<P><FONT size=6>中金公司：中国银行－06年盈利增长超过市场预期</FONT></P>
<P><FONT size=6> 2007 年3 月23 日　　７页</FONT></P>
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<P>净利润同比上涨65.2%，扣除一次性因素后增速为36.4%。中行06 年净利润428 亿元，同比上涨65.2%。如果<BR>加回2005 年30.64 亿元的员工提前退休费用以及非经常性所得税34.18 亿元，调整后的净利润增速为36.4%。<BR>表5 和表6 列示了我们对06 年利润增长的分析和对07 年、08 年的盈利预测。<BR>净息差扩大、信用风险成本稳定以及有效利率下降是增长的三个动力：</P>