这是期望，是期望。你说的那个是无风险的效用，是一个常量，其概率为1。和期望表达的含义不同

还是不明白 比较的话 肯定要拿风险后期望的效用  和自己 无风险的效用比
书上也是这么说的啊  提出的风险回避着，爱好者，中立者 都是在“消费者在无风险下可以持有的确定的货币财富量等于彩票的期望值”的前提下
书上例子：我有100元人民币，花5元去买一张彩票，这张彩票中奖的概率是2.5%，不中的概率是97.5%。中奖可以获得200元奖金，我就有了295元;不中奖我就只剩下95元。那根据期望值的计算公式我买一张彩票的期望值是2.5%*295+97.5%*95=7.375+92.625=100。那我买彩票的期望值是100元，
期望值的效应  U【pW1+（1-p）W2】  和彩票的期望效用pU(W1)+(1-p)U(w2),的比较毫无意义，因为当W1，W2都是货币时，正常状况下他们俩是相等的，也就是在这个前提下，都是风险中立者了
当期望值效用不等于无风险效用时，也就是前提不成立了，难道就无法分别回避者，中立者，爱好者，明显不是 ，所以 根本不需要这个前提，也不需要期望值的效用这个定义，不如定义 U（无风险货币量）更合理
综上 所以 我不理解期望值的效用  

还是不明白

不明白你为什么会认为w1一般和w2相等，就像你彩票的例子里计算的你的w1w2分别是95、295？

我认为之所以有这个假设是因为期望效用和效用期望是可以在同一个效用曲线中表达出来的，比如说上凸就可以认为货币期望值的效用大于期望效用，而此时无风险条件下可持有货币量等于货币期望值，也就是可以认为无风险下持有货币量效用等于有风险的效用期望