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即将到来的QE3

上周五伯南克的讲话明确表达了，如果市场条件允许，美联储将实行QE3，以刺激经济增长和恢复市场信心。QE3的推行时间将视接下来数月的美国经济发展情况而定。

9月12至13日，下一届联邦公开市场委员会将召开。此前最重要的参考数据是非农薪资水平。市场观察对经济学家的调查问卷显示，八月份预计新增12万个岗位，同时失业率预计保持在8.3%。如果周五发布的八月就业报告低于预期，那么美联储可能会在下一届的联邦公开市场委员会上宣布启动QE3。事实上，伯南克最大的担忧就是劳动力市场。

QE对经济和金融的影响

过去两轮量化宽松，美联储从私营银行购买国债和抵押证券，向他们的资产负债表中注入资金，以促进银行借贷。

伯南克说QE降低了长期国债利率，同时也降低了企业债券和抵押证券的利率。

QE还使股票价格急剧上升，促进股市复苏。从QE1到QE2，标普500指数上升了70%多。

黄金从2009年3月2日的937.25美元每盎司上涨到2011年6月30日的1505.50美元每盎司。白银也同期从13.14美元上涨到35.02美元。

其他以美元计价的大宗商品，包括铜和石油，也显著回升。

资金也涌入了新兴市场。在2009年3月至2011年6月间，摩根士丹利新兴市场指数ETF上涨了超过100%。

QE的投资选择

随着即将到来的QE3，最明显的投资选择是风险资产，之前两轮QE它们都有极好的表现。

黄金也是很好的选择。金价已经远远偏离了2011年9月的高位。最近几月，金价波动幅度不大。周五伯南克对于QE3的暗示立即引发了黄金上涨。事实上，黄金的投资量在急剧上升。

如果你对投资黄金感兴趣，全球最大的黄金交易型开放式指数基金——SPDR Gold Trust将是一个不错的选择。当然，你也可以投资购买实物黄金。

QE3也造成了未来通胀的风险，黄金是通胀时极好的保值品。

在前两轮QE时期，银价上涨了接近170%。投资者可以选择iShare Silver Trust进行投资。

其他大宗商品

对于其他以美元计价的大宗商品，由于有中国强劲的经济增长来保障巨大的需求，所以之前价格也在上涨。但是最近的数据表明中国经济放缓，所以对于大宗商品投资需谨慎。

股市情况

金融类股表现不错。在2009年3月到2011年6月间，追踪美国金融行业大、中、小型企业的Vanguard Financials ETF显示，该类股上涨超过80%。

原材料和能源板块也是一大选择，但是大宗商品的价格取决于中国经济发展情况。

如果QE3对刺激经济，特别是劳动力市场，达到了预期的效果，周期性股票将是一个不错的选择。

个股方面，道琼斯投资组合，比如Bank of America Corp.，General Electric Co.，Caterpillar Inc.和Boeing Company在2009年3月到2011年6月间均高于标普500指数。但是，个股受多因素影响。因此，建议投资者追踪标普500指数。

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