关注利用外资的虚拟性

李钦柱 　　 　　随着我国改革开放的不断深入，外商投资已成为我国经济体系的重要组成部分，积极作用异常明显，但也存在虚假外资乘机而入现象，需引起关注。 　　一、虚拟外资的成因 　　（一）政策上的厚此薄彼，外资的超国民待遇，造成“政策套利”外资的不断出现。我国的利用外资政策给予外资企业在税收、借债等享受较多的优惠，尤其在税收方面除了“免二减三”的所得税优惠政策外，我国对特定地区、行业、项目的外商投资企业规定了十分详细、不同层级的减免税政策，采取减征、免征以及退税等优惠方式，涉及企业所得税、增值税、关税、城市维护建设税、耕地占用税以及外国人个人所得税等多个税种。全面的税收优惠政策直接导致外商投资企业的实际可执行有效税率大幅降低。 　　（二）招商引资作为地方政府政绩的主要考核指标，促进了地方招商引资热，对虚拟外资起到了推波助澜作用。优惠和鼓励更多地来自于地方政府。对外资的普遍渴求使招商引资的数量成为衡量一个地方政府政绩的重要指标。许多地方政府把招商引资作为一项工作任务层层下达给各个部门，并对引资成效好的部门和个人给予奖励，以至于个别地方出现了有关部门、中介机构、企业共同造假的情况。 　　（三）中小企业尤其是民营企业融资难，促使内资变为外资。目前，国家对外商投资企业已经形成了一套比较完备的管理、服务、财产保护和统计考核指标体系。按照现行的“投注差”限额外债管理政策，外商投资企业可以在投注差的范围内自主决定对外借债规模；也可以在借款指标内以国外的信用证或外汇等作担保在国内银行贷款。而民营企业（中小企业）融资难多年来一直未能有效地解决，为了拓宽融资渠道，把企业做大做强，客观上不平等的境遇迫使大量内资企业特别是民营企业寻找出路，有的变成了虚拟外资。 　　（四）对人民币汇率升值的预期，客观上使得国际游资以投资方式出现。近几年，国际上对中国外贸经济的快速增长以及由其引起的外汇储备激增的关注度越来越高，普遍预期人民币升值会有较大的空间，由于我国一直实行比较严格的资本管制，这就迫使国际游资不得不以投资者身份进入中国的资本市场。这种以投机为目的所产生的外资企业也虚增了我国的利用外资。 　　二、虚拟外资的危害 　　（一）虚拟外资造成国家财政税收大量流失。在享受税收优惠政策的同时，由虚假造成的外资企业还利用各种手段逃税和避税，人为制造企业亏损经营的假象。一方面是企业不断扩大投资规模，另一方面其财务数据长期“亏损”，外资企业避税动机明显，给我国财政收入和经济安全造成危害。 　　（二）为资本外逃埋下隐患，一旦形势突变易导致国际收支的大量流出。虚拟外资通常都具有将境内资产外部化的动机，企业利用境内外公司之间的关联关系使相互之间的资产转移更为便利。外资企业可以通过价格转移、利润汇出、股权转让、关联交易等方式将资金汇出，实现资本的对外转移。 　　（三）为外汇非法交易提供了“业务增长点”。企业在外资化过程中，注入资本金时需要大笔外汇，有的就需要地下钱庄支持，资金量少则几万美元，多则几十、几百万美元，无疑给地下钱庄提供了新的“业务增长点”，助长了外汇非法交易活动。 　　（四）壳公司关联交易造成监管难度加大。外资化的企业常常是一家企业派生境内外多家关联企业，容易产生违背市场规则而又隐秘的关联交易。关联企业之间通过价格转移、产权交易、债务转移等缺乏可比性和透明度的交易方式偏离了市场经济的公平、诚信等基本原则，无形中加大了监管难度，使很多市场行为丧失可控性，造成不公平竞争和资源配置的低效。 　　三、对策建议 　　（一）实行外资企业国民待遇。调整外资优惠政策应以促进内外资企业公平竞争为原则，取消超国民待遇，从根本上消除虚假投资的动机，具体地逐步取消具有让利性质、补贴性质的税收优惠，代之以功能性、产业结构性的优惠政策；加强对外商投资的产业导向、技术导向和地区导向，真正优化我国的产业结构和科学发展观。 　　（二）加强投资真实性监管。各职能部门在加强沟通协调的同时，对外商投资的项目审查、验资询证、投资者身份鉴别、资金流动以及统计监测等方面形成有效的信息核查网络，以防止更多的假外资、低质量的外商投资进入国内，力求通过政府管理和服务行为净化外商投资环境，保障内外资共同健康发展。 　　（三）放宽境外上市门槛。要解决中小企业融资难，一方面要引导中小企业建立完善内控制度；另一方面要逐步建立有中国特色的中小企业资金融通体系，包括放宽境外上市的门槛，尤其是民营企业，鼓励有条件的企业到境外资本市场直接融资。 　　（四）招商引资应避免“一刀切”。一方面明确界定政府职能，实现政府角色的准确定位，尤其是克服对利用外资的过度热衷，防止政府角色“越位”和“错位”。另一方面要规范政府行为，转变政府调控方式，要适应世界贸易组织规则的要求，保持政府行为及经济政策具有较高的透明度、可预见性和稳定性，避免政策行为的主观性和随意性。