungmoo,以上述为例，我希望得到的是CAR[-1，1],CAR[-1,0],CAR[-3,3],CAR[3,15],CAR[3,30],具体计算过程以CAR[-1,1]为例，
CAR[-1,1]=(1+reti-1)(1+reti0)(1+reti1)-(1+mktret-1)(1+mktret0)(1+mktret1),
reti-1为事件期前一天的考虑现金红利的个股收益率，reti0为事件发生当天的考虑现金红利的个股收益率，ret1为事件期后一天的考虑现金红利的个股收益率，mktret-1为事件期前一天的市场回报率，以此类推mktret0和mktret1,采用的是市场调整模型，不存在事件估计期，但是事件频率较高，且存在同一天多个事件并存的现象。
看完帖子后我也在不断的琢磨，但是好像目前还没琢磨出个所以然，真的很感谢sungmoo,谢谢！

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2012-4-2 21:41:40

你是要算收益率吗？
是对每一个公司每一个事件的附近的收益率？

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2012-4-3 00:22:47

event_date有两个值，怎么处理？

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2012-4-3 09:22:00

sungmoo 发表于 2012-4-3 00:22
event_date有两个值，怎么处理？

event_date有相同情况时，原则上是应该根据不同的事件个体分别处理，另外一种做法就是删除event_date有重复值的情况，date2是按照合并数据后生成的，可以不予以考虑。

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2012-4-3 12:24:41

你的意思是不同公司在相同日期都有事件发生？
这就分开每个公司计算吧

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2012-4-3 15:41:59

309 发表于 2012-4-3 12:24
你的意思是不同公司在相同日期都有事件发生？
这就分开每个公司计算吧

谢谢楼上的回复。我所说的是同一个公司不同主体在相同日期和不同日期都有事件发生，所以很难找到唯一的区分标准。

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2012-4-3 22:04:30

对于同一公司有多个不同事件，但是不同事件中又有部分事件主体是相同
不太明白你的意思
同一公司多个不同事件是说同一个上市公司发生了多次同一类型事件还是发生了多种类型的事件？

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2012-4-4 00:07:50

309 发表于 2012-4-3 22:04
对于同一公司有多个不同事件，但是不同事件中又有部分事件主体是相同
不太明白你的意思
同一公司多个不同 ...

因为我所观察的不是以公司为事件主体，所以会有这种情况。谢谢

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2012-4-5 08:52:30

是我的问题表述得太含糊吗？真的很困惑不知道如何处理，希望高手指点迷津！

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2012-4-5 16:07:09

309 发表于 2012-4-3 22:04
对于同一公司有多个不同事件，但是不同事件中又有部分事件主体是相同
不太明白你的意思
同一公司多个不同 ...

如果只有事件发生日期是唯一的，并且同一公司一年内有很多类似的事件，请教一下，怎么定义td，计算出dif呢？谢谢！

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2012-4-5 16:17:25

luo6ni1 发表于 2012-4-5 16:07
如果只有事件发生日期是唯一的，并且同一公司一年内有很多类似的事件，请教一下，怎么定义td，计算出dif呢 ...

dif的问题我已经解决了，只是出现了很多缺失值，谢谢！

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2012-4-5 16:44:18

   怎样能准确计算出dif呢，为简化问题，已将日期重复的样本已经剔除，但是dif的计算出现了很多缺失值，
   存在的问题如下：1.该如何正确界定dif（事件期与交易日期的差值）呢？
                           2.如果dif正确估计后，CAR的连乘函数又该如何实现？（如何实现在多个事件期和连乘函数的嵌套循环）
                              例如CAR[-1,0]=(1+reti-1)(1+reti0)-(1+mktret-1)(1+mktret0)
   十分渴望能得到大家的解答，确实对event study不够熟悉，谢谢！

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2012-4-5 16:46:15

2005CARdata2.rar
大小:(1.97 MB)

删除重复事件日期后的数据

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2012-4-5 16:50:35

luo6ni1 发表于 2012-4-5 16:44
怎样能准确计算出dif呢，为简化问题，已将日期重复的样本已经剔除，但是dif的计算出现了很多缺失值， ...

抱歉，有个问题忘了说，就是节假日的问题，由于节假日股市没有交易，对于此时的事件期采用顺延的方法，即以节假日后的第一个交易日为事件日，但是这个又该如何实现呢？问题太多，极度困惑，求解答！

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2012-4-5 17:20:33

我做的事件研究是上市公司的，所以不太理解你说的上市公司的不同主体

你说只有事件发生日期是唯一的，并且同一公司一年内有很多类似的事件
好比是发行债券
很多公司发行债券，并且每个公司可能都发行了不止一次
是这个意思吗？

你说生成日期部分
我建议你对每个事件前后200天的数据提取处理，单独保存文件
这样有多次事件，就有多少文件
对每个文件再生成日期识别变量，计算dif

你可以考虑下
mat
forval
append
这些函数，用循环命令就行

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2012-4-5 19:24:32

309 发表于 2012-4-5 17:20
我做的事件研究是上市公司的，所以不太理解你说的上市公司的不同主体

你说只有事件发生日期是唯一的，并 ...

谢谢，我做的是市场对股票的一些评价，以公司为个体，但是主体是信息的发布者，而并非是上市公司，恩，我试试看吧。

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2012-9-24 17:54:40

我也有同样的问题，这是分析师研究报告的数据对吧，我准备把每个分析师的数据单独出来处理。

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