项目融资的具体操作（实用性强）

胡涛胡涛

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收藏 2012-08-15

部分材料如下：

项目各阶段的风险及其借方。一般而言，项目可分成三个不同阶段。

1) 工程与建设阶段。项目一般需经较长时间的计划与建设。预订设备、谈判合同再到实际开始项目，随着需要资金购买原材料、劳工和设备，风险就开始逐步增加。融资结构中的债务也开始积累。

2) 起始阶段。项目的借贷方并不把项目建设的建成看成项目的结束，他们关注融资计划是否完成，基建有否超过预算，项目产品或服务是否与预算相符，以及能否产生足够的现金支付债务与营运费用。项目的借贷方只有看到项目运作了一段时间并保证项目产品或服务以固定的价格有充足的需求、并按融资时假设的标准运作才会放心。这一起始阶段一般会有几个月或几年。

3) 营运阶段。一旦进入正常营运阶段，项目的融资计划又经完成，销售产品或服务产生的现金需足够支付债务、营运成本，并为发起人和投资者提供回报。正因为这三个阶段有着不同的风险水平，项目经常在不同的风险阶段有不同的借贷方，他们对风险的好恶程度与承担能力决定了他们对项目融资计划中不同阶段的参与。

从前面对风险的分析来看，一个成功的项目融资需有如下要素：

（1）卷入的信用风险低于权益风险。

（2）要认真地进行可行性研究，可行性研究报告要编写完整，要有完整的财务计划。

（3）项目投产后的原材料、能源供应要有保证，价格不要超过事先的预测。

（4）项目投产后的产品或提供的服务要有稳定可靠的市场，运送到市场的运输成本要合理。

（5）项目同外界的通讯要通畅。

（6）建筑材料要有保证，价格不超过原计划水平。

（7）承担施工任务的承包商和项目竣工投产后的经营者要有经验。

（8）不使用未经实践考验或难于掌握的新技术。

（9）政治环境稳定、友好，各种执照和许可证齐全。

（10）不存在国家和主权风险，项目不会被所在国ZF没收。