[Table_Summary]

l  线上视点：本期线上视点重点关注上市网商2季报

ü  整体收入增速环比下滑：行业依然保持相对较快的增速。2012年2季度样本整体增长64.4%，比1季度放缓，但快于网络零售行业整体51.6%的增速。

ü  不同网商增速继续分化：唯品会同比增长233.5%，与1季度基本持平；当当其次，增速55.4%，略低于1季度；而麦考林同比下滑幅度达到33.6%，远远大于1季度的-22.8%。

ü  毛利率下滑趋势企稳：当当网和麦考林的毛利率在趋势下降之后目前已有企稳迹象，唯品会毛利率呈现出稳中略升的态势。

ü  净亏损继续收窄：2季度，整体净亏损率为-8.2%，相比2011年已经大幅收窄，比1季度也收窄了1个百分点。

ü  行业增速中枢下移趋势确定，进入深度洗牌阶段，集中度将进一步提升，未来有望出现兼并收购案例，值得关注。

l  网络零售行业公司动态：

ü  京东发起大家电价格战，目标直指苏宁国美；

ü  上半年电子商务融资事件共25起，其中风险投资24起，投资额约59.6亿元；上市募资1起，募资总额7.6亿元，同比大幅回落；

ü  苏宁易购半年攻略启动暨三周年营销策略媒体发布会在北京举行，宣布将在北京率先试水线上线下协同模式，3C品类将首先实现门店和网络同价促销。

ü  唯品会、麦考林和当当网相继公布2季报。

l   网商流量排名和变动：本期跟踪主要网站流量月度平均和周平均的排名均出现不同程度的下滑，主要原因是7月淡季所致。8月上半月流量总体平稳，14日开始，在苏宁易购店庆月的带动下，除麦考林和凡客诚品之外的所有网商流量快速拉升，预计15日的提升程度更为惊人。易购流量排名快速上升，14日再度到400名以内，反应促销效果明显。

l  上市公司表现：价格战失血严重导致二级市场信心不足，价格战持续爆发，一个月以来，当当网、麦考林、唯品会和苏宁电器、国美电器均出现了不同程度的下跌。7月16日至8月15日，当当网下跌11.8%、麦考林下跌3.4%，唯品会下跌8.4%；7月16日至8月16日，苏宁电器下跌15.1%，国美电器下跌30.3%。

l  2季度行业整体规模、增速以及市场份额概览

l  上市网络零售企业财务数据一览：为缩减报告篇幅，本版块内容已移入与本期报告同步发出的《国泰君安网络零售数据库201208》