KGI：大陆产业统计资料分析－科技产业月资料评论

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以近期的科技股的行业数据来看，短线的指标(如周期性产品价格或销售收入)持续调整，但长线的指标(如半导体设备及PCB 的B/B 值)则开始回稳反弹。另外，上游半导体库存第四季持续恶化，但全球主要科技股指数(以及估值)仍在维持高档，显示市场对于07/08 年仍抱着高增长预期。我们认为科技产业供给面属于温和，需求面上全球科技的资本支出已经历经五年的调整，下档空间有限；而新产品的消费面的需求将持续推动。产业景气波动从过去3-5 年缩短至每年一个循环(随着季节性波动)。这样的背景下，我们认为科技股淡季是买入较佳时机。