我在努力

把握市场共振 成为炒汇赢家


市场共振是任何投机市场共有的现象，在江恩理论中有明确的阐述。江恩认为：当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大运动，这一理论在外汇市场得到验证。

打开外汇市场走势图形可以发现：行情走势经常大起大伏，一旦从低位启动向上突破，汇价就如脱缰的野马奔腾向上；而一旦从高位向下突破，汇价又如决堤的江水一泻千里。这就是共振效应在汇市之中的图形反映。　

在外汇市场，引起市场共振的因素主要有以下四个方面。

1、基本面共振：即通过经济数据、利率水平、重大政治经济事件等为依据得出某种货币将要上涨或下跌的判断，并把这一依据放到市场中去验证。如果市场验证方向正确，那么当前的走势就得到基本面共振的支持，我们就可以坚持原来的判断。

2、多周期共振：我们通过对多周期技术系统协同共振，即以价格为核心的趋势、形态、指标来判断。当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生力量上的向上或向下的共振；当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生时间上的向上或向下共振；当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生成本上的向上或向下共振；当K线系统、均线系统、KDJ指标、MACD指标、RSI指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术上多周期的共振。

3、多币种共振：通过交叉盘来判断多币种共振，找到走势最强的货币，我们可以捕捉到国际主流资金的动向，那么该币种就是当前汇市的强势焦点，我们要做就做国际主流资金关注的品种，这样获利既安全又有保障。

4、多市场共振：随着全球经济一体化，各市场各币种之间都会产生横向的联动效应相互影响，我们通过多市场的协同共振，可以大大提高分析判断的准确性。比如:我们要分析的是美元，就必须同时关注相关的市场走势，看看道琼斯、NSDAQ怎么走，黄金价格怎么走(跷跷板效应)，原油走势、债市、期市、同业拆借利率等。通过多市场来立体的验证美元的走势是否符合我们的判断。这样可靠性就大大提高了。

可以肯定地说，如果以上四个方面都支持某一货币上涨，全部协同共振发生，那么该货币的上涨概率几乎可以达到100%，如果某一方面不协同则升值概率就会降低。这就是测算风险的主要方法。

从以上分析可以看出，共振的发生是有条件的。当这些条件满足时，可以产生共振；当条件不满足时，共振就不会发生；当部分条件满足时，也会产生共振，但作用就小；当共振的条件满足得越多时，共振的威力就越大。共振是一种合力，是发生在同一时间向同一方面推动的力量。投资者如果把握到这个共振点，那么毫无疑问您就是市场的大赢家。

外汇投资收益为何不理想


外汇宝即个人外汇买卖业务，眼下正日益受到众多投资者的青睐。然而，倘若探寻一下某些投资者的投资收益情况，其回答却常常十分一致：不理想。

汇民小王的经历便很有代表性。小王汇龄已有两年，每天晚上再忙，他也要关心汇市动态。然而，他每每总是跟着汇率的波动来回“乘电梯”，亏多赚少。前年8月20日，他在0.9150买入欧元，等到去年6月份，好不容易持有的欧元解套，就迫不及待地在0.9550平仓获利。没想到欧元一路飞涨，美元仍未有掉头迹象。于是，小王赶紧在0.9950重新建仓欧元，并又在1.0130再次重仓追加买入。谁知欧元涨至1.0220即掉头向下，令小王连连摇头叹惜。近日，他算了一下近两年的投资收益，连两年的定期利息也没有赚到手。

实际上，在外汇宝交易中，与小王的外汇投资经历相同者不乏其人。仔细分析，专家发现如小王一类的许多投资者，在外汇宝的投资理念上存在明显的误区，导致了他们操作心态以及操作策略的失误，并因此而影响了外汇宝的投资收益。

不懂得外汇宝投资首先要有止损概念。人们在买卖外汇时，常常片面地着眼于价格，而忽视汇价上升和下跌趋势。某些投资者往往有这种情况：当汇率上升时，价格越来越贵，越贵越不敢买；在汇率下跌时，价格越来越低，越低越不舍得卖。其实在汇市中，趋势一旦确立，一般会保持一段时间来延续这种趋势，如果投资者判断失误，应当立即止损掉头。像小王那样，去年六月的欧元上升趋势并未破坏，却抑制不住获利的喜悦，在欧元行情并未结束的情况下，早早收兵，岂不是把更大的收益拱手相让？而在去年7月中旬至8月，欧元的顶部区域明显确认，他却因没有止损的概念，不能果断斩仓，结果当然就影响了投资收益。

不知持有何种外汇币种。一般投资者在国内生活，持有本国货币并不存在升贬值的概念，而投资外汇币种则要求对币种间的升贬值随时有清醒的认识。在看不清汇市走势的时候，投资者应尽量持有自己将来能够消化的货币，比如说某人经常来往于日本和中国，当你感到汇市的走势不够明朗，自己又缺乏信心时，以不沾手不操作为宜，手中的外汇尽量保持日元为主，同时耐心等候入市的时机。实际操作中切忌的是：看到某种币种大涨，便过分计较赚蚀，盲目跟进，冒无把握之风险。

不了解追加建仓的方法。很多投资者往往会在交易时，一见买对，就加倍购买，但是一旦急跌，难免损失惨重。正确的投资方法应当遵循“每次追加建仓的数量应比上一次少”的原则。这样，一旦判断错误，由于在高位建立的头寸较少，损失相对轻些。而像小王那样重仓追涨的投资行为，又不及时止损，不要说投资收益，有时连保证本金的安全都成问题。

兵法与外汇——走为上

在外汇保证金交易中，“走为上”主要分成两个层面

把握升浪起点 现在机构底部建仓名单

外汇市场直通车

第一，当交易方向与市场实际运行的方向呈相反的话，应该尽快走为上。市场是天，人万万不可逆天而行。多少前辈高手就是因为碍于虚名薄利而在关键时刻不能顺势而为，顽固地坚持自己错误的观点，结果一生英明付之流水。多年的辛苦经营就因为一时的顽固、一时地放不下面子，而毁于一旦。因此，交易之道其实就是不断地反省，不断地纠正自己的观点。如果您忙得连反省的时间都没有了，那么您就忙过头了。任何能够活下来的交易者其一生的交易历程都将和“走为上”紧密联系在一起。

第二，功成、名就、身退，天之道也。未退出市场之前，连续N年刷新历史增长纪录并不意味着你的正确，更不意味着你掌握了市场的真理。巴菲特也许只是那只能够在“打字机前随机地打出一部《莎士比亚全集》的大猩猩”。彼得.林奇也许确实只是很荒谬、很幸运地赢了市场，但是他在市场生涯的最辉煌处退出市场，显示了他的众所不及的人生智慧(近期据说索罗斯重出江湖，我对他的未来表示担忧，祝他好运)。某种程度上讲，只要你不退出市场，交易之路，是一条必输的路，就象某些人认为人类历史的最终必定是人类文明的彻底毁灭一样。有多少人能够当自己大赢特赢的时候撤出自己的部分资金，预防万一？急流勇退四个字决不是说说那么简单的。第二个层面是对“走为上”更高层次的理解。如果说第一点是战术层面的话，那么第二点就是战略层面的。我们的努力，只是为了以一种更加满意的方式、更加满意的时机退出市场而已。

《兵法与外汇系列》到今天为止就完全结束了，《孙子兵法十三篇》加上《三十六计》总共四十九篇文章，正好符合中国古代七七四十九的神气数字。在这四十九周的时间内感谢大家的支持和关心。从下周开始，笔者将换一个角度和概念继续向广大投资者讲解外汇投资者理念中的种种神奇、奥妙。

附：《三十六计》——走为上

原文：

全师避敌。左次无咎，未失常也。

按语：

敌势全胜，我不能战，则：必降；必和；必走。降则全败，和则半败，走则未败。未败者，胜之转机也。如宋毕再遇与金人对垒，度金兵至者日众，难与争锋。—夕拔营去，留旗帜于营，豫缚生羊悬之，置其前二足于鼓上，羊不堪悬，则足击鼓有声。金人不觉为空营，相持数日，乃觉，欲追之，则已远矣(《战略考·南宋》)。可谓善走者矣！

投资外汇“三”要点


国际汇市风云变幻，投资机会与风险始终相伴而行。作为初涉汇市的投资者，看到纷繁的各国货币，加上多如牛毛的央行动态、经济指标，官员喊话，想要做出正确的投资选择，实在不易。外汇投资真的那么难以捉摸吗？其实也不尽然，只要掌握几方面的知识和技巧，并且选择优质的交易平台，投资人完全可以用理性思考来为自己获得较高收益。

投资外汇三要点

要点一：掌握基础知识

影响汇率走势的原因，十分复杂，连股神巴菲特也在去年看错了美元走势。

为了把握中长期的趋势，一些最具有推动力的基本面要素，我们必须首先了解：

1．利差影响。这是2005年外汇市场的主题。如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入，由此改善资本账户，提高该国货币的汇率。欧洲，日本等经济体的经济发展都不如美国强劲，全球资金都涌向美国中长期国债，结果使外资对美元源源不断地买入，持续支撑了美元汇率。

2．通货膨胀率和贸易收支。原先理论认为，国内外通货膨胀的差异，是决定汇率长期趋势的主导因素，判断的依据称作购买力平价。但实际上，历史数据表明，两国汇率与其通胀率没有直接的负相关关系，反而央行的决定因素更加强烈。当前美国通胀率3.6%，高于欧盟的2.3%和日本的0.5%，但美联储担忧通货膨胀的不利影响而持续升息，导致美元利差优势不断显现，也表明利率是当前最有力的汇市推动力量。国际收支方面，贸易赤字在前年成为美元的梦魇。市场普遍认为美国经常账的巨额赤字难以弥补，必然需要美元贬值来缓和，所以当时出现巨额的美元抛盘。但现在美国资本流入数据能够抵补贸易账赤字，美国国际收支问题的影响力因而削弱。

3．经济数据和央行行动。这两种因素主导短期市场行为。经济数据非常繁复，短期内都可以左右市场。而央行干预，主要是因为央行作为一股强大的资金力量，在短期内大量买入或抛出某种货币对市场的影响。

要点二：了解技术面分析

初步了解一些基本面要素之后，认为依靠基本面判断入市较安全的想法，也存在着风险。往往有时候消息在传闻中已经影响了市场，在证实之后则回到起点。对于信息获取相对不那么容易的投资者而言，要从旧闻中获利，显然相当困难。而技术分析相当主观，但它包含了市场对各种影响因素的反映，特别是整个市场的心理预期，这是从基本面中得不到的。

经典的技术分析有道氏理论，趋势线，蜡烛线等分析。当然没有一种方法能够百发百中，而且对于同一种方法，不同的投资人可以有不同的解释，关键是培养出自己对市场看法的模式。

对于外汇投资刚起步的朋友，可以把趋势看作你的好朋友。各种走势图上往往会添加一些平均线，可以让你大致把握好方向。顺势而为是比较理性的入场方式。

要点三：熟悉交易平台功能

以建设银行为例，目前其个人外汇买卖系统十分完善和稳定，渠道包括电话银行、网上银行和柜台交易等。其不但能提供24小时无间断的外汇交易，还有多种委托方式供客户选择。只要组合得当，不但能够完成交易实现收益，还能享受更小点差，而节省交易成本。

个人外汇买卖的交易方式分为即时交易和委托交易。即时交易就是建行在国际市场价格的基础上，加上一定点差之后给客户报价的方式，客户接受报价则交易成交。银行点差就相当于银行收取的手续费。

委托交易方式又分为两种：盈利委托和止损委托，而通过盈利委托和止损委托的组合构成双向委托。

盈利委托是指客户目标成交价格优于市场价格，比如欧元/美元市场汇率为1.2067时，客户想在1.2167的价格水平卖出欧元的委托，就是盈利委托。

止损委托正好相反，手中有欧元的客户在1.2000卖出欧元的委托交易就是止损委托。此外，建行对止损委托收取的点差费用最少。

对于习惯顺势而为的投资者，双向委托绝对可以省却实时盯盘的辛苦。例如王先生手中有美元，短期看好欧元走势，目前市场价格为1.2067，他就选择了委托交易的方式。他将止损委托的目标价格放在了1.2100水平，因为他认为突破了1.21整数关口后，欧元会有一番大涨。同时他将盈利委托的目标价格放在1.2190，这是因为他将最大盈利定格在该水平上以实现获利。毕竟对于没有时间盯盘的客户，过山车式的市场变动，很可能会让人空欢喜一场。

假如王先生的止损委托在1.21成交，并且认为盈利委托的目标达不到，他本人已经想获得收益，则可以将止损委托设置在靠近市场价格的位置，市场稍有回调则第二笔止损委托成交，这时候的止损委托也可以称为止盈委托。

减少损失的绝招


为什么我要提出，按所处位置合理止损这个概念呢？我看许多介绍汇市包括股市的书都介绍说，错了需要止损，却没有详细介绍如何止损。我在实战中发现，不是随便就可以止损的，有时刚刚止损，汇价就迅速反弹，甚至反超了刚才止损的价格，令你蒙受重大损失。

如果这时你追买，买的货币就会减少，您从心理上无法接受。所以一般人都以观望为主，希望汇价能跌到止损位下方，自己帐面上还好看些。汇价不以你的意志为转移。汇价可能大幅上涨，令您没有机会再买入。大多数交易者都采取了等待的策略，希望汇价达到昨天的低位，哪怕降低一点，我再入市。而汇价不断上涨，他开始着急，就不顾一切买了，结果套牢的机会极大。

高位套牢后，汇价开始回落了，这时该止损了。他又犯了另一个错误，又走到令一个极端，认为汇价只是小小的回调，上涨的空间还很大，我慢慢等待，可以获利再离场。这样可以把上次的损失补回来。我观察到，每次这种回调后的大幅上扬，都有深幅回调发生。这就是汇市中常常可以听到的一句话：暴涨必有暴跌。暴跌必有暴涨。所以这个朋友就遭受了两次损失，在他等待的时候，汇价却不断下跌，可能跌幅超过几百点。他害怕再次下跌，心里想，我现在先卖出，等在下跌几百点后买回，这样还可以赚钱。汇价在深幅回调后，有可能展开反弹，这时卖出的价位可能是一个反转点，也就是说，到了一个临时的低点。很多人都是这样亏损的。

止损也是一门学问。我对止损的理解和正确使用的原则是按照趋势来进行合理的止损。　在2003年的美元下跌的行情中，趋势很明显，也就是美元处在一个长期的，漫长的下跌过程中。把握好大的趋势，做到心里有数，就不会乱了方寸。

在国内的个人外汇实盘交易中，没有国外保证金交易的放大倍数，所以被套住的资金不会象保证金一样爆仓。从欧元诞生时的1。1740到最低的0。8220欧元也只不过下跌30%左右，即使你买入的是最高价，也不过损失30%的资金。但在很长时间里，你的资金利用率几乎为零。所以在美元上涨的时候，止损是必须的。我们到这个市场来是为了获利，为使自己的资金扩大。止损后可以在更低的位置买入。

我的经验是在美元兑其他货币大涨，其他货币趋势看弱的时候，就需要严格止损。止损单子要随时紧紧跟随。

在这样的单边下跌行情中，只能抢反弹，在急速下跌后买入其他货币，在反弹时迅速平仓，才能获利。这是以短线交易为主的操作。在这样的行情中，做长线是不太可能的。而且一定要严格止损。如1999年到2000年的瑞郎的下跌行情。

若不止损，你被深度套牢的概率就很大，说不定一套就是1年以上。因为在外汇市场上，一旦趋势确立，很难逆转。如果在高点买了，套牢几千点也大有人在。这就应了汇市中的一句话：没有从底到顶，只有从顶到底。

在美元走弱，其他货币走强的趋势中，如果持有非美元货币，只要看到了趋势，看到这个趋势是美元下跌，具体判断可以参照前几章讲的图形，我们只要看到汇价已经反转，短期的止损可能就会遭到损失，或者无法用止损后的价格买回。这时，止损的使用不要太多。

如何预测外汇行情走势

炒汇的难点，一是分辨行情是多头，空头或盘整形态，二是克服逆市操作的人性弱点，为此既要不断积累经验增加认知，又要对基本面技术面勤加研判，舍此并无捷径可走。

职业炒汇高手的四勿短线战法


1所有战法只是一种概率，失败完全可能，止损绝对必要。

2要配合当时的环境，综合考虑，才能达到更好效果。

3不要因为你看到了失败的反例，就觉得这方法不管用了。坚持！

(一)：多头吞噬 气壮山河

多头吞噬与空头吞噬

多头吞噬与空头吞噬是股票与期货实战中两种可供操作的重要K线技术形态。比较而言，对后市的研判准确性较高，可操作性较强。严格地说，多头吞噬应该在阶段性的多头行情中(一般以短中期均线多头排列为准)，而空头吞噬应该在阶段性的空头行情中(一般以短中期均线空头排列为准)。

多头吞噬是指股价(或期价)均线多头排列时，股价(或期价)经过一天或数天的回头，某一天股价(或期价)仍以新低价或接近调整过程中的最低价开盘，而后低开高走，收盘价收复前一日甚至前几日的最高价，将其包容在当天的中大阳线之内。多头吞噬告诉我们，当天的开盘价已经可能是股价(或期价)本轮调整的最低点，一到这个价位就会迅速为多方托起，意味着调整已经结束。而空头吞噬是指股价(或期价)均线空头排列时，股价(或期价)经过一天或数天的反弹，某一天股价(或期价)仍以新高价或接近反弹过程中的最高价开盘，而后高开低走，收盘价收复前一日甚至前几日的最低价，将其包容在当天的中大阴线之内。空头吞噬告诉我们，当天的开盘价已经可能是股票本轮反弹的最高点，一到这个价位就会迅速为空方打压，意味着反弹已经结束。

多头吞噬与空头吞噬的介入时机一般可在出现信号的当天即可操作，当出现其雏形就要列入重点关注对象。

多头吞噬的失败图形为股价(或期价)再次跌破当日最低点，但如果数日仍不能再创新高也可能使其多头力量丧失；

空头吞噬的失败图形为股价(或期价)再次冲破当日最高点，但如果数日仍不能再创新低也可能使其多头力量丧失。

(二)：抡锤策马 不胜不战

股市中的锤形K线常有“一锤子锤到底”的说法，也就是说锤形K线的出现常包含有见底的含义。

在讨论锤形线的技术含义与要点把握之前，我们把与锤形线市场含义相近的几种K线介绍一下。锤形线、纺锤线、十字星(包括长影线十字星)都具有相同的市场含义，这几种K线形态如出现在一段行情的相对低位，见底的可能较大，相反，这几种K线形态如出现在一段行情的相对高位，则见顶的可能性较大。锤形线主要是由于其形态象锤子而得名，其K线实体部分象锤头，而影线部分象锤柄。锤形线在一段行情的较低位置出现，不论影线朝上还是朝下，其市场含义与名称都一致，若出现在一段行情的较高位置，其市场含义都是见顶的信号，但影线朝上的我们习惯上把他叫做流星，而影线朝下的我们习惯上把它叫做吊颈线。而纺锤线、十字星(包括长影线十字星)不论是在高位还是低位的形态与叫法并无区别，但十字星如果在低位，如下影线更长，则其见底效果更好，反之，如在高位，如上影线更长，则见顶可能更大.

(三)：东山再起 长阳破天

一个人经历失败后东山再起，往往会取得更加辉煌的成绩。因为吸取了失败的教训，不会再犯类似的错误，同时积蓄了新的力量，做好了充分的准备，一旦东山再起，将会一举定乾坤。股价与期价的运行与人也有相通之处。大盘或个股在强劲上涨后进入漫长的调整过程中，散户多头大多已对股价失去信心。等到主力多头经过充分的洗盘并吸纳到足够多的筹码，在耐不住折磨的散户朋友忍痛离去后，主力突然发力上攻，在K线图上出现一阳吞多阴的走势，真可谓一阳定乾坤。其势不可档，让出局的朋友还没有醒过神来，就会出现持续拉升的逼空行情。

东山再起长阳破天一般出现在月K线图或周K线图上。如果出现在月K线图上，并且周K线图也有类似形态相照应，同时日K线运行在标准的上行通道中，其形态的可靠性较高，可操作性极强。

(四)：多空胜负 线里乾坤

注意，我们这里所说的5天线、5月线，年线(通常是250天线)，半年线(通常采用120天线)，都是说的移动平均线，而不是K线战法里说的周K线、月K线，年K线图。移动平均线分析法是美国投资专家格兰维尔创造的。其实质是统计过去一段市场的持仓平均成本。如某股票当前的5天均线是10 元，10天均线是9.8元，说的就是前5天买进该股的市场平均成本是10元，前10天买进该股的平均成本是9.8元。而如果股票当前价格是10.2元，就说明最近5天及10天买进该股的人平均是盈利的均线一般分为短期、中期、长期均线。短期均线常用的有5(一周)、10、20(一月)天均线，中期的主要有30、40天均线，长期的主要有季线(60 天)、半年线(120天)、年线(250天)，有的投资者根据自己的研究还设置了另外的不同时间周期的均线系统。

总的来说，长期均线系统比较稳定，出错率较低，但由于反映迟钝，常常等到信号出现时，行情已经走了很长一段时间，所以获利空间小。因为这时候多数人都看好该股了，而主力是不会让多数人都获利的。而短期均线反映敏捷，获利空间较大，但往往错误信息较多，也就是假信号较多，操作成功率较低，导致止损的现象常有发生。

不同的个股及期货合约有适合自身情况的不同的均线系统，相同的个股或合约在不同的环境与条件下也有不同的适合自己的均线系统。我们可以根据历史上的情况调试其合适的时间周期的均线，以其获得最大的利润并把亏损限制在最小的范围内。目前的行情软件都有调整均线系统参数的功能，普通投资者都可以自己不断调试。

5天线是短线操作最重要的一条均线。价格站上5天线做多或平空，跌落5天线做空或平多。

依据5天线做单是短线获利最快的操作方式，是操作强势股或主力合约的较好办法。

要注意的：一是一定要等到5天线的趋势明朗，也就是说或往上走，或往下走，5天线横走或方向不明时无法操作；二是介入点最好是在靠近5天线位置，以利跌破5天线(多单)时止损时损失不会太大。

5天线方向不明及横盘走势时不要贸然介入做多或做空。等待5天线的趋势明朗的缺陷是要失去趋势最初及最末的一段利润。但平仓也可以不必等待5天线的转向而在价格急速变动，脱离5天线太远时部分平仓。这样可以锁定部分利润。

短线中线和长线如何取舍？


“短线交易者需要关注某些货币在特定时点或时间段出现的确定性交易机会。”

外汇交易者面临着其他资本市场交易者一样的烦恼，那就是对于短线、中线和长线三种持仓策略正确取舍的烦恼。

外汇交易者每每面对这样的尴尬：以短线日内交易(day-trade)为基准策略，严格设定止损然后投入兵力，但却有太多人“短线炒成长线、长线变成贡献”的。甚至于止损盘挂单成为银行的利润来源。

不仅仅是短线交易，中线交易者同样面临波段出场点选择不慎痛失大好局面甚至扭盈为亏的尴尬。而长线交易者同样也不是一劳永逸的，谁持有美元仓位做长线的话，那么这10多年来一定天天都心理不平衡。

这些尴尬和烦恼在华尔街外汇交易高手庄兆基(EdwardChong)看来，都是外汇交易者在成长道路中必须历经的痛苦和磨难。“我认为，对于外汇交易者而言，搞明白短线、中线、长线在交易策略中的不同意义，并设定一套比较严密的逻辑操作体系，将影响外汇交易不同层面的要素予以有机整合，那么他们将有可能减少亏损的几率，并将自己的胜率逐渐提高到市场平均水平之上，幸运的话更有可能捕捉到一些确定性的交易机会。”日前在接受《第一财经日报》专访时，庄兆基从头至尾都不忘记对短线、中线和长线策略异同的细致分析和比较，并将其视为交易者恒久的必修课。

庄兆基在外汇市场耕耘21载，成为闻名华尔街的一线操盘手，他目前担任位于华尔街的某外汇公司的首席执行官。早在1996~2000年担任公司执行总裁期间，他即将公司四年之中单日成交量从1。2亿美元增长到7。2亿美元，公司收入总额每年从200万美元增长到1200万美元，吸收客户总投资4500万美元，是华尔街当时最知名和最大的个人外汇交易商之一。此外，他还训练和培养了上千名外汇经纪人，例如外汇界著名的福汇公司董事主席EdwardYoushove、华尔街知名外汇公司CMC外汇分析师AshafLaid等。

短线：消息带来机会(以日元为例)

庄兆基眼中的短线交易，首先是立足于基本面和消息面的确定性机会。“短线交易者需要关注某些货币在特定时点或时间段出现的确定性交易机会。例如日元，我在2月份即公开预测其3月份将阶段性走强，构成交易机会，这几乎是确定性机会。”

“因为日本大企业必须在这个时间段把自己手中的外汇利润都兑换成本币日元汇回国内走一个程序，这就造成了日元突发性的供求失衡，日元走强势在必然。同时由于日本对各国的出口量不尽相同，所以兑换回日元的交易量也不同，因此日元对他国货币的相对强度也不一样，可能对英镑出口额大，那么短线利润将更加可观，那么交易者就主攻日元对英镑的汇率，这都是建立在基本面和消息面之上的短线策略。”

日元走势的变化果然印证了庄兆基的判断，不久短暂的需求平衡即被打破，日元需求急剧上升，日元开始走强。

波动阶段操作方法

调整市道中，涨涨跌跌让投资者像丈二和尚摸不着头脑。大盘一涨就追，大盘一跌就杀。最后盘点自己的战绩那肯定是亏痕累累。原因就是投资者在调整市道中的操作理念不正确和波段操作手法特别是买入机会把握得不准确。

调整市道的操作理念首先是减少操作次数，降低每一次操作的赢利预期。这是个前提，只有做到这样才能达到正确做好每一波波段和产生尽可能的赢利。

把上面的操作理念如果落到实际操作中，那就是如何做好每一波反弹和规避每一波下跌。本文主要是解决如何参与每一波反弹，也就是如何识别和介入每一波反弹，最主要的是确认一个安全有利的买点。有很多投资者选择的操作方法是在判断行情即将见底的时候，逢低不断地介入，直到阶段性底部出现来获取反弹收益。这种方法看上去不错，可能买进成本较低或者甚至做到最低价，但实际上这种操作方法是存在一定风险的，并不是最佳的操作方式。比较好的操作方法是先见到见底止跌信号，然后利用确认见底止跌信号有效性的次低点到由于止跌信号形成后出现的反弹高点的一段距离做为买入区域。这样在操作上非常的安全，并且成本也比较低廉。

我们知道汇市有一规律：一波上涨行情结束之后，必然有一波与其相反向的下跌浪来修正。同样，每一波下跌行情之后，必然有一波与其相反向的反弹来修正。这就应了一句汇市名言：涨是跌之祸，跌是涨之源。既然有这样的规律，我们就可以在行情下跌过程中，找到将来反弹的可能。所以，当你做出介入决定的时候，请你认真地看一下，当前市场最近的底部之前的一个月乃至更长时间里，有没有一波像样的下跌发生过，如果没有，请你暂时别做出买入的决定。这是介入一波反弹的一个小前提。

或者我们现在的行情正经历下跌途中，我们要做的准备工作就是等待市场出现的止跌信号。观察该波下跌行情已经发生的下跌幅度和所相对应的下跌时间，是否与自己的预期相近；观察行情是否已进入一个加速下跌，跌破下降通道下轨线，市场并出现恐慌的过程；观察抄低资金悄然进入，出现个别货币逆市而动的情况。所有这些将是低部的止跌信号出现的前期征兆。所谓止跌信号是指在行情在下跌末端出现经典的多头K线组合和多头形态。但止跌信号仅仅只是一个信号，它需要市场的进一步确认。它有可能就是反弹的最低点，但不是买点，因为它的安全系数并不高。买点应该是市场出现的第二个稍高于止跌信号的次低点。有点类似于上倾双底的右边底。当然,问题的关键是要识别和找到止跌信号，只有这信号出现后，通过市场对其有效性的检验后，我们才能做出买入判断。

当然，有时不一定会出现确认的次低点，如果这样行情就更容易辨认，出现信号后如果在经过7、8个交易日后行情还稳步上扬拒绝回调，那一般也可以确认上升行情已开始，可做出介入决定。

所以，我们在调整市道里，只是要关心和寻找下跌波段的末段出现的止跌的信号，然后再等待买点的出现。这样操作可以大大减少操作次数和提高成功概率，就能达到在调整市道也能稳定赢利的目的。避免混沌市场给你带来毫无目的的操作。

汇市是可以有条件预测的


1、未来是可以精确预测的。

2、走自己的路，自己帮助你自己。

3、你当然可以不了解自己的生理结构，就能饮食消化；但你不应该在没有学会游泳之前就跳进如大海波涛一样的汇市，你几乎必死无疑。

4、真正好的师傅是那些把你领进门，让你能自己走路的人；真正好的弟子是那些愿意走自己的路，自己帮助自己的人。

5、你应勇敢地面对，在前进中犯错误不要紧，只要充满不断自我改正的种子，明天就会开花结果。

6、如果你迷失在大都市里，想尽快到达目的地，你有两个选择：(1)走别人的路；(2)得到该城市的平面图，自己走。第一个办法无疑是捷径，第二种选择有时是必须的， 因为你会发现别人同你一样也在找路。

7、无庸质疑趋势是存在的客观事实，但不是规律。把趋势当成规律是我们最大的误区之一。

8、只要"价格包容一切"成立，江恩的存在就有可能，并具有合理性。

9、江恩运用"波动率"描述市场的方法就是科学上研究解决问题的最根本的方法：即从最基本的概念出发的方法。江恩方式的成功——何时何价，这正是技术分析派的理想。

10、技术指标不是必须的，但高水平的应用肯定是有效的，至少制造指标骗线的人懂得技术指标，要做到知己知彼，理应給技术指标应有地位。

11、如果时间就是金钱，显然基本面分析忽略了时间的价值。

12、外汇市场的框架图应包括：哲学，方法论，技术，特征，要素，原则，工具，理念等等。

13、我们有理由相信外汇市场存在规律，可以有条件的预测。而无条件的预言，将导致宿命。

14、理性有几种意义：有时它指正确而明确的原则而言；有时它也指由这些原则所推出的明白清楚的演绎而言；有时它指原因而言。

15、我们必须确信外汇市场存在同自然科学一样的某些必然性，否则我们将失去研究市场的对象，意义和基础，谁都不愿将命运交给一个随机性的偶然结果。

16、我们必需具有把复杂现象归纳、抽象、凝炼成简单本质的能力。我们常犯的错误之一，就是把现象当成本质。

17、问题不在于我能否说的更多，最重要的是你应明白：为了解决你的某些困惑，你必须站到高处，寻求哲学上的帮助。

18、最简单的方法往往最有效，却有可能被你忽视。

19、一切方法皆应为我所用。只有知道并掌握这些方法，才能真正意义地做到这一点。你应当合理构建自己的知识结构，科学地分配时间和精力，处理好博与精的关系。

20、外汇市场中的买卖行从根本上说是以个人的精神生活即心理为条件的，而心理学又以生物学为条件，生物学又以化学和物理学为条件的，涉及外汇市场中买卖行为的因素是极其复杂的。

炒汇实践中常用的有效技术止损法

在外汇交易中，将止损设置与技术分析相结合，剔除外汇市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。一般而言运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。

通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位时，则坚决止损。实战中外汇投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接，在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋，在下降趋势中出头来抢反弹，如同刀口舔血，火中取铜钱，特别是无量小幅阴阳交错的下跌，使投资者往往产生止跌的错觉，从而错失提早止损出局的时机。

趋势切线止损法包括股价有效跌破趋势线的切线；股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线；股价有效跌破上升通道的下轨等。

形态止损法包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位；股价出现向下跳空突破缺口等等。

K线止损法包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。

筹码止损法筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用，一个坚实的底部被击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。

均线止损法一般而言MA10可维持短期趋势，MA20或MA30可维持中期趋势，MA120、MA250可维持长期趋势。如果是一位短线客，可以MA10作为止损点；如果是长线买家，则可参考MA120、MA250作为止损点；对于中线客来讲，MA20在实际运用中显得更为重要。

投资者如在上升通道的下轨买入后，等待上升趋势的结束再平仓，并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态，可不必为其小幅回调担心，在上升途中股价回调总会止于MA20上方；而失去上涨能量之后，股价开始回调或横盘，MA20会由上移逐步转为走平，此时应引起高度警惕，一旦出现有效跌破MA20，在3日内无法再次站上，则应立即止损出局。

指标止损法根据技术指标发出的卖出指示，作为止损信号，主要包括：MACD出现绿色柱状线并形成死叉；SAR向下跌破转向点且翻绿等等。其中最简单、最实用就是SAR抛物式转向指标，亦称为停损点转向操作系统。SAR就像股价的守护神，一旦上涨的速度跟不上，或者股价反转下跌，SAR都会紧紧盯着，股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。

如何理解并设置好止盈

炒外汇止赢和止损所要考虑的内容完全不同。

止赢所需要的是保护赢利不要被多变的行情把利润收回，同时又希望赢利的趋势能够最大化。正因为是在赢利状态下，就意味着头寸所在的趋势是相对正确的，止赢就可更多地依赖你原有的技术分析作指导。这样，止赢时就可以放胆一些，充分享受自己的分析正确时所代来的利润。同时，应该把止赢当成是对一个头寸的最终结束(平仓)。

止损是保障本金的最后防线，止损时意味着事实已经否定了你先前的分析，尽管你不能确定这个否定是否正确，但你的本金已要求你必须战略性撤退，这就使止损带有绝对性和幅度上的保守性。

如果止赢和止损所要考虑的是一样，那么我们就无法享受到冒险可能代来的巨大利润，如果止损和止赢所要考虑的是一样，那么我们的本金迟早会被多变的行情所吞没。

因此，止赢应该有不同的操作思路。

首先，止赢设置的开始是在你的头寸刚进入赢利趋势时，这个时机是根据你的分析和行情事实而定。

然后，止赢幅度是根据具体行情所处阶段而定(仍是技术分析)，特别强调，下单前预测的目标位只是用来估量下单价值的，不能作为平仓依据。只有止赢才是对一个头寸的最后结束。包括后来不同阶段新的目标位，那只是分析行情趋势所用的，不能作为止赢位置或平仓参考。虽然这已有悖于经典技术，但只有这样，才能最大限度地排除主观分析的错误时的影响，才能使头寸具有了平仓在最大利润时的可能。

因此，我们建议的止赢步骤如下。

1.一个头寸开始时止赢设置的幅度，一般是找出趋势的宽度来代替。我们认为这时就是分析水平影响整个赢利的关键时期。在趋势发展过程中，止赢幅度需根据行情运行的不同阶段而作出调整，但都只取至那个阶段行情的趋势宽度。而通常预计的所谓行情目标位，只作为密切观注自己头寸的参考，而不作为止赢的参考。因为，相对来说，行情趋势运行的宽度更直观、更可信；对行情目标位的判别其主观成份更重，更不稳定。

2.当回调或反弹出现时，行情自动超越止赢幅度就应该暂时平仓出场(没超过的除外)。这时，原有分析已得到一定程度的证实，并且你应加重对它的信任，如果原有分析认为趋势未完，就应该依靠你的进一步分析找出重新建仓位置，以延续你的持仓。这个持仓算作新开仓，同样先设止损，再设止赢。只是这种头寸所容许的止损次数可以适当增加，这不是因为前面有了赢利垫底，而是因为这种头寸若出现多次止损，更可能是由于行情拉锯造成的，由于前面的分析已得到部分证实，所以较小可能是头寸做反了造成的。

要求在回调或反弹时也要止赢出场，这种操作理念的优点是避免了过大幅度调整和突然反转带来的亏损，并给出再次选择的机会。缺点是增加了”拿”不住仓的可能，且并没有绝对避免掉突然反转的情况。但是，这时“原有分析”正确性相对很高，既使“进一步分析”正确性有所降低，但毕竟是经过部分证实了的，那也比其它情况下可靠，至少心态就比其它情况下好。凭此，这种操作理念的正确率还是很高。

总之，以上止赢步骤比止损少了确定性的内容，更多依靠了具有不确定性的分析，但这才是符合止赢特点的思路，并留足了技术分析可以发挥的空间。

炒外汇重大数据发布时的交易策略


外汇投资就预测、计划、组织、协调与控制。投资者大多在开仓时都是对自己的预测有不少信心，尤其是开仓的方向和汇市走的方向一样更会沾沾自喜。在一般经济数据公布时，如遇区间横行，或数据的影响力不足以使汇市在短时间内有很大的波幅。即使偶尔做错方向也因波幅有限，及外汇市场在消息后出现的调整而导致损失不大，甚至有意外地获利的可能。但很多时各国有不少极有影响力的经济数据公布，如美国的非农业就业、贸易帐、经常帐、国内生产初值及总值，在公布前的一星期己受市场的预测影响，更不用说在公布的一刻了。

投资者若仔细留意，会发现汇价往往会出现跳空的情况。即使是有计划地设好止损及限价，也因价格跳空而不能确保成交。很多时明明在图表上看到价格一跳而上，超过所设定的限价，投资者便以为大获全胜而不加理会。但在风暴过后便发现，仓位是平了，不过账户所显示的是亏损，而不是获利。原因在于消息公布后，汇价一下子跳过所设定的限价，限价没有被触及，所以没有成交。但是跳空后价位便逐步回调，使所设的止损被触发。

这样的结果不是所有的投资者都能承受及愿意见到的，不竟当中的波幅风险可实时使获利上升数倍，或有爆仓的可能。一些较有经验的投资者会选择在数据公布的当刻不做单，但在这之前根据市场有的数据预测数据好坏的可能，然后计划大约在那个价位入市能避免跳空的情况，及仓位成交后止损跟限价会设在那儿。

一般情况来说，重要数据在公布后的影响力会持续约10至15分钟，而单一数据公布时跳空的情况大致出现在公布后的数秒至数分钟，这是高风险投资者的活跃期。除后便是消息在进一步扩散时，其它较有经验或保守的投资者入市。这样一来投资者仍可受惠于消息所带来的较大波动，但风险当然也相对地较低，而限价跟止损会被触动的机会也较均等，使投资者较容易控制平仓获利的时机。

炒外汇中几种培顺方法


有些炒外汇者觉得技术分析指标晦涩难懂，对其有恐惧心理。其实除了技术指标外，我们还可观察汇价的走势形态来把握入市时机。

　　外汇市场24小时连续运作，涨涨跌跌，永不停息。其走势就如地球上的昼夜转换，周而复始。与此相对应，我们可将外汇汇率的行情走势分为筑底、上升、筑头和下跌四个阶段。这些形态我们可以通过观察汇价走势图如常用的K线图来判断。

　　一、筑底阶段。汇价筑底形态一般有三重底、头肩底、双重底(W底)和半圆底(锅底)等。底部横向构筑面积越大，代表上涨累积的动能越多，上涨的幅度也越大。在此阶段，应进行低买高卖的区间操作，如保守可放弃该阶段的赢利机会，转战下一阶段。

　　二、上升阶段。当汇价破前期底部的颈线，就预示着一轮上升走势的开始，并且上升的高度一般为前期底部的垂直高度。这个阶段就如体力充沛的年轻人，拼命的住前冲而且跑得远、跳得高，虽然没有什么耐力但遇到困难只要稍作休息就能再度出发，就像行情上升的主阶段，幅度大且速度快，虽然持续不久但遇到上档压力只要稍作回档整理就能马上再度发动新一轮的上攻。该阶段初始时期应是我们勇敢追买的最佳时机。上升阶段也是我们赢利的主要来源。

　　三、筑头阶段。就是上升阶段的后期。这时行情走势企图向上再度推升但多头用尽力气也没法突破前一波高点，最后向下突破颈线完成头部而进入下跌阶段。在此阶段，前期的中长期买单应出手，短线可试做快进快出的区间操作。

　　四、下跌阶段。与上升阶段道理一样，只是方向相反。在这阶段人心涣散，汇价无力支撑，下跌速度迅猛直到动能消失转入筑底阶段。下跌阶段应坚决杀跌，该止损的迅速止损，不然损失巨大。

预测市场泡沫为何那么难



1841年，一位名叫查尔斯·麦基(Charles Mackay)的苏格兰记者出版了一本名为《大癫狂：非同寻常的大众幻想与全民疯狂》(Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds)的书。

    按他的说法，判断市场有没有泡沫似乎很简单，只要仔细观察市场情绪过于乐观的各种迹象，就能在其变得疯狂时避开即将来临的大灾难。

然而，发现泡沫并不像麦基说得那么简单，连他自己也没能在市场泡沫中独善其身。一些权威人士信誓旦旦地宣称自己能在泡沫破灭前发现并躲避危机，但投资者千万不要被他们的花言巧语所迷惑。

同样，指望政策制定者预测到未来，在“泡沫形成”的过程中将其捅破，可能也不是什么好主意。

虽然很多人事后都说自己早就发现泡沫的存在，但判断市场情绪从高涨转为疯狂并非一门精确的科学。拿今天来说：全球金融危机留下的阴影仍在，但高朋(Groupon, GRPN: 25.97, -0.14, -0.54%)等公司的IPO估值那么高，股市是否存在泡沫？当金条都开始用自动贩卖机来销售，黄金是否存在泡沫？当一些最大的债券投资者说他们愿意以负收益率购买国债锁定亏损，ZF债券是否存在泡沫？

投资大师伯纳德·巴鲁克(Bernard Baruch)是麦基的推崇者之一，他在1929年的股市大崩盘中幸免于难。1911年，有报道说巴鲁克感到很震惊，因为麦基描述的“疯狂投机历史事件”与当时市场疯狂追捧联合太平洋公司(Union Pacific, UNP: 101.68, 0.44, 0.43%)股票的情景如此相似，于是他把手头的铁路股票全部清空，结果很快这些股票就开始崩盘。

然而，最新的研究揭开了麦基不为人知的一段故事，在面对市场泡沫时，他的表现令人吃惊。安德鲁·奥德里兹科(Andrew Odlyzko)是一位数学家，曾在贝尔实验室(Bell Labs)从事密码破译工作。近十年来，他花大量时间研究一段被人遗忘的股市疯狂时期，而它的始作俑者之一就是麦基本人。

英国铁路股票的泡沫始于1844年，仅在麦基发表其著作的三年后，泡沫直到1845年末才开始破灭。即使对各种市场疯狂的历史事件如数家珍，麦基依然鼓励英国投资者大量买入铁路股票，当时铁路股票的价格已经高得离谱，对未来增长的预期完全脱离现实。

作为有史以来最著名的市场泡沫批评人士，麦基面对铁路股票的陷阱，眼睛都不眨地就像傻瓜一样掉了进去。1845年10月2日，他写了这样一段话：“那些提醒铁路股票存在危机的人，似乎有些言过其实。”


    有些人指出，“当下的铁路股票热潮”与麦基在书中描述的灾难性泡沫很相似，但麦基对他们嗤之以鼻，并下结论说：“根本没必要担心崩盘。”

麦基大错特错。英国的铁路股票从1845年开始下跌，直到1850年跌至谷底，价格缩水三分之二，以今天的价值来算，相当于损失了一万亿美元。麦基从未承认自己所犯下的惊人错误。

那么，我们是否有可能建立起一个可靠的泡沫发现机制？

奥德里兹科提议创建一个“上当指数”(gullibility index)，利用Twitter这样的社交媒体跟踪一些变量，比如人们对于市场看法的数量级和多样性，这些变量有可能揭示投资者容易受到市场泡沫伤害的程度。该指数目前尚未建立。

www.marketpsych.com网站上的“泡沫温度计”(Bubble-ometer)能大致衡量投机的疯狂程度。温度达到40度以上表示可能存在危险，低于0度则相对安全。它对Twitter和数百个网站进行监测，跟踪人们对于股票价格以及公司盈利等企业价值基本评估指标的议论程度。当人们谈论股票价格多于谈论企业价值时，泡沫温度计的温度上升，2007年和今年6月就属于这种情况；最近温度又有所降低，从56度下降到比较温和的16度。

伟大的价值投资者本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)建议投资者投入股市的资金永远不要少于25%和高于75%。他认为，“当投资者自己判断股市点位太高存在风险时”，应该降低股票配置比例。不过，由于没人能够准确预测是否存在泡沫，你在配置股票时永远不应该空仓或满仓。

不管怎么说，如果泡沫的识别由于某种原因变得容易起来，则投资者应在股价失控前停止买入。准确预测到了互联网泡沫和房地产泡沫的耶鲁大学(Yale)经济学家罗伯特·席勒(Robert Shiller)认为，“以往对泡沫的准确判断并不能确保未来能够同样如此。”

这一方面是因为许多市场预测者像麦基一样，成为过度自信的牺牲品；另一方面是因为市场本身总是在不断变化。

奥德里兹科说，“我认为，能够准确预测泡沫的人很可能根本不存在。这是一场军备竞赛：只要出现一种观测泡沫的方法，就会有人尝试去绕开它。”

应用技术指标时应注意的问题


指标的背离：指标的走向与价格走向不一致

指标的交叉：指标中的两条线发生了相交现象，常说的金叉和死叉就属这类情况

指标的位置：指标处于高位和低位或进入超买区和超卖区

指标的转折：指标的曲线发生了调头，有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始

指标的钝化：在一些极端的市场情况下指标已失去了作用

人们在使用技术指标时，常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术分析指标一点用也没有。这显然是错误的认识，只能说是不会使用技术指标。技术指标是有用的，出问题的是使用的人。

每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候。在实际中应该不断地总结，并找到盲点所在。这对在技术指标的使用中少犯错误是很有益处的。遇到了技术指标失效，要把它放置在一边，去考虑别的技术指标。一般说来，东方不亮西方亮，黑了南方有北方，众多的技术指标，在任何时候都会有几个能对我们进行有益的指导和帮助。

了解每一种技术指标是很必要的，但是，众多的技术指标我们不可能都考虑到，每个指标在预测大势方面也有准确程度的区别。通常使用的手法是以四五个技术指标为主，别的指标为辅。这四五个技术指标的选择各人有各人的习惯，不能事先规定，但是，随着实战效果的好坏，这几个指标应该不断地进行变更。

炒汇必懂之“五大绝招”



如同行走江湖的侠客必须掌握一些绝招一样，汇民在炒汇时，也必须要掌握一些特殊的招数，主要有：趋势、买入点、寻找目标、止赢和止损。

顺势而为是任何投资市场赢利的法宝，所以第一招是“认识趋势”。趋势是一个中长期的概念，代表着较长一段时间内价格变化的方向，包括上涨、下跌、盘整三种方向。因而认准了趋势，采用“高抛低吸”传统操作方法是非常稳妥的。如果想“追涨杀跌”逆市而为，一定要以短线操作为主。

“等待买入点”则是必须掌握的第二招。汇民可采用黄金分割线法、趋势线买入法等几种方法来实现。孙彤表示，不同的方法没有优劣之分，只有合不合适，是否方便投资者操作之别。

“寻找目标”是第三招。汇民也可采用黄金分割线法来实现，目标仅仅是目标，可能达不到，也可能超额完成。死守目标是不可取的，关键则在于实现目标后的选择，是平仓还是持仓？这要因“势”而定。

“止赢”和“止损”则是相辅相成的两招。制定止赢和止损的策略对投资者而言至关重要。“为什么要止赢？”孙彤介绍说，做到这一点虽然对博取心态较强的投资者有点难，但在单边势中，它是让你利润最大化的惟一手段，如果不用止赢的办法，行情突变，你将付出很高的成本，甚至会丧失一轮大行情。止赢价格的确定，要随着价格波动不断上移(或下移)。在上涨过程中以前日收盘价为参考。再盘整势中少用止赢，应主动平仓。

同样，在第一时间止损，也是对投资者的一个考验。当价格跌至设定的止损点时，要适时止损。那止损位应按哪个支撑位来设置？止损量一般定多少合适？对此孙彤表示，最好能够结合自己对市场的感受和认识来设立止损。中长期交易中，止损不是以多少点为合适来衡量的，而是以支撑的重要性，比如，价格突破了长期的上升趋势线，突破了被证实为长期有效的30周、60周移动平均线等。为了降低损失，尽量在关键支撑位附近建仓，对于中长期交易，1％的止损不算多。

巧妙布局来赢利

当你拥有了这些赢利模式因素后，如何搭建起一驾马车，运用正确的思维方式，使赢利模式顺利运转起来？孙彤绘制了一幅流程图(如左图)。他说，这种流程可减少主观因素对决策的干扰。举个例子，当止损触发了，汇民应该做什么？其实正确的做法是观望。因为止损触发，说明客户原先的买卖方向和市场是相反的(至少短期是这样)，此时，汇民要冷静地根据市场情况思考原来的操作思路是否出现某些偏差，是否需要修正，以调整最佳心态。

戒“贪”忌“怯”找机会

投资者不可能事先画出未来价格变化的轨迹，只能依照历史数据和一定的方法作出预测，但无论多么严密的分析和预测都是可能出错的，因此须建立正确的思维模式，保持良好的心态。戒“贪”：保持自己的利润；忌“怯”：放胆去赢。

同时，他提醒外汇投资者，切勿轻率改变主意。预先订下的当日入市的价位和计划，勿因眼前价格涨落影响而轻易改变决定。其次，不明朗的市不入。当自己对市场没有感觉时，请给自己放假，不要勉强入市。再次，重势不重价。认准大势后，果断出击，切忌为贪图几个小点子而错失买卖良机，而这些能否成功实施关键在于自律。

短线修养的几个重要方面


短线说与其是一种技术，不如说是一种修养，人格类型、内在修养与外在技术三个层次和方面的充分匹配，才能将你带入成功并持续稳定成功的境地。人格有不同类型，修养当然也就有不同类型，技术自然也得有不同类型。不同类型间没有可比性，同一类型才有水平高低之分。期货交易者在选择自己的路子时，不要只看资金成长效率来取舍，而应寻找与自身个性和修养倾向匹配的风格，这话题就到这里。

短线修养的核心内容个人认为主要有以下几个方面：

·长时间保持平稳的兴奋感：短线交易必须要有一种适度的兴奋感：缺乏兴奋感，就象油很少的汽车，跑不了多远就会停下来，或者需要一次次重新启动交易状态，整个人陷入一种停滞中的僵化，眼睁睁看着行情进行，却无法灵敏地行动。兴奋感过强的交易呢，就象短跑，可能在短时间内速度很快效率较高，却很快会让你体力和神经衰弱下来，同样陷入难以富有弹性地交易的境地。一儿兴奋一会儿缺乏兴奋，结果也不会比前两种情况好到哪里去，如同忽快忽慢的汽车容易让人晕车一样，不平稳的心理状态无法支撑频繁的交易，也容易失去方向感而左右挨耳光。

·保持住体力状态的平稳：心理和身体状态息息相关，两者有很强的相关性。除了心理状态影响外，对短线交易者，适度的睡眠时间是非常重要的，你不能在疲劳或睡眠过度的状态下投入交易，除非你已经完全适应了短线，这种人能很快地让身体进入状态。体力是否到达平稳状态，有一个简单的标准：你是否感到的身体柔软性和弹性较好，既不感到疲乏的僵硬又没感到身体充满力量的紧张？你是否几乎意识不到你身体任何一个特殊部分的存在只是觉得很放松和轻松？只有这种体力状态能够支持长时间频繁的，不依赖事先趋势判断的交易。

·你的注意力很松弛，但行情和环境的任何变动都被注意到了，并且可同时注意不同的东西：

人的注意力状态，在通常情况下，只有两种：要么注意力非常集中但却只能关注一个东西，要么同等程度的分散注意力但却灵敏地对任何可以被观察到的变化都能做出反应。前者是大家熟悉的所谓全神灌注的工作状态，人们在有确定目标或注意对象时通常都是这种状态，但却不是很适合短线交易。因为这种状态非常容易使人因过分集中而不能注意到别的东西，还容易因过分集中不知不觉地让身体变得紧张而无法长时间持续，最致命的是，这种注意力太容易启动人的大脑了，让你不知不觉中就开始和大脑中的观念，而不是现实里的市场进行交易。

后者也是大家很熟悉的，人们通常在没什么明确的目的和要注意的目标时进入这种状态(比如在公共汽车上)，可能大家觉得有些意外：只要这种状态没有陷入半睡眠境地(哈哈哈)，而是保持着清醒的平稳，就正是频繁短线交易所需要的状态。这种状态将人变成了一面镜子，在没有过分干扰和启动大脑和身体的情况下，却注意到了环境内所有细小的变化，看起来安静却是最灵敏的，最适合多品种高频率短线交易的需要。但交易状态有一个地方与平时不一样：同时注意到许多东西，注意力却没分散，对每个东西都是“集中的”，否则，你便会丧失掉好的行动能力。

·在行情和各品种不同的节奏之外，保持一种始终平滑的个人节奏：在行情和交易过程中，短线交易者最难以避免的就是让行情的节奏控制了自己的节奏，随着行情的快慢冷热而快慢冷热，这是短线交易者非常致命的地方：期货行情的变化经常都不是平滑的，很多行情和波段都是在突然中发生，如果你不能在行情之外保持平滑的个人状态，而只能跟随行情状态，就别指望能成为合格的短线手了。真正优秀的主力操盘手，其操盘的优秀之处，也正是在这样的一个方面：通过对行情节奏的控制，将人群引导入混乱的心理节奏，或者干脆就是引入恶性心理循环(这点以后的文章会详细说)，从而为主力自己的操作留下足够的空间。

·从来记不住所有你做过的交易(包括上一回合做了什么)：你所有的交易都被你忘记了，或是从来就没进入你的记忆，只是执行了就过去了。留在记忆里的交易，非常容易将你带离当前的市场现实。似乎多数人都很看重经验和经验中的记忆，我也很看重，但真正有价值的经验的实质只是对市场的适应，而不是“在历史重演中焕发价值”，市场有“定式无定形”(这方面以后会有个专题)，经验的价值太有限了，善于忘记比牢记某些经验更好。说句题外话，看电视，如果隔段时间去看以前的片子，总觉得和看新片子一样新鲜，却仿佛熟悉，那就该祝贺你了，哈哈哈。

·频繁的双向交易和交易的结果(哪怕资金变动得再疯狂)无法影响你的整体状态：做到“交易就是交易，与结果没关系”是短线交易的基本修养之一，被结果和操作强度影响的交易过程，不可能是平滑的，不平滑的个人状态，会彻底让你丧失交易的节奏，自然便丧失掉良性的交易结果。就交易的结果而言，不只是亏损会影响你，赢利更能快速打破你的平滑状态，不少到一定程度者无法再进步，往往是因为他们难以接受疯狂的赢利(这点以后会讲到)。

·你可以有许多念头，但别让它停留：人几乎不可能没念头，你要做到的不是让自己没念头(那样你都没法交易)，而是让念头一晃而过(无论是执行过的还是没执行过的)，别留在大脑里，念头不论对错，停留时间越长，越会将你带向糟糕的境地，即使没让你亏损也会大大降低效率。

这些修养整体上是超然平和类型。短线最难之处是：相对激进的人格、倾向无为的修养和高频无方向性操作三个似乎矛盾的层次的融合----这就是真正优秀短线手难得一见的原因。

炒外汇顺势交易与逆势交易之辩


外汇交易要顺势而为，不可逆势操作。这话说起来容易，做起来难。如果不难就不会有顺势亏损，逆势盈利的现象发生了。难就难在从这个角度看是顺势，而从那个角度看又是逆势。难就难在入场前是顺势，入场后却是逆势。

从日图上看是上升趋势，从小时图上看是下降趋势。那么到底应该顺应日图上的趋势，还是小时图上的趋势呢？有人说做长线应该顺应大级别的趋势，做短线应该顺应小级别的趋势。

即使你确定了应该顺应哪个趋势，那么顺势就能盈利，逆势就要亏损吗？如果市场是直线运行的，那么顺势一定能盈利，逆顺一定要亏损。可是事实证明，顺势不见得一定能盈利，有顺势亏损经历的人大有人在。而逆势获利的人也不是没有，也不占少数。这个问题的根源就在于市场不是直线运行的，而是波浪前进的。市场在上升趋势中会有回调，在下降趋势中会有反弹。死抱着顺势交易的理念，如果你买在了汇价上升趋势中最高点或相对高点，那你就会亏损。如果你在卖在了上升趋势中最高点或相对高点，而你就能盈利。

有人说如果你买在上升趋势中相对高点不要紧，因为相对高点不是趋势的反转点，而仅仅是一个回调点，套住是暂时的，回调过后就会盈利。这话有一定的道理，可是问题是如果你是以日线的趋势来看的，那么日线上的一个像样的回调，少者500点，多者上千点，你是否能忍受着深套的心里煎熬，你的资金是否能挺得住这即使是暂时的亏损。

曾多次见到有人为了说明顺势交易的重要，从概率的角度解释，说在上升趋势中，买错的位置只有一点，买对的位置却有无数点。那么既然这样，为什么还是有那么多的人买在了高点？为什么一个人又多次买在了高点呢？这是由于人们对趋势的形成的认识有一个过程，趋势早就形成了，但等到人们认识到趋势形成时，往往是趋势接近尾声了，这就是人们之所以屡犯此类错误的根源。这个问题不是用概率能解释的，而应该从人们的认识过程，人们的心里因素来解释。趋势形成是一回事，人们认识到趋势的形成又是一回事，二者之间是有距离的。

顺势交易只适合趋势初期，因此顺势交易对那些先知先觉的人很有用，能盈利，对后知后觉的人反而无用，容易造成亏损。如果后知后觉的人在他决定买时，改成卖可能就盈利了。亏损与盈利相比，只是买卖的方向不同，对于经常亏损的人，反过来做，即把原来打算买改成卖，把打算卖改成买，不就把亏损变成了盈利了吗。

从某种意义来讲，盈利一定是与市场的方向一致，亏损一定是与市场的方向不一致。如果我们把一笔交易的起点与终点连线，就会发现，盈利单的连线一定是与市场方向一致。亏损单的连线一定是与市场方向相反。

顺势交易只有当入场后的趋势与入场前的交易方向一致时，才会盈利。这往往发生在趋势形成的初期。这也就是先知先觉的人获利的原因。顺势交易如果入场后的趋势与入场前的趋势相反，就会亏损。这也就是为什么追高的人亏损的原因。逆势交易只有在入场后的趋势与入场前的趋势一致的时候，才会亏损。如果逆势交易在入场后趋势与入场前的趋势不一致的时，反而会盈利。可见，我们说顺势交易，只有在方向顺应了入场后的趋势而不是入场前的趋势，才会盈利。而逆势交易，如果方向顺应了入场后的趋势同样可以获利，尽管逆了入场前的趋势。所以，我们说要顺势交易，不要逆势交易，确切说，应该说成，要顺应入场后的趋势进行交易，不要逆了入场后的趋势交易。顺势是顺应未来的趋势，逆势也是逆了未来的趋势。只有在这种含义上来理解，顺势才能盈利，逆势才会亏损。

顺势交易盈利是有条件的，同样逆势交易亏损也是有条件的。不能机械理解要顺势交易，不要逆势交易，不能过分强调要顺势交易不要逆势交易。如果不是顺势交易，就不会有那么多的中国百姓，无论是股民还是基民，在股市6000多点还在追涨，造成了套牢到今天的2000多点的惨象了。别管顺势逆势，能盈利就好。顺势好，还是逆势好，让外汇市场去说吧。

外汇渔网交易法


以前称之为锁盘交易法，因此当时我让为渔网就是锁盘，但是当时我的理解是错误的，普通的渔网应该是单向的，就算建双向渔网，也是出于减轻风险的考虑。

先理解渔网，下面取网上关于渔网法的一段说明：

这个策略最基本的形式是这样的：比方说，我们做多EURUSD，同时也做多USDCHF。(目的是对冲以降低单方向的风险)

做多EURUSD：在当前价格上下200点范围内每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。

同样的，做多USDCHF：在当前价格上下200点每隔25点布一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标25点。

执行：每日隔几个小时检查一下有没有成交后获利平仓的买单，一旦某单获利平仓了，比如说1.2000买入，而在1.2025平仓获利，那么就在该买单开立的价位1.2000重新再开设一张买单，换言之，随时保证每隔25点都有一张买单。

如果某个价格成交的买单还没有获利平仓，那么在该价位不再开设买单。

可以想象，如果EURUSD上涨，那么就会触发EURUSD上的一连串买单获利平仓。同时USDCHF必然下跌，在USDCHF上将积聚一批未平仓买单，而如果EURUSD价格随后跌回，那么USDCHF就会上涨，在USDCHF上得到一连串获利平仓，而在EURUSD上积聚一批未平仓买单。如果价格在一个范围内来回拉锯，就不断获利平仓并重新开设新单，再成交，再获利平仓。

可见，基本渔网法的特点：

（1） 单向建仓（双向建仓可以认为是两个渔网）；

（2） 按区间建仓；

（3） 不在同一价位区间重复建仓；

（4）不止损；

（5）固定的止盈； 　　

渔网法的理念：外汇价格是震荡，暂时的亏损并不可怕，总会赚回来的。 我对渔网法是这样理解：

（1） 一个价位区间，就是渔网的一个网眼，建仓就是建了一个网眼；

（2）当某个仓位获利平仓的时候，认为是该网眼已经捕到渔了；

（3）当价格向反方向变化时，认为是修建这个网眼的成本投入（只是这个投入可能会逐渐增加到很大的程度）。

有人说，渔网法其实就是死扛，不认赔，我原来也这么认为，但是现在我觉得，这其实应该说是渔网的建网成本。

好，下面对渔网法进行分析。 　　

先假设，我们的建仓方向是空，每个仓位0.01手，价格区间是100点（即每隔100点建一个空仓）。 　　

另上，我们先考虑最最简单的情况。为了研究方便，我们先忽略一些次要的因素，我们先不考虑点差（认为点差为0）和隔夜利息。（在实际交易中，如果增加止盈价位，减小交易频度，点差的影响也是很小的；另外，实际交易中，可以不算隔夜利息的经纪商，但实际上，隔夜利息有时是对我们有利的，但现在先不考虑）。 再做一个简化，假设外汇的变化是直线的，中间没有反复的波动。 好，现在假设有一个货币对，它的最大变化是3000点，每手每点是$10（即买1手，涨1点，赚$10）。一段时间里，该货币对先涨了3000点，很糟糕，我们的所有仓位全部亏损，亏损点数是：3000 + 2900 + 2800 … + 100 = 46500点，0.01手就是$4650。现在，我们已经亏了$4650了，但是，请记住，该货币对的最大变化是3000点，也就是说，我们的亏损已经达到的最大值。这个最大值，我认为就是渔网的建网的最大成本。 　　

从此以后，只会该货币也再涨出这3000点，这个成本就不会变化，也就是说，我们的投入进入了收获期。从止，我们就只有收入，而没有更多的亏损了。 好，再来看收入情况：当渔网完全建成后，价格每下降100点，我们就可以赚一个仓位，即赚：$10美金。如果每年有100次降100点（事实上，GBPUSD在2004~2005这两年间，确实每年有100次100点的变化），则每年我们将赚$1000，这样，投资回报率是：22%，近5年后收回成本（注意：这里还没有考虑保证金率的要求，如果保证金率是100%，那我们在户头上的钱必须是4650 * 2，即：$9300，虽然另一半是不会被亏损掉的，但它确实要我们拿出这么多钱来）。

通过上述分析，对这种交易法，我想已经有了更新刻的认识了：

（1）看上去似会出现无限亏损，但实事上一个货币对的变化范围总是有限的（这个假设和技术分析一样，是建立在概率基础上的，但实际上，它的可确定性相比其它技术分析手段要可靠很多）；

（2）这个亏损我们认为是建网的最大投入成本。另外，它只是浮亏，不会表示在账面上。从这点看，渔网交易法和其它方法有一个理念上的完全不同点：其它方法是要保证本金，而如果你决定采用渔网法，你就做好这个最大建网成本投入的心里准备，就像开饭店一样，本金是可能会被花掉的。

（3）渔网建成后，接下来就只有赚钱了，但是赚钱似乎很少，在不考虑保证金率的前提下，年盈利才20%，如果按要求达到100%的保证金率，那年盈利才10%。

（4）另外，如果建仓的方向是正利息的方向，在网络建成后，我们还可以获得利息收入。如：利息是每天每手$2，则在渔网建到最大（30个仓位，0.3手）时，每天利息是

.6，每年是$216。晕，也不多！
从这上述分析中我们可以看到，渔网法的优点是简单，很容易实现，并且有较大的稳定的盈利。但缺点也很明显：盈利太少。

下一步，就是在增加建网成本的前提下，研究如何增加盈利。 一种方法就是同一个货币对双方向建网，这时建网的最大成本不会增加，但年收益可以增加1倍左右（假设涨的次数和跌的次数相同），这样只需2年就可以收回成本了。

三段论外汇交易策略


为求成功，你需要结合分析多种交易方式，选取适应面广的那些----既可以随时作出调整，又不致因调整而使优势失去。关键在于：使所选取的操盘策略能尽可能多地适用于不同的行情。

罗伯特*里亚，是一位二十世纪三十年代知名的技术分析师。他将汇市的长、中、短三个时期，分别比作大浪、中浪和涟漪。大多数的投资者，虽不易得益于一日的行情变化，但完全可受惠在中期的波动中——无非需要耐心等待两周或者两个月而已。你需要的是：在驾驭中浪时，充分利用大浪之势，而忽略那些微波涟漪。

这便是汇市“三段论”的分析要旨，在入市交易前一定要将此三者综合考虑。每一种尝试都有不同的操作策略，而许多最终被摒弃的策略，在最初只置于单段着眼时，似乎是那样的诱人。只有那些通过汇市“三段论”考量的交易策略，才能撷取最大的利润。

第一段：把握大浪

第一要务是判定“大势”，即汇海中所谓的“大浪”，此宜从周线图入手——图表的周期愈长，就愈能使你的视野跳出繁枝缛节，从而提前预知，进而把握住大势。但是，面对同一张月图——放眼于月间大势者少，而只识眼前波动者多。

判别周趋势有多条途径：利用“趋势线”和“通道”技术行之有效；运用“移动平均线”技术，也有着异曲同工之妙，其波形平滑而稳定——以“周”为计量单位使然。

“平滑移动平均线”(MACD)，是同类技术中出类拨萃的分析指标，由杰拉德·阿贝尔首创。在与收盘数据相关的三大技术指标中，其可靠性已久经考验。

在周线图的下方，MACD图与之同步并行，并与移动平均线和柱状图交相辉映。 这些线显示了快、慢速平均移动指数的交叉位置，而柱状图却记录了这两条线的不同之处。

柱状图的攀升不息或下跌不止，真实地反映出牛市的亢奋和熊市的低靡；在行情反转前，也常会伴有前期的征兆。随后，MACD线的交叉也会接踵而来，买(卖)信号便由此发出。

入市的第一阶段(检验市场)。在进入一次交易之前，应潜心于寻找周MACD指标柱状图的运行方向。如果它是上升的(牛市)，只能开立多头部位。如果它是下降的(熊市)，则只能做空。记住，不要轻易逆着“大浪”弄潮。

第二段: 驾驭中浪

在发现周趋势后，接着便转入对日图及其指标的研究，以判定中期趋势，并在研究日运行规律的同时与周趋势相对照。

对此阶段的分析，宜充分利用日图的振荡特性，而非趋向指标。掌握其上下界间快速波动的规律，会有助于准确捕捉超买、超卖的瞬间(此刻意味着市场向一方移动过量，有回调要求)。

在第一阶段里，操盘的关键应是顺大势而为。当时若仍一味坚持“高抛低吸”，反有不合时宜之嫌，属逆市操作，相当危险。而现在，你却可放心使用，因为买卖信号在日振荡中往往颇有规律。当大浪将至(周MACD指标上行)，中途每一次短暂的调整或与大浪走势相逆的一刻，都是介入的良机，周浪会再掀波澜——赢利可期了。

但是，若仅依赖震荡去操作，亦不甚保险。多数的跌势中，它们会进入超卖状态，甚至僵持一周之久，很容易对初出茅庐的新手形成误导，造成伤害。但是，当趋势一旦转而向上，你自可重操旧业----借日震荡之便，卖出空头。

相对于周趋势而言，判定中期日趋势之另一利器为随机指数，其创始人是乔治?雷恩。该指数的主要研究对象为日波动区间内的收盘价。

收盘价在由跌转涨前趋于向上沿靠拢；而在自涨返跌前则趋于向下沿渐近。原始数据信息由两条一快一慢的平滑曲线为代表。买卖信号基于两点，即K线对D线是上穿还是下破。

行情预测之法虽各有神通，但下述方法亦行之有效：当图表显示5日随机数的快线上穿慢线时买入信号发出；反之，则为明确的卖出信号。

第三阶段：解读“涟漪”

第三阶段的主旨为：通过研究日趋势判定入仓位：当周趋势向上途中，在根据日图逢低买入的同时，又要注意避免续跌的损失。

本阶段的关键是：如何既减少小跌转入大跌时的操盘风险，又能从中渔利；而在大势真正转跌后，又可在作空中二次获利，同时有效控制大跌中出现小涨时所带来的风险。

本阶段使用“盘停下单”技术(区别于“止损”技术)。

其内容有两方面：一为“跌停作多”技术，即在跌势中对前一交易日盘价分析后，伺机于小势反弹前的停顿点作多；二为“涨停作空”技术，即类似地，在涨势中对前一交易日的盘价分析后，伺机于返跌前的停顿点作空。



当周趋势向多，而周二的日震荡却偏下时，可逢低买入----但只适用于周三行情，可较周二高位再看高一线。此后，若周趋势一如预期又重新向上，则可寻一回调突破点介入，建立中期跌势里搏反弹的短线仓位。

若盘价在周三续跌，就宜离场观望，此时保住既得利润为第一要务。如果买入信号持续存在，周四可再度下单，但只对当天价位有效，并可看高于周三高位。

“盘停下单”操作，可反复使用，直至周图出现明显的反转信号时，方可取消。

与“跌停作多”技术同理，而可反其道用之的则是“涨停作空”技术，即当周趋势向下，而日震荡却向上时，可逢高作空。

综述

综前所述，汇市行情被划分成的三个阶段，互相关联，共同组成一有机整体。每建一仓都应逐条参照:1. 利用周图中MACD柱状图判明大趋势。2. 参照主趋势，找出与之相逆的日趋势，再利用测定短期振荡幅度的指标，如：力度指数、随机指数或威廉指标等。当周图向多时，要对日图振荡下行行情充分注意；而当周图转空时，则应对日图盘价的震荡上扬，予以充分关注。3. 当周趋势向上而日震荡相反时，应用“跌停作多”原则择机入仓；而当周趋势向下，日震荡偏上时，则宜考虑按“涨停作空”原则逢高作空。

常设止损对交易而方，设 “止损”或“止蠃”位实为立仓之本。按“三段论”所示的入仓信号，并以“盘停下单”原则择机下单后，止损价应定为当日与前日盘价中之最低位。该低点被突破的可能性甚小——大浪之势使然。从而以较低的成本风险保住了既得利益。

稳健的持盘者会依据“三段论”所示，于买入信号首次出现时果断下单，并坚持持有，直至周势终结或止损出局；而激进的投资者可以金字塔方式分批入仓，或原位多次加仓。

三大汇市的不同炒法



要有效地去分析外汇市场，必须将市场分成亚洲,欧洲,美洲三市场来看，市场的逻辑才会较易掌握得到。因此，我们在应用即市的买卖策略时，亦应以个别市场为目标：

我们留意开市波幅，主要时间是：

8：00am至8：30am

2：30pm至3：OOpm

8：20pm至9：00pm

对于即市买卖策略，应用在24小时外汇市场的时候，是有调整的必要的。分析家华达·博斯认为开市后的30分钟价位波动幅度，已足够反映当日的买家及沽家之间的力量，并且可以用之作为人市买卖的引发点。不过，在外汇市场上，不同市场的特点会令开市后30分钟波幅的处理有不同的修订。

亚洲市的即市部署

东京市场在香港时间早上8时整开始，照理开市波幅应为8时至8时半的一段时间，不过由于澳洲市在早晨6时已经开始，实际上不少大户已在澳洲市偷步，因此到东京8时开市后，如无特别事故，市场的波动一般都不会太大。开市1小时后，即使突破开市30分钟的波幅，价位一般都不会有趋势出现。因此，笔者认为，以东京市场的情况来看，开市的波幅应为8时至9时的这段时间，而常见的上下波幅约为40点子左右。在平静的市况，市场在早上12时前出现趋势的机会不大。东京投资者多会等候午市(即香港时间12时半后)才有所行动，因为东京午市连接欧洲早市，市场会较有连贯性。所以，香港不少投资者亦会等候12时半的一段时间才人市以免被沉闷的市况所困。

若市况特别，开市1小时的波幅小，通常在早上便会有单边的市况出现。这段时间是即市炒家最易看通的市况，不会放过机会。到12时半后，即市抄家主要以早市最后半小时作为人市的参考。

顾名思义，即市炒家对于市况的认识不同于大户或中线投资者，他所关注的只是下半小时的市场方向，对于市场大势，他的兴趣不大。因此，即市炒家在东京早市的策略可能到午市时便已经改变。

东京早市的策略决定于东京开市1小时的波幅。到午市时，他所参考的只是早市最后半小时的波幅，以及午市开始的半小时波幅，亦即是香港时间早上10时半至11时，以及12时半至1时的波幅来决定东京午市的买卖策略，直至下午2时半收市为止。主要的入市方法乃是根据突破波幅的方向，顺势而为。

欧洲市的即市部署

到欧洲市场时，其实没有一个主要的开市时间，因为苏黎世、法兰克福及伦敦并非同一时间开市，值得参考的时间应为下午2时至3时的一段时间。下午2时至2时半是东京收市的最后半小时，反映东京投资者认为较合理的水平；而2时半至3时，则是苏黎世及法兰克福开市之时，因此，欧洲投资者如何吸纳东京投资者的仓盘，乃是值得观察的。笔者认为，在欧洲市场时间买卖时，只需要留意下午2时至3时整的波幅，已经十分足够。若下午3 时后，汇价突破这段时间的波幅，通常会有一段趋势出现。而市况波动最急的，乃是3时半至5时半这2个小时，因为伦敦在3时已经开市，所有大户已经开始注意市势，而经过2时至3时的角力后，大家对市底的强弱已经心里有数，令3时半至5时半的市场活动转趋频繁，也是即市炒家大显身手之时。

过了欧洲市场最活跃的这段时间之后，欧洲大户会稍为观望一下市势的发展，到下午6时后，外汇市场会转趋平静。对于买卖英镑的炒家而言，从消息公布的时间来看，英国加减息通常会在4时半之后，因此4时半至5时半是多数人留意的一段时间。此外，6时半是英国公布经济数据的时间，市场的仓盘多会在下午6时完成，静待六时半的消息公布。一般若消息无大变动，市场会维持平静，静待纽约开市。

因此，实际上纯粹的欧洲市只存在于下午2时半至6时半左右，观察欧洲投资者的活动应以上述时间为依据。


欧洲市的买卖策略是参考下午2时至3时整的情况来决定。在美元下跌的趋势中，若非有特别的消息影响市况，常见的东京市与欧洲市的关系如下：

1)若东京市牛皮，则欧洲大户主动人市

沽美元的机会较大。

2)若东京市美元已率先下跌，则欧洲市亦会乘势再沽售美元。

3)若东京市中美元反弹，则欧洲市牛皮的机会较大。

虽然上面所述的三种关系未必时常在市场中出现但基本上反映欧洲与日本市场不同的心态与情绪，可作为参考。

通常下午6时半之后，汇市便会转趋淡静，等候纽约开市，因此，6时半至8时的汇市会相当淡静，即市炒家多不会选择在这段时间人市。

美洲市的即市部署

大家都知道，美国的重要数据大多在晚上8时半(夏季)或9时半(冬季)公布，市场在消息公布前半小时便会有投资者人市调整仓盘。而8时20分(夏) 或9时20分(冬)美国期货市场开市，亦会利用消息公布前10分钟做好准备。因此，晚上8 时开始市场便会转趋活跃。若消息在8时半公布．消息公布后的半小时通常是市场的第一个反应，对市况有强烈的暗示。

对于即市炒家而言，风险管理是最重要的，因此他并不会在8时半前入市，而会选择在8时半之后。有时，即市炒家并不会将8时半至9时整的一段时间看为重锤出击的时候，因为纽约市开市头40分钟只属于好友与淡友争持的时间，要待9时过后，市底的强弱才见有头绪。事实上，晚上8时半消息公布后的半小时，市场基本上极不稳定，风险甚大。有不少即市炒家会观察晚上8时至9时这一段时间的波幅，才订定纽约市的买卖策略。


由于伦敦市在晚上11时收市，欧洲投资者多会在晚上10时15分至11时开始陆续平仓，而美洲大户则陆续人市，令到这段时间市场的活动到达高峰。而这段时间亦是市势方向最明显的时候，是即市炒家大显身手之时。

其实一天之中，汇市只有两段时间最活跃。第一是欧洲3时半至6时，第二是晚上8时半至11时 (夏)或12时(冬)。晚上这段时间乃伦敦及纽约市场同时运作的时候，所有市场大鳄都在这段时间觅食，因此，市场风险将较大，但获利机会亦为最高。即市妙家会根据晚上8时整至9时整的一段时间内，市场所造的波幅来厘定9时至11时的买卖策略。通常8时半至9时汇价波动，过后，汇价会较为平静，要到晚上10 时后才有大盘人市，因此即市炒家将会十分重视10时至11时这段时间的市况发展。

到晚上11时后，伦敦收市，市底变得十分薄弱，通常是美国大户为所欲为的时候。因此，11时(夏)或12时(冬)后，市场时常会出现市势急剧逆转的情况．令散户措手不及。此段时间内，即市炒家会在11时前跟随欧洲市平仓，静观美国大户动向，若见市势大变，通常跟风将会甚为可靠，并不会有太大的反复。在这段时间买卖，即市炒家所参考的会是晚上10时半至11时的波幅。

最后纽约市要注意的时段是凌晨2时半至3时(夏)或3时半至4时整(冬)。由于接近全日收市，不少炒家会陆续平仓，以减低过夜的风险，因此常见市场在这段时间有夹仓出现。纽约收市后，炒家亦需留意西岸炒家有否继续夹仓。

时间拿捏最重要

所有炒汇者都有一个经验，就是等候一个入市良机，但最后却因为时间拿捏得不准，一或止损离场，一或犹豫不决，最后“门前一脚”错失机会，令人惋惜。这种经验证明，看对了市未必做得对，做对了的又未必看对市，是炒外汇的一个讽刺。笔者一直所讨论的即市买卖策略，便是针对上述的模糊区域而写的，希望能够令人市的一刻更具把握。

正如江恩所说，时间是所有市场因素之中最重要的一个。这一点不错，尤其是人市一刻，时间的掌握是异常重要的。因此笔者讨论的即市买卖策略，乃是以一天买卖的即市时间为主，价位的分析反而成为次要。这亦即是说，要留意市场的运作及盘路的发展，才可以厘定出入市的策略。

支持、阻力位虽然亦十分重要，但这些支持及阻力位并不是牢不可破的；反而当大部分市场人士都认为，某些支持及阻力位是异常重要，而将止损位放在这些水平之下时，若价位接近的话，即市炒家便十分容易造市，向这些水平冲去，直至扫掉这些止损盘为止。

不过，若在适当的市场时间入市，即市炒家便未必有足够时间造市；反而造市的风险便会大增。因此选择人市的时间是十分重要的，而人市的价位则变得较为次要，可做出适量的牺牲。

炒汇高手的逃生计划


不论是外汇、指数还是个股，这对我来说都是无法回答的问题。通常我会说“我也不知道耶，”或是“涨(跌)到涨(跌)不上去为止呀”。听到这种答案的人也通常会有两种反应，第一就是嗤之以鼻，觉得我的分析功力不过尔尔，不然就是暗自不悦，觉得我有好主意都不愿意告诉别人。

这两种反应常令我无可奈何。首先，如果投资人有心对于价格预测者的表现深入研究，我建议您可以针对特定人士的预测结果作统计，看看他的预测值和真正的表现有何出入平均误差有多少正确机率为几何。

你可以发现，对价格所做的预测，绝大多数都不准确。这和分析师的能力无关，而是预测本身就是不可能的任务。一位负责任的分析者，他该提供的是明确的前提假设条件，并据以推论当前的市场趋势何在，然后建议读者顺势操作。

优秀的分析师保证你能够拥有更高的胜率，但绝不可能提供点石成金的魔法。如果你认为你不该要求气象局告诉你今天几点几分会降多少雨，你也就不该期望分析师能准确地预测价格会涨(跌)到哪里。

其次，身为一名操盘者，我从来不为行情设下任何预设立畅也就是说，在专业操作者的决策过程中，不应该把时间花在预测行情上，而应该将全部的心力放在衡量现实趋势上面。预设目标价位区非但帮不了忙，常常还会使操作者面临过早出畅损失潜在获利机会，甚至于逆势操作、招致严重亏损的后果。

在国内外成功操作者的系统中，都有明确的进出场原则。但绝少看到有人能靠事先预测价位而真正赚到大钱的。每一名操作者最关心的应该是他有没有站在和市场趋势相同的方向。只要他持续公平而客观地检查这件事，那么当市场反转时他一定不会错过。

换句话说，能否准确预测价位，并不是操作者成功与否的重点，稳健的进场策略和操作纪律才是真正的关键。那些想当先知先觉的操作者，我很尊敬彵们的勇气，但是，我们追求的是低风险、稳定获利的操作策略。至于那些抓头猜底的工作，还是留给特技高手们去玩吧。

外汇交易 英雄三式


外汇市场交易者大致可分为长线交易者，中线交易者和短线交易者。三者均以赢利为目的进入市场。长线交易者为实现目标，在一个较长的时期内寻找一个低部和一个顶部，通过低吸高抛获取利润，不用每天盯盘，花很大的精力。中线交易者次之，短线或超短线交易者是在一个极短的时间内，有时有可能是在一天或几个小时内寻找市场的高点和低点，每天要盯盘，精力花费大，没有一定的操作经验和技巧，受挫在所难免。

所谓“英雄三式”，是本人在短线交易中的一点心得，纯属一家之言，供大家参考。

1：英雄一式：快！！！

既然是短线交易，时间上已经做了限制。必须在最快的时间内对市场作出反映。对市场突发事件能随机应变，紧紧跟住市场的步伐，制定或修改自己的操作思路。个人认为：反映迟钝的人不适合短线交易。

2：英雄二式：狠！！！

短线交易有别于中，长线交易，无论是在仓位控制上还是在操作策略上，都有自己的特点。个人喜好仓位分2部分，先头部队试探性建仓，后备力量视行情作补仓和追涨之用。该出手时就出手。

不出手则已，一出手便见血封喉(有点夸张)。个人认为：性格懦弱着不适合短线交易。

3：英雄三式：准！！！

短线交易捕捉市场机会，不仅要快，狠，最主要的还是要准。大家到这个市场来，不是来玩的，是来赚钱的，利益才是第一位的。良好的入市价位，是取胜的前提。做到这一点，要求投资者平日勤奋好学，努力钻研外汇市场，这样交易时才有好的市场感觉，才能成竹在胸。才能运筹于帷幄，决胜于千里。个人认为：不思进取者，不用功者不适合短线交易。

行之有效的抄底法则



每当大底来临，没有投资者不希望在指数最低点满仓买入最强势的股票，从而获得超额回报。但实际上，绝大多数投资者难以达到这种理想化的状态，做反的倒大有人在。因此，作为普通投资者，没有必要刻意地去追求这种不切实际的理想化状态，行之有效的“抄底”方法是做到“三个保持”：

一是保持足够的仓位。无论是高位重仓、满仓，跟着大盘一路下跌的投资者，还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者，当底部出现时都需要保持足够的仓位。投资者可以抓不住最强势品种，但不能让资金闲着。一方面，要树立防踏空的意识。如果说，在“牛末熊初”，持股不动是一件很愚蠢的事情，那么，在暴跌已经发生、极有可能“熊去牛来”的情况下，割肉轻仓才是更愚蠢的事情。所以，当指数处于底部区域时，一定要确立强烈的仓位意识，牢记“仓位也是硬道理”这一投资真谛。

另一方面，要采取防踏空的行动。当指数跌至自己设定的点位时，就要大胆、坚决、分批、有计划地买入股票、增加仓位，原则上要确保“底部仓位”高于“顶部仓位”。仓位一旦确定，就要减少操作；即使要“动”，也要在确保筹码能正差接回的前提下“动”。为此，在考虑卖股票时，投资者就应作好后续买入的准备，如果没有明确的买入计划(包括多少价位、买入什么品种等)，不妨冷静观望、暂缓卖出，以免一不小心造成筹码丢失。

二是保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。仓位和品种确定后，如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中，一时又无合适的建仓品种，原则上应保持耐心、减少操作。不少投资者，尤其是新入市的投资者特别喜欢多动，实际上，频繁换股、动来动去，不一定能取得好收益。只有当补入的筹码出现了盈利，操作也由僵持变得流畅起来，且短线又有合适的品种待买时，方可加大操作激情，进行短线操作，博取短差收益，但前提是要有充分的理由和明确的计划。

激情操作，原则上要具备以下三个条件之一：确保在新买入的股票获利卖出后，能保本接回原卖出的筹码；确保在新买入的股票保本卖出后，能在获利的基础上接回原卖出的筹码；激情操作后，虽然原卖出的股票和新买入的股票都出现了下跌(或上涨)，但均能确保原数接回后仍有利可图。这是保持激情操作的重要前提。如无把握满足以上三个条件中的任意一个，则应慎用激情操作法，改为持股待涨、以静制动。

三是保持足够的定律。底部操作，既要在保持足够仓位的基础上，又须有一定的激情，同时还要遵守操作定律。一般须坚持：冲高时卖出，做到胆大而不贪，卖后不后悔；下跌时买入，做到心细不恐慌，买后也无怨。选择操作品种的方法主要有：比照法——在大盘和其它个股连涨数日的情况下莫名未涨的股票(限于具有可比性的股票)；联想法——与某一时期涨势较好的板块或个股相关联但涨幅落后、有可能出现补涨的潜力股票。

能否正确“抄底”，对整个投资的成败将起到举足轻重的作用。“底”抄得好，会使整体操作变得十分流畅，有助于增加投资收益；抄不好，不仅投资收益难以确保，还会影响投资心态和操作水平。因此，“抄底”时做到理性些、悠着点，显得尤为必要。

其中，需要重点注意的问题主要是谨防牛股盛极而衰。这是“抄底”时首先需要注意的地方。随着大盘从高位一路下跌，多数个股跌幅较大，但少数逆市上涨的牛股却表现坚挺。控盘这些牛股的主力多数都在考虑筹码变现，希望通过制造赚钱效应，吸引散户跟风，以便达到顺利出货的目的。经验表明，逆市上涨的牛股一旦“变脸”，调整起来十分凶狠，一般投资者难以招架。面对不同股票，投资者须明白：以前大涨的股票以后不一定还会大涨，以前大跌的股票以后也不一定还会大跌。“抄底”的第一要务不是“向后转”，而是要“向前看”，尤其是要力避成为牛股盛极而衰的“牺牲品”。

外汇技术分析有哪三个重要方法？

技术分析有三个重要方法：汇价的趋势、价位高低、技术形态。

趋势为什么是最重要的？

关于技术分析，最重要的一句箴言是：“趋势是您的朋友”。因为一旦趋势建立，就一定会按照规律前进，不会轻易改变。找到主导趋势将帮助交易员统观市场全局导向，并且能赋予我们更加敏锐的洞察力，特别是当更短期的市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，大家就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，我们能够在涨势中买进，并且在跌势中卖出。

“汇价的高低虽然重要，但汇价的趋势更重要的”。也许汇价已经达到很高或很低的区域，但只要投资者能够准确判断汇价的趋势，就仍然可以买进或者持有。

判断市场趋势有哪些方法？

(1)上升趋势，汇率高点比上一个高点高，低点也比上一个低点高。

(2)下降趋势，汇率低点比上一个低点低，高点也比上一个高点低。

价位的高低为什么很重要？

深入研究技术分析会发现，如果技术分析法则不结合价位来分析，那么这些法则就都成了空中楼阁，没有任何的意义。

如“头肩底”形态是一个非常经典的底部反转形态，它通常出现在汇价的底部区域，但如果在汇价的高价区出现一个“头肩底”形态，那么成熟的投资者宁可退出市场观望，也决不会相信此形态。

因为“在高位最可能出现头部，在低位最可能出现底部”是最朴素也是最有效的投资规律。

重要的价位对汇率的影响意义是不言自明的，如前期澳元突破长期阻力0.80后最高上涨至0.88以上，涨幅高达10%，以及欧元1.30的水平和目前1.37的水平，英镑2.00的水平。一般而言，突破重要价位是买入或卖出的好时机。

背离要区别对待


许多投资者在使用MACD时都关注背离或是所谓的金叉死叉，这些都是在使用MACD时的技巧。其实对MACD的研判，最基本的是快速和慢速两线对0轴的穿越，然后才能谈到它们所在位置和形态。

在一般情况下，MACD在0轴上方运行为多头市场；在0轴下方运行为空头市场。但是，一些投资者发现如果MACD穿越0轴后再作交易，就会损失一些利润晚进场，为了利润最大化，于是就使用金叉；背离等这样的技巧。殊不知金叉；背离本身就是矛盾的：如果金叉是有效的，又如何出现的背离？如果背离的第二个金叉有效，我们在趋势图形中观察MACD就会发现有多重背离……

我个人的观点是：背离是逆势操作的最大借口！在一个有效趋势中，背离会由多个组成，可以说绝大部分背离都是无效的。如果说有效，只有最后一个背离有效。而这个“有效”背离发生后的第一个现象就是对0轴的穿越。换句话说，判别背离是否有效，最简单的方法就是背离后是否对0轴进行穿越。

MACD背离也不是完全没有效，这要取决于在什么趋势下使用。如果是盘整趋势，那么背离是有效的；如果是在上涨或是下跌趋势中，背离就不是那么有效了。

浅析锁仓的好处


锁仓分为盈利锁仓与亏损锁仓两种，在这里我就不谈盈利锁仓的问题了，只探讨发生亏损时锁仓的几点好处。

锁仓的目的：

(1)锁住亏损

(2)让自己心情先平静下来

(3)资金的利用问题

当出现亏损时有两种解决方法：(A)认亏砍仓(B)锁住亏损。不锁仓是最好的解决办法(知错就改)，但任何事情都有利弊两方面，锁仓未必就不是一种可取的方法。当成交后市场朝相反方向运动时，每个人都会对自己的判断提出疑问，在自己认为能够承受的市场振荡过程中，没有必要进行锁仓处理，因为您不可能买(卖)一个当天的最低(高)价，并且还会增加您不必要的手续费。但是，一旦市场突破(跌破)市场中关键阻力位(支撑位)，就一定要止损(或锁仓)。锁仓的目的是让您冷静下来，站在客观的角度从新分析市场走势。我不建议大家在止损完后再反向操做，因为有时会出现两面挨打的可能。锁仓的第3个好处主要是针对保证金交易说的，举例：您有5000美元，1.0950卖出欧元1.1000买入锁仓，在欧元上升到1.1080后平1.1000买入的欧元解锁(如果激进的可以再抛出，因为当您开锁时您的判断是欧元将要下跌)，这样当欧元下跌50点您就可以平1.0950的仓而不亏损了(手续费并未计算)。而如果您在1.1000砍仓后未必有胆量反手买入(主要是心里因素影响)，反而没有机会获利出局。

总之，锁仓是没有办法的办法，建议大家按个人情况、喜好选择不同的解决方法。

外汇交易新手怎样避免炒汇中的失误


在外汇市场上没有永远的成功者也没有永远的失败者，而只有那些胜多败少的人才能在这片领域中获得“赢家”的头衔。那么如何才能做到胜多败少呢？炒外汇过程中的小失败小挫折是不可避免的，就像人无完人，没有人能做到永远不犯错。而这些小挫折小失败产生的根本原因往往也就是源于各种大小失误，因此避免的失误越多离“赢家”的头衔也就越近了。以下针对如何避免炒汇失误，给出六点建议：

(l)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置 上；在这方面，必须汪意的足如果你看错或忽略工当前市场的主要趋势，不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会感到 很愚蠢。

(2)只参与那些行情趋势强烈或者说外汇行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。

(3)一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。

(4)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。

(5)除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，否则你应当保留所持有的头寸。在那—时点上，如果你对行市十分注意，你应针对最新形成的趋势对原 持有头寸进行对冲。然而，如果你对冲了头寸，而其后的市场行为表明主趋势仍然存在，而你的对冲行为过早了，此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是，这样做时务必要认真而客观。

(6)但是，如果行市与你预期变动方向相反，那又该怎么办呢?首先，你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢?如果你不能弄清楚，那么每日权益状况就能以某种不特定的方式“告诉”你。遵照大拇指规则，投资于股票交易的保证金比例不应超过40%，而对于期货交易则不宜超过70%。

最后还要强调的是，尽管炒外汇的成功最重要的因素是一致的、可行的策略，此外还需要三个增加的重要内容：约束，约束，还是约束。

十种外汇高手投机的技巧


外汇市场是个可以让投机者赚大钱的地方，亦能够提供令人输至倾家荡产的至快途径。水能载舟，亦能覆舟。若懂得好好利用这工具，累积利润并不困难。但若不懂其中奥妙，最终必会弄致信心尽失，甚至会誓言永远不再沾手这个市场。本文提供的方法对有兴趣炒卖外汇的朋友尤为合适，对具经验者亦可起温故知新的作用。

〈一〉 保持平静的情绪：心浮气躁，或心存杂念，都容易引至作出错误的决定。成功的投机者均有保持应市时心境平静的方法，并懂得于无法压抑波动的情绪时离场。成功的外汇炒卖者须要全神贯注，集中精神地观察市况的每个变化，方能作出恰当的决定，在市场内获利。市场变化愈大，我们愈要保持冷静、专心面对。

〈二〉 正确的心理状态：入市前，应明白到行动可以带来盈利，亦可以带来亏损，皆因自己的估计和判断是有可能出错的。入市后不要被账面盈利或账面亏损动摇自己对原先的精心部署的信心。顺景容易令人松懈，逆景则每多令人沮丧。两者皆驱使投机者偏离正确的心理状态，不利于应市时作出客观的分析，争取佳绩。

〈三〉 宁静的工作环境：大部分人在宁静的环境下较容易作出冷静和精确的决定，在嘈吵的环境下则很难作细致的研究和分析。因此，大部分外汇经纪人的投机成绩都不理想。对一些人来说，在宁静的工作环境中再加点音乐，更可松弛神经，避免于过度紧张下犯错。轻轻松松地应市，纵使一时犯错，亦很易反败为胜。

〈四〉 严守纪律：在外汇市场内作战，就有如军队在战场上的情况一样，必须特别注重纪律。每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不应临场随意更改。所有修订均须是预早计划好，于有需要时才执行的。在任何情况下，违反纪律而招致损失皆属咎由自取，只能视作一次深刻的教训。

〈五〉 研究投机气候：每天开市前，投机者须研究清楚汇价的短汇气候和评估晚上外盘市场变化对早上汇价市况的影响。日图上的大市趋势可显示出市/入市时须留意的主流方向。顺方向入市时，可大胆一点，分步持仓，从容离场。逆方向入市时，则宜收敛一点，审慎持仓，见利即收。逆市行动须冒较高的风险，这是每位投机者应认识清楚的。

〈六〉 留意即市图讯号：各种即市图中，以五分钟图、十五分钟图和半小时图/小时图的参考价值最高。半小时图/小时图讯号指示当日持仓的主要方向，十五分钟图讯号则可用作入市时和离市时的参考。五分钟图讯号除能提示大家及早作好准备外，亦可用作逆市持仓时的离场参考。至于一分钟图，只适合极度投机者用作超短线即市投机。

〈七〉 做好资金管理：可将资金分为八份，只于非常明显的单边市出现时，才动用全部资金，即市超短线投入市埸内，其余时间按形势决定动用八分一至四分三资金入市。若持过市仓，不宜动用多于一半资金，以备于看错市，又没有机会平仓止损时，仍有资金作出补救。逆市炒卖时，应只做即市仓，并不应动用多于四分一资金参与。

〈八〉 观察成交量与未平仓合约数量的变化：外汇的成交量与未平仓合约数量的变化，配合价位的走势，能反映出多空双方的最新取向和后市的趋向。知道后市的主流方向后，便可有根有据地作好适当的部署，直至主流方向改变为止。须留意的，是未平仓合约数量有总数和净数之分；前者反映出散户的取向，后者则显示大户的举动。

〈九〉 选择适当的合约月份：一般日子里，炒外汇应选择持仓较大月份的合约。但每当下月份合约的未平仓合约总数明显超越当前月份时，市场焦点将转移至下月份合约t上。这个转变多于结算日前一个或两个交易日开市前后出现，交易宗数和成交张数逐渐以下月份合约为焦点。在上述两、三个交易日内，应只炒卖下月份合约。

〈十〉 界定炒卖范围：无论是否已持有外汇头寸，都应该经常按最新形势的发展，修订开市前划定的炒卖范围，以便能随时了解自己的当前处境，有利作出恰当的入市或离市决定。炒卖范围的划定能帮助投机者看清楚风险所在，和预计可获得的利润，总比抱主观愿望式的持仓心态好。无论得失，都应先有个预汇。