海通证券--行业研究--医药行业跟踪报告－医改对制药业是长期利好

2007 年3 月7 日 22页

目 录
投资要点...................................................................................................................................... 3
1. 医药制造行业收入增长明显快于利润增长.......................................................................... 4
2. 医药行业各子行业情况分析.................................................................................................. 5
3. 医药行业政策趋紧.................................................................................................................11
4. 药品价格趋势分析.................................................................................................................11
5. 医疗体制改革对行业的影响................................................................................................ 12
6. 医药行业收购兼并由国资主导............................................................................................ 14
7. 国际市场比较——国内企业溢价较高................................................................................ 14
8. 投资建议............................................................................................................................... 14
附表一：国内医药公司业绩预测与估值情况......................................................................... 15
附表二：国际制药企业的估值水平......................................................................................... 15