李俊辰（金融投资，天使投资）9月13日在线访谈

资料狂人

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收藏 2012-09-12

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私募股权机构投资者专业投资职业经理人、金融投资管理顾问、经济学家、艺术品鉴赏家、财经学者

李俊辰于9月13日接受人大经济论坛的在线访谈活动。大家现在可以在下面回复提问。
欢迎大家热烈提问。(已结束)

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李俊辰

私募股权机构投资者专业投资职业经理人、金融投资管理顾问、经济学家、艺术品鉴赏家、财经学者。
“大本钟奖”暨“全球十大杰出华人青年”评选的天使投资人和创办人之一（在内部操作中，他也任组委会兼评委会主任），被誉为“促进海外中华文物回流杰出青年领袖”。
原名李引亚，祖籍中国福建福州，伦敦城市大学（LondonMet）硕士，中国人民大学风险投资发展研究中心客座教授兼欧洲金融分院院长、北京大学中国金融研究中心证券研究所客座研究员。
先后任职英国欧金伦敦投资担任合伙人、首席经济学家和投资总监及英国皇家康奈尔金融投资顾问。
曾在英国某传媒、英国某金融公司、英国某投资银行、瑞士/英国某财富管理私人银行等机构工作。
曾在英国苏富比等知名拍卖公司成功运作过中国艺术品拍场项目，是苏富比、佳士得、宝龙（班翰斯）的资深会员。
曾是英国华人首富叶焕荣助理。
著有《Investingin China》（英文）（2005年）、《伦敦金融城——金融之都的腾飞》（清华大学出版社）（2007年）、《感悟涅槃——中国风险投资和非公开权益资本的崛起》（清华大学出版社）（2007年）、《日不落帝国金融战——伦敦金融城的前世今生》（清华大学出版社）（2012年）等财经专著以及《布莱尔风雨十年路》（中国出版集团）（2008年）、《星光璀璨》（欧金出版局）（2008年）等政论社会专著，以上均为独立著作。
擅长天使投资、风险投资及私募股权投资基金（清洁技术/新能源风险投资/TMT通讯移动互联网）、文化领域、艺术品领域、可持续发展（低碳经济、德益投资）、中国金融体系变革、物流、新媒体、品牌推广、商超及仓储管理、证券市场、企业社会责任和道德建设等领域的研究和相关实践，MCP，MCSE，MCDBA。
曾为德国丹拉曼、美国Ergo、英国GMB、中国天英、印度京德勒西南钢公司等集团和英国海外中华流失文物保护基金等基金会组织提供金融商务管理等专业服务，曾参与中国科技部和教育部关于风险投资方面的重大课题研究。
社会兼职有海外中华文物保护基金（会）总干事、英国华人青年联会主席、福建省青联委员、英中金融投资商会荣誉理事长、浙江省国际金融学会常务理事、广东江门市青年联合会名誉主席/顾问、共青团扬州市委青年创业导师等。

　　李俊辰在英国就学期间，还担任全英中国学生学者联谊会参谋策划部部长和外联部副部长(第十五届)，伦敦城市大学(LondonMet)中国学联主席等社会职务。
   在2003年夏，李俊辰应邀参加了首届英国中国学生学者学术论坛并成为八位演讲嘉宾之一，同时发表“从港湾网络和亚信科技谈风险投资的融资效果”一文。该学术论坛由剑桥大学、牛津大学、伦敦帝国理工学院、伦敦大学学院、诺丁汉大学、伦敦城市大学等知名学府组织。
   李俊辰曾应邀参加许多大型文艺晚会或综合节目的演出并担任主持人，且担任2004年全英春节联欢晚会顾问和2006年全英华人华侨暨社团庆祝新中国成立57周年庆典晚会司仪。

   作为炎黄子孙，李俊辰先生立足海外，关注祖国，情系华夏，他的许多语重心长的忠告以及提出的创造性的商业概念和实践性很强的建议，引起了中国许多高校、公司、ZF部门的认真重视，也使他成为一位被追逐的顾问、培训师、讲演者和投资家。
   在中国大陆，他曾先后被北京、上海、香港、广东、浙江、江西、福建、江苏、云南、内蒙古等地的高校和相关部门邀请进行专题演讲。

   李俊辰创办的“大本钟奖”暨“十大杰出青年评选”树立了不同领域、不同行业青年和杰出公司、杰出品牌的典型，取得了非常大的反响，也给社会带来的一股清新的风，营造出了珍惜人才、爱护人才的良好氛围，并可以激励更多青年勤奋工作、开拓创新，以及年轻人的创业激情。
   2009年度的大本钟奖以及2010年度大本钟奖的期推出了包括陈美（2009年度大本钟奖英国选区英国十大杰出华人青年奖）、傅家俊（2009年度大本钟奖英国选区英国十大杰出华人青年奖）、陈奕迅（2010年度大本钟个人奖之"年度国际拓展成就奖"）和金庸（2010年度第二届大本钟奖个人奖之"终生成就奖"）在内的华人青年或在华人青年中具有重要影响力的人物。

专访和节目
电视

中央电视台：《朝闻天下》、《焦点新闻播报》、《中国新闻》
北京电视台：《财经五连发》
香港无线电视台TVBS（欧洲）：欧洲华人
福建泉州电视台财经频道
江西电视台

广播

北京人民广播电台：《财智风云版》
英国广播公司BBC

通讯社

新华社
中新社
香港中国通讯社
道琼斯新闻社
头条辰博新闻社等

报刊杂志

英国《金融时报》
《人民日报》
《亚洲时报》
《大公报》
《文汇报》
《国际日报》(北美)
《星暹日报》(东南亚)
《新中原报》(东南亚)
《新民商报》(中东)
《神州学人》
《大众日报》
《新京报》
《投资与合作》
《投资有道》(香港)
《每日经济新闻》(上海)
《上海证券报》
《中国企业家》
《陆家嘴金融城》
《海峡西岸》
《投资与理财》
《瑞丽-伊人时尚》等

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资料狂人

2012-9-12 07:53:03

坛友songbaolin：
你好李老师：我想向你咨询下,当前固定资产投资管理存在的问题是什么，您有什么样子的对策呢？另外，我还想咨询下，请您谈谈金融投资与实物投资的关系？谢谢您

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资料狂人

2012-9-12 07:53:19

坛友tony2008：
李老师,您好!
我想问一下中国的PE投资的泡沫何时破裂,除了做pre-IPO投资，真正的Buyout Fund何时出现，需要什么条件，谢谢！

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aituo

2012-9-12 08:05:08

该好好庆祝金融投资

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greenteawsb

2012-9-12 08:41:50

李老师，您好，我想问的是目前私募股权投资行业尽职调查外包的情况是怎样的，就是是否有团队将这一块完全外包给其他专业机构做（由专业机构组织被基金认可的财务、法律、评估等机构一起做前期调查），然后自己的基金只是负责最终把关？这样的尽职调查专业机构在国内有没有，大概什么个发展状况？如果目前没有的话，您觉得未来这个尽职调查外包是否有外包的倾向？
说的额有点啰嗦，也不知道我是否把问题说清楚没，哈哈，谢谢！

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daxiaxj24

2012-9-12 09:20:30

李老师：您好！您觉得私募该如何监管才能走向规范，温州金融改革在私募方面有哪些动作？

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bobbring

2012-9-12 09:27:40

支持一下

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yeting2000

2012-9-12 09:39:41

李老师：
您好！自2005年以来，我国开始实行以市场供求为基础，参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。针对这样一种背景，汇率风险的存在势必会影响到对外金融投资的实际收益率，因此国内有一部分人并不看好对外金融投资的前景。而且国外市场的突发风险也使人对对外金融投资叹为观止。想请问您对于这一问题的看法，谢谢！

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cglee

2012-9-12 09:52:36

1.PE投资一家公司时，所经过的调研程序有哪些？平均周期有多长？
2.根据您的经验，PE投资多少家公司，才能有一家成功上市退出？
3.PE与风险投资、天使投资在现实中差别大吗？
这类感兴趣的问题还有不少，希望能留下电子邮箱或QQ，再向您讨教，谢谢！

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summittop

2012-9-12 10:18:15

想请教：

1. 您对近几年VC、PE形势如何判断？
2. 中国VC、PE均学自欧美，但随着欧美经济的下滑，国内寻求国内上市的企业及相应的VC、PE投资也增多，请问：常用的投资者优先权哪些在能获得中国法律的保护？实践中有没有相关案例？
3.如果投资者部分权利不能获得中国法律保护，有没有其他变通措施？

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alzoe

2012-9-12 10:25:29

cglee 发表于 2012-9-12 09:52
1.PE投资一家公司时，所经过的调研程序有哪些？平均周期有多长？
2.根据您的经验，PE投资多少家公司，才能 ...

这些网络资料应有尽有。

按理说pe不总是玩IPO，M&A，夹层什么的比较丰富。投上市也会比较明确。

多少家能上市这一类高风险的问题往往是VC考虑的。早期VC的话1/10也不见得有，可能20-50，很多会被收掉。

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phill

2012-9-12 10:35:28

基金公司即将获准进行私募股权投资，可否对比此种业务与传统公募基金二级市场投资的区别？
这块业务对于基金公司现代财富管理机构的定位有何影响？

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alzoe

2012-9-12 11:17:59

想请教下从早期VC的视角来看，为了降低投资的风险，先假定对某行业较为了解，行业中有一批相同商业模式的start-up，当然内部团队有所不同但是人的判断短期很难。同时手头资金也较充裕，那么会采用哪种策略：1，广撒网，几个好的都投一点，相当于在所投的一批赛马中内部竞争，并推动M&A，还是2 ，集中研究出一两家最有潜力的，主动用资金和人脉帮助他们高速成长，打压其他外部赛马。

这个探讨的目的是想确认，如果认为一个行业一定会起来，那么是投行业（平均资金投一片，保证不漏机会）好呢，还是择重投一两家（选择高投入高回报）、为好呢？？

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buersenlin01

2012-9-12 12:41:49

您好，做一名好的量化投资研究员需要哪些素质呢？

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deng203

2012-9-12 13:57:41

什么是天使投资？

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资料狂人

2012-9-12 14:04:58

deng203 发表于 2012-9-12 13:57
什么是天使投资？

百度。。。。。。

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sdczxyxx

2012-9-12 14:15:09

李老师，你好，我想问一下，对于有丰富现金流的企业应该如何处理资金，如果是分散投资，应该投资在哪些方面？

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monster16

2012-9-12 15:38:45

我想问一下，现在黄金、白银的投资价值以及中国股市的探底。

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cglee

2012-9-12 17:16:16

alzoe 发表于 2012-9-12 10:25
这些网络资料应有尽有。

按理说pe不总是玩IPO，M&A，夹层什么的比较丰富。投上市也会比较明确。

网上有的东西只是纸上谈兵。我问的几个问题实际上没有确切答案，你干过这行才会知道，比如说让你现在作为私募投一个项目，需要多少程序和周期，你能说清楚吗？
建议你也不要尽是相信网络。

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xuxiaogng

2012-9-12 17:42:32

hello 是吗

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Kìss;敏

2012-9-12 18:36:05

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Kìss;敏

2012-9-12 18:43:54

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石头加油

2012-9-12 19:44:42

zhichi

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安未央

2012-9-12 21:23:13

李老师：我认真读过您的著作《感悟涅槃——中国风险投资和非公开权益资本的崛起》。我是在校学生，硕士和博士都研究风险投资。有两个问题想请教您。
1，VC或PE对企业进行投资合作是双方间共同选择的结果，我想问，在VC或PE与企业的谈判中，双方最看重对方哪方面的资源或者能力？这又会如何影响双方之间的融资契约呢？
2，我想详细了解VC或PE对企业投资时所签订的契约，以进行博士论文的创作，但这属于商业机密。我想找几家VC、PE进行访谈、调研，您觉得这个可行吗？您有推荐的方法吗？
期待您的解答，万分感谢！

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liuwankai03

2012-9-12 21:28:29

您好李老师：我想向您咨询下,当前很多基金搞的那一套理论，是不是很多都是华而不实的？看似理论高深其实内在的核心还是传统的投资理念，只不过是营销需要设计了很多让人不懂的概念去故弄玄虚。还有所谓的量化投资，做到一定阶段会不会出现为了做研究而做学问的问题，就是走极端了。

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幻柏

2012-9-12 22:42:10

老师我想问一下，私募股权基金作为国家的一种融资工具，你认为在监管方面国家应该采取哪些新措施？还有就是在美国私募股权基金是属于证券行业的，而在我国却存在争议，你觉得私募股权资金在我国该如何定性？

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fadefadedege

2012-9-12 23:55:06

李老师：
你好！我的问题是私募基金跟我们股票里面常常提到的“游资”有什么联系？
私募基金跟公募相比有哪些比较突出的优点？
操作私募基金是否要受到相关法律的约束？

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zywilliam

2012-9-13 05:22:35

李老师好。我想请问您中国私募股权基金的公司治理问题，我们看到国内目前的PE中有很多LP和GP闹矛盾甚至打官司导致被投资公司业绩滑坡甚至濒临破产的新闻，我想请教您在中国特殊的经济背景下，PE的公司治理相比西方PE公司治理理论有哪些突出的特点和困难？这些困难需要怎样克服？

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jcli70

2012-9-13 19:15:40

资料狂人发表于 2012-9-12 07:53
坛友tony2008：
李老师,您好!
我想问一下中国的PE投资的泡沫何时破裂,除了做pre-IPO投资，真正的Buyout F ...

PE投资会随着中国的经济发展而变化，现在是否有泡沫很难说。如果要说泡沫，可能是中国经济中本身的问题照成PE机构过多。并购基金国内已经有。你说的真正的可能是欧美国家的定义。国清不同，所以我们的并购基金也不可能完全等同与欧美的。

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jcli70

2012-9-13 19:18:25

yeting2000 发表于 2012-9-12 09:39
李老师：
您好！自2005年以来，我国开始实行以市场供求为基础，参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇 ...

国际金融市场的参与势在必行，只是我们自身的发展较弱，投入国际的能力有限，目前没有什么特别专业的国内机构在这方面做的特别好的。

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