国家应组建新的“金融智囊团”！

在我国在入世五年内，外汇储备“无意间”成为了世界第一，又高速冲向10000亿美元大关，还不知高点在哪里，对于只有传统意识的老百姓来说，是一片“大好形势”下，我却对现时国内“金融专家们”的能力与表现深深的失望！

看了前国家货币委员会委员余永定先生早日的“谈话”（附件），可对央行内部管理外汇储备人员的素质不担心，相反却映照出，多方需为国家“出谋献策”的金融“智囊团们”水平的低下，真是后怕了。

面对如此局面，只觉得，除了余先生的悟性是最高的外，真还不见其他的能提出什么好的招数的人了。非但如此，网上出现的哪些对国际金融、外汇储备、汇率与外贸的甚有头衔的“专家”评论，莫衷一是，不说还好，说了还继续误导没有专业金融知识的国民，也误导了决策的高层领导；

面对坐拥世界货币霸权的M国，面对他们一批金融“大鳄”，面对他们严密策划的每一次狠手，我们不要说“还击”，连“招架”的力与策都没有。是啊，我们连这多项常规常见的金融现象的本质是什么都未搞清楚，我们又何来可提出可行的应对措施呢！

面对如此情况，在我看来，国家还只有现行的货币政策委员会是不成的了，还希望能组建新的“国家金融智囊团”。这新的“国家金融智囊团”，成员不能再是那些只会做高层领导说话进行“官式”解读的人，而应有对国际金融有高悟性，能给决策高层以思想以说法的人。在我看来，能跳出金融看金融，更多的有“国际政治经济学”思想与国家发展思想的人，远比只限于国际金融书本知识的人好得多。我觉得，有着刘国光先生、余永定先生类似思想的，会是更好的。

金融是国家的骨架，没有骨架的人，只是一堆肉。在弱肉强食的国际里，没有主心骨的经济体，只能成为金融帝国的餮饕大餐。我们经济为什么只大不强，就欠了国际金融的主心骨。

如何才能打造出一个金融强国，我们现在根本没有一个蓝图，没有一个完整的计划。不要说，人民币如何才能成为国际货币，我们找不到北，现在连鼓吹人民币要自由兑换的说法都有市场。我们对汇率的本质是什么、汇率调整的依据是什么都不清楚，就不会提出国家需要一项“汇率战略”与阶段性的“汇率战术”，以配合其经济体发展不同阶段的不同要求，也不会提出国家之间（特别是发展中国家之间）需要“汇率合作”了。………

不少有真知灼见的网友们，提出了很多很好的意见与建议，只是觉得他们的说法，现时还只能发挥论坛上的“学术讨论”层次的作用，很难“下情上达”，派得上国家的用场，这是很可惜的。我们又是不是也缺少了对这些“建议”有认知能力的人，以及对这些低层民众“建议”的采纳机制呢？另一方面，国家也缺少了对网上国际金融正面信息的主导，让那些假无知真有意的，刻意传播西方扭曲的错误的国际金融知识的人大放厥词，不但误导了国民，也主导了主流媒介。

中国要崛起，中国要强大，没有国家的“国际金融综合关系”这项主心骨的提升与强大，无论经济规模有多大，都还只能是“外强中弱”的虚胖子，都是一句空话而已。我国十年能做成，也是很心满意足了。

（写于07年3月12日）

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附件：
余永定谈汇率政策与外汇储备的管理（转贴）

我谈一下中国要采取什么政策，一个是汇率政策，还有一个是外汇储备的管理，因为大前天我们在外汇管理局开会，人们给我们介绍情况，我好像有责任为他们说几句好话，最后我谈一下中国结构调整问题。

我觉得现在咱们有必要用一种平和的心态对待汇率，汇率变动不是要你命的事儿，我记得03、04年讨论的时候，好像汇率一动，2%、3%的变动就要大难临头了，什么事儿也没发生，四个百分点确定以后今年我估计得40-50%，大家预言明年、后年还得怎，那汇率给你造成什么重大影响呢？我就糊涂了，咱们看看德国，德国战后马克不断升值，没有出什么事情，德国货币政策的可行性是世界上最高的，以他为中心建立了欧元区。

日本我觉得这是大问题，你对这个东西一点不了解没关系，你非常了解最好，最怕你一知半解就最糟了，日本是咱们的近邻但是咱们对他们的了解是一知半解，特别是日本在广岛会议之后咱们有很多错误的解读，我觉得不是我们理解的那么回事，因为日本八任财政部部长我全认得，日本我去了50多次，回回谈这个事情，我觉得我不会太错，你不能把日本的升值归结为财政的政策。

另外台湾的经验也值得我们研究，都是中国人，他所经的和咱们经的差不多，在80年代中期，台币增值了30%左右，开始的时候台湾双方使用的论点和咱们一模一样，大规模的失业、倒闭怎么怎么着了，最后什么也没发生，原来有升值预期，大量资金流入泡沫非常严重，那时候就是流动性太多，升值之后情况就解决了。

在这儿我觉得要解决一个问题，就是人民币升值的目的不是要消除外贸额顺差，谁都知道这不可能一下消除的，这是结构性问题，他需要很长的时间，刚才我给大家看日本的图，你看1985年以后稍微减了减，以后又回去了，又升又升，他越来越多，台湾也是这样的，他意志是经常项目的贸易顺差，大家他们实际上在升值之后基本上应该说是实现了均衡，就是外汇的汇率是在均衡汇率上。

最主要的标志就是中央银行不必老干涉了，可以在那儿了，因为他的国际收支是平衡的，经常项目顺差，还有资本流出，所以不需要中央银行的干预，在一般情况下外汇储备也不会急剧增加，当然日本的情况比较复杂，由于他90年代的经济衰退问题，所以日本央行是进行了大量的干预，但是这是另外一回事。

所以现在我们如果让中国人民币升值我们也不会让外贸顺差减少，这能说明什么问题啊？就是我卖一个东西，我五毛钱卖出去了，现在一块钱卖出去，我也不减少我的出货量，你卖贵一点有什么不好呢？这也说明不了什么问题。

所以我希望大家对这样的问题保持平常的心态，价格就要变来变去，政府考虑到不能让汇率急剧升值，造成严重的失业，这种慎重态度是完全正确的，但是升得快一点、慢一点也不必着急，现在人民币升值速度可能快了一点，按年率算7、8%，也没什么关系，应该有一个平常心。

另外受外管局的委托，当然没有正式委托，说一下外汇储备的问题，在国际上很多人说吴晓灵讲了什么又怎么着了，反正谢国忠把内幕暴露了一番，对冲基金，交易员们不造谣、不生事，市场就没事干了，只有变这样，他们才能得奖金，很简单，但是对中国人来讲，我们应该尽量减少这样的波动。

对于外汇储备适度规模我们很难确定，外汇储备适度规模取决于很多因素，很重要的是你的外汇储备目的，一与外汇相关的流动需要，偿还外债预留的钱，支持固定汇率制，咱们不是固定汇率制但也需要调整外汇储备。

还有一个很重要的就是咱们不知道怎么用这个钱，咱们得把钱趴在美国国债上，这是澳大利亚非常有名的经济学家提出来的，这个概念很好，咱们把它暂时寄存，就希望寄存的时候美国人把东西看好了，别丢了，但是寄存在那儿的东西，一般你也别轻易拿走，所以我同意刚才很多人说的流量的问题，存量这个东西要很小心谨慎。

一个很基本的就是我们把必要的东西留下来，我们尽可能用传统、安全、保险的方式来管他，剩下的一部分我们拿来运作，这里我就提一提，咱们现在是一万亿美元，咱们一万亿美元所能买的东西，如果咱真要买东西比起五年来我看多不了多少，由于诸多原因他用所谓对世界一揽子货币贬值非常严重，咱们确实是损失了，好像股票价格下跌了你确实损失了，但是你如果卖了永远损失了，但是这是两个问题，无论如何咱们现在是遭受损失了，在这种情况下我们想办法保值增值是很重要的，但是千万别把事情做过头造成不好的结果。

现在我想强调的是外界好像老在猜想外管局有什么动作、政策，说上海有什么秘密文件，好像没什么必要，我不知道李扬知不知道，反正我不知道，我觉得这个事情需要讲清楚，就是中国外汇管理局，他是比较注重保值的，多少年来他们也意志考虑这方面的问题，从2000年起他们已经考虑投资于收益较高的长期的项目，他们已经考虑有几十种，多少种我也不在这里引用他的数字了，2004年进一步考虑到我不光投资在固定收入的产品上，而且考虑其他产品，就是收益比较高一些，风险比较大的产品上。

关于币种的分散化问题他们早做了，前年货币委员会，我不知道说了什么美元掉到102了，我其实也不知道说了什么，会发生什么，我是乱猜的。

我给外管局建议的时候，他们说我们早做了，说明他们早做了，有朋友说中国现在赶紧买黄金，不买就迟了，我当时没查邮件，晚了四个月才看到，这时候已经涨了100美元了，所以我和外管局说了，他们说我们该买的早买了，你别操心了。

我真希望他们不用操心了，那咱们就比较舒服，同时我们就可以使谢国忠说的人有点失望。

那么看看币种分散化问题，这个币种美元持有量是70%降到30%，可惜这不是中央银行，这是SNB，不是中国，他们做了大量的分散化的工作，欧元的比重在上升，美元比重在下降，英镑在上升，日元也在上升，我觉得买点日元可能有点用途，这个你比我知道得清楚。

好，谢谢大家。