日前，中共中央政治局召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议指出，要加强和改善宏观调控，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持货币信贷平稳适度增长。这是根据复杂多变的国际国内环境，针对经济运行中出现的新情况、新问题，对下半年经济金融工作作出的重要部署。
　　当前，尽管我国经济社会发展总的形势是好的，经济增速保持在预期范围之内，但要看到，影响我国经济平稳运行的不利因素仍然较多，经济发展面临诸多困难和挑战。因此，做好下半年经济工作，要加强和改善宏观调控，在坚持稳健的货币政策基本取向不变的前提下，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据形势变化适时适度进行预调微调，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，更好地支持实体经济发展。
　　要加强和改善宏观调控，必须发挥货币政策稳增长的作用，提高政策的针对性和有效性。此前公布的上半年经济数据显示，尽管目前我国经济增速仍在年初确定的预期目标区间内，一系列稳增长政策效果正逐步显现，但经济下行的压力依然较大，还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。为稳定经济增长，加强和改善宏观调控，货币政策已经作出及时适度调整。继今年2月和5月两次下调金融机构存款准备金率后，6月8日央行下调存贷款利率，7月5日晚宣布二度降息，不到一个月时间内两次下调利率，释放出强烈的稳增长信号和政策针对性。下调存款准备金率以及近期央行多次逆回购的实施，有利于增加市场流动性，增强银行放贷能力；两度降息以及扩大利率浮动空间，有助于降低企业财务负担，改善市场主体融资环境，进一步刺激投资和消费，促进实体经济发展。
　　要加强和改善宏观调控，必须进一步加大货币政策预调微调力度。预调，就是要超前一步，有前瞻性，根据国际国内经济形势变化，增强调控的针对性、灵活性和前瞻性，发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用。微调，关键在于力度的掌控，方向的把握，处理好速度、结构、物价三者关系。因此，要在坚持稳健货币政策基本取向不变的前提下，进一步提高政策的针对性和有效性。具体来说，就是要引导货币信贷平稳适度增长，更加注重满足实体经济的需求；加强金融监管政策与货币政策的协调配合，改善信贷投放能力，保持货币政策传导机制畅通有效；进一步优化信贷结构，做到有保有压，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加大对小型微型企业的信贷支持，降低企业融资成本。
　　要加强和改善宏观调控，必须管理好通胀预期，继续实施稳健的货币政策。自2010年7月开始，CPI数据开始快速攀升，到2011年7月达到此轮通胀周期最高点6.5%，这让管理通胀预期成为过去两年最重要的政策目标。从2011年下半年，在各项措施综合作用下，CPI数据开始走低，今年6月回落到2.2%，创出29个月的低点。这说明过去一年多宏观调控措施取得了可喜成果，一系列管理通胀预期的政策目标逐渐实现。但我们要看到，催生这一轮物价上涨的一些因素并没有根本消除，前期部分被抑制的商品价格可能再次上涨。一方面，国际输入型通胀、成本推动型通胀、周期性价格上涨等形成的潜在价格上涨压力依然不小；另一方面，房价反弹压力增大，要坚定不移地贯彻执行房地产市场调控政策，坚决抑制投机投资性需求。在这样的情况下，应当坚持稳健的货币政策总基调不变，综合运用多种货币政策工具组合，如逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等各种流动性管理工具，优化流动性管理。
　　今年是“十二五”承上启下的关键一年。要做好下半年工作，必须按照稳中求进的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置，进一步加强和改善宏观调控。我们既要发现困难和风险，增强忧患意识，又要看到经济基本面是好的，坚定工作信心，执行好稳健的货币政策，努力实现经济社会发展预期目标，以优异成绩迎接党的十八大胜利召开。

  来源： 《金融时报》2012年08月03日