中银国际：工商银行－欲持彩练当空舞 深度研究

22页 6 March 2007 中文

我们将07 和08 年净利润预测分别上调4%和19%。同时基于对工行资产质量以及非息收入更乐观的预期，将工行A股的目标价格由4.5 元提高到5.67 元，同时将H 股的目标价格由4.4 港币也提高到4.77 港币，将投资评级提高到优于大市

目录
投资摘要......................................................................................................... 3
估值.................................................................................................................. 4
资产质量改善有望超过预期...................................................................... 7
紧缩政策对工行的影响............................................................................. 10
金融脱媒带来的机遇大于挑战............................................................... 12
大银行的相对稀缺..................................................................................... 13
附录一、财务预测..................................................................................... 14
研究报告中所提及的有关上市公司....................................................... 20

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