我用ARIMA-TGARCH对几十年的黄金价格（月数据）进行拟合。步骤如下：先对黄金价格取对数，由于是非平稳时间序列所以再进行一阶差分，一阶差分后平稳了。假设GP是黄金价格，LnGP是对黄金取对数，D（lnGP）是一阶差分。我就对D(lnGP)进行了ARIMA拟合，由于存在条件异方差，所以我就用了ARIMA-TGARCH进行拟合，拟合后相关的AR、MA、GARCH（其中包括残差平方项、方差平方项、T项、常数项）全部显著，ARCH-LM检验通过，相关以及偏相关图检验也都OK。但是问题来了，就是拟合优度（R2）还不到20%。这是不是表明黄金价格很难预测啊？因为20%的拟合优度说明规律性很低。不过我看了一些相关论文，发现很多人不是用D(LnGP)而都是直接用LnGP进行建模的，这样一来就可以得到很大的R2（大概95%以上），不过我感觉这么做是错的不能直接对非平稳序列进行ARIMA建模，不知道是不是他们没办法最后只能被逼得狗急跳墙了。不知道哪位大大有这方面的经验可以一起分享！以解我的疑惑，谢谢！