http://cn.wsj.com/gb/20120524/bch104555.asp

汇
丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)周四公布，5月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)降至48.7 ，低于4月份的终值49.3。这引发了中国经济增长可能大幅放缓的担忧。

之前中国公布的许多4月份经济数据都表现疲软，包括工业增加值、贸易、固定资产投资、货币供应量以及房地产数据。

一些经济学家表示，中国经济将在今年第二季度触底，然后在刺激政策的推动下于第三季度反弹。

在疲软的PMI预览指数公布后，上证综合指数跌0.1%，至2361.32点，早些时候曾创下2373.06点的盘中高点。与此同时，中国国债上扬，美元兑人民币基本持平。

5月份的预览指数连续第七个月显示制造业活动萎缩。该指数低于50表明制造业活动较前月萎缩，高于50则表明制造业活动扩张。

PMI数据公布后，花旗投资(Citi Investment)经济学家丁爽称，中国实体经济正趋于疲软。

丁爽补充称，5月份工业增加值和固定资产投资两项主要经济活动指标实现改善的可能性不大。

丁爽预计，第二季度中国国内生产总值(GDP)同比增速将从第一季度的8.1%放缓至7.5%；第一季度GDP增幅为三年多来最小。

汇丰(HSBC)经济学家屈宏斌预计，通货膨胀率下降将为更多刺激措施的推出提供空间。

屈宏斌在一份报告中称，随着宽松举措的效果逐步体现，未来几个季度中国经济将实现软着陆。

4月份汇丰PMI终值从3月份的48.3升至49.3，从某种程度上表明中国的经济活动正在回暖，尽管如此，中国政府上月晚些时候公布的数据表现经济已全面放缓。

渣打(Standard Chartered)经济学家李炜称，与工业增加值等指标相比，PMI的涵盖范围要窄一些，这是因为接受调查的公司数量只有几百家，而且不包括采矿和发电等行业的公司。

汇丰中国制造业PMI预览指数是根据每月采购经理人问卷反馈总样本量的85%-90%为依据编制的，于PMI终值发布之前一周公布。中国5月份PMI终值定于6月1日发布。