股价同步性

1、计算说明

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    不同参考文献计算股价同步性有不同方法，以下计算三种常用的方法

第一种

第二种

第三种

    第一种参考文献 中国的证券分析师能够提高资本市场股价同步性和股价信息含量的经验证据（朱红军）
    第二种参考文献 信息透明度、机构投资者与股价同步性（王亚平）
    第三种参考文献 分析师能降低股价同步性吗——基于研究报告文本分析的实证研究（伊志宏）

   （文献更新在附件里面）

       回归后用以下公式计算股价同步性：对数化处理

       股价信息含量

      指标解释：

• Ri,t指的是股票i在第t周考虑现金红利再投资的收益率
• Rm,t指的是A股所有股票在第t周经流通市值加权的平均收益率
• Rm,t-1指的是A股所有股票在第t-1周经流通市值加权的平均收益率
• Rl,t指的是按照2012年中国证监会行业分类标准（各年有可能发生变动），以公司流通市值为权重，所在行业剔除本公司股票的其他股票加权平均得到的平均收益率（制造业用二级分类，其他行业用大类）
• Rl,t-1指的是第t-1周行业平均收益率
  

2、数据说明

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• 原始数据包含：周个股收益率、综合周市场收益率以及行业代码和交易状态
• 数据格式为：dta格式（stata14及以上版本）  最后计算结果格式有Excel格式
• 选取2000—2024年A股上市公司为研究对象
• 剔除了每年交易周数小于30（具体可以根据需要调整）的样本，以便有效估计
• 字段包含以2012年证监会行业标准
• 结果提供交易状态可用筛选：正常交易、ST、*ST、PT、退市整理期
  

3、结果说明

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数据截图




其中
R2_1、R2_2、R2_3分别对应以上说明的三种方法计算出来的拟合优度
SYN1、SYN2、SYN3分别对应以上说明的三种方法计算出来的股价同步性
Info1、Info2、Info3分别对应以上说明的三种方法计算出来的股价信息含量
各年数据量


缩尾后描述性统计



相关性分析


4、附件下载

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数据里面包含两份结果：一份是剔除金融行业剔除ST、*ST和PT的结果，一份是未剔除版本

股价同步性计算Stata代码(附数据和2000-2024年结果).rar
大小:(93.84 MB)

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