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1984 6
2012-04-16
两个问题
1. 人民币汇率升值的原因是什么?
在网上看到有人说是因为顺差和GDP比大,也就是外汇流入引致的人民币汇率升值,这两者之间怎么关联的呢

2. 人民币汇率扩大浮动范围的影响?
有哪些影响呢

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2012-4-16 14:02:55
1.经济增长对人民币汇率的影响
        无论从何种角度看,经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于:如果一国经济增长率较高,人们对宏观经济的良好运行状态产生信心,外国投资者必然踊跃前往该国投资,从而引起该国国际收支资本项目的收入增加,该国货币需求旺盛,币值自然上升。但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值,而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值”。事实上,经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析:(1)一国经济起飞阶段,由于生产力水平低,经济的发展表现为粗放式经营,伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率,较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升,从而本国的币值下降,即汇率的上升。这与中国在1981—1994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符;(2)一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时,产出必然增加较快,这就使它相对以前有更多的供给,包括更多的出口品的供给,而消费者的需求虽然随着收入而增长,但凯恩斯的边际消费倾向递减律表明,消费需求的增长赶不上产出供给的增长,故在经济快速增长时期,供给相对消费的需求旺盛,从而对物价有向下的压力。这就使得1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力的原因所在。
2.国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响
          外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的,国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下,市场供求决定汇率的变动,因此国际收支逆差将引起本币贬值,外币升值,即外汇汇率上升。反之,国际收支顺差则引起外汇汇率下降。由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素,还是外汇储备的重要影响因素,因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标,揭示国际收支对人民币汇率的影响。第一,经常项目对人民币汇率的影响。随着对外贸易规模的扩大,经常项目顺差近年来保持着较高的水平,这就潜在地形成了人民币升值的压力。第二,资本项目对中国汇率的影响。一国外汇储备的减少意味着该国外汇市场上需求大于供给,本国货币有贬值压力,储备的增加则表明外汇市场上的供给大于需求,本国货币有升值的压力。同时外汇占款的增多也导致货币供应量的激增,对国家的宏观经济运行以及通货膨胀构成一定的压力。
3.货币供应量对人民币汇率的影响
     人民币汇率与中国货币供应量大体上成正相关,由于改革开放的深入,国外投资者不但可以利用中国廉价的劳动力,更看好中国庞大的国内市场。因此,外商投资大幅增加,随着外商在华投资的不断增加,他们对人民币的需求也不断增加,由此也会引发人民币汇率升值。加之由于央行实行稳健偏紧缩性的货币政策,人民币资金供给相对紧张,外资进入又多,所以出现了明显的外汇供大于求,造成人民币升值趋势。
4.中外利率差异对人民币汇率的影响
          利率政策是一个国家重要的货币政策工具。利率影响汇率的方式也是多种多样的。利率的相对高低会影响资本流动的方向就是其中一个重要的方式,较高的利率水平会刺激国际资本流入,并减少本国的流出资金,从而影响国际贸易规模,使利率差异对汇率走势的影响力不断提高。如果人民币汇率不断升值,就会逼迫国内利率不断上涨,引起国际投机、投资资本进入中国,引发对人民币需求的增加及人民币汇率的升值。人民币汇率的升值又逼迫国内利率上涨,造成恶性循环。
5.以美国为首的西方国家欺压对人民币汇率的影响
     日本、美国、欧盟等不断对中国施压,要求人民币升值。他们认为中国凭借廉价的劳动力和急剧扩张的出口额向全球输出了通货紧缩,中国的出口商以“不公平的低价”抢夺世界市场,导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加,从而引起这些发达国家物价下跌、制造业等发展出现萎缩、企业大量倒闭,带来了严重的失业现象。因此他们要逼迫人民币升值,并进而将这一经济问题转变为政治问题,宣扬所谓的“中国威胁论”,向中国ZF施加压力。在本年度三月末四月初的G20南京研讨会上,美国财长盖特纳就曾以强硬的态度表示,支持中国加入SDR(IMF的特别提款权),但必须具备弹性汇率政策、独立的央行并允许资本自由流动,其所指仍是人民币升值问题。央行行长周小川表示人民币加入SDR“没有绝对的条件”,但在全球范围内人民币被广泛接受还需要一个过程。央行副行长易纲在会议间隙也表示,SDR对纳入货币的要求是该国在全球贸易中所占比重以及是否被广泛应用,在被问及人民币何时会进入SDR时,易纲表示“这是一个水到渠成的事情”。
但事实上,美国ZF的对华歧视性政策是造成中美双边贸易差额的一个重要原因。美国ZF通过各种措施限制先进的技术、设备向中国出口,从而进一步拉大了两国间的贸易差额。尽管三月的时候美国驻华大使骆家辉在上海表示,美国已经准备将46项技术出口到中国,其中一些可能还不需要执照,但是由于之前这么多年美国对中国的贸易限制造成中美两国贸易差额,尤其是巨大的贸易顺差在短期内是无法改变的,所以即使美国开放46项技术出口这也很难改变中美双边贸易差额这个事实。现在美国为了压低利率,促进投资通过连带的财富效应增强消费信心,扩大支出,最终通过刺激经济来解决美国严重的失业问题,执行过度量化宽松的货币政策,让世界为美国的经济埋单,却将危机的矛头指向中国。在本次G20峰会上,中国也严批美国的货币政策助涨商品价格、引发通货膨胀。尽管很多经济学家指出人民币汇率并不是目前全球通货紧缩的原因,而人民币升值可能会对全球经济产生不良影响,部分国家依然为了自身经济利益在人民币汇率问题上做文章,可谓是别有用心。
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2012-4-20 09:49:34
G_onHr 发表于 2012-4-16 14:02
1.经济增长对人民币汇率的影响
        无论从何种角度看,经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原 ...
谢谢!!
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2012-4-20 10:12:28
G_onHr 发表于 2012-4-16 14:02
1.经济增长对人民币汇率的影响
        无论从何种角度看,经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原 ...
汇率变动对国内股票市场影响,除了外汇流入增加造成上涨推动之外还有别的什么考虑的角度么
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2012-4-20 12:41:31
bluishocean 发表于 2012-4-20 10:12
汇率变动对国内股票市场影响,除了外汇流入增加造成上涨推动之外还有别的什么考虑的角度么
通货膨胀你可以考虑哈
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2012-4-23 20:08:10
一国汇率浮动区间扩大,意味着该国将面临的汇率风险增加,企业,尤其出口企业的经营活动会面临着来自于汇率方面的影响
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