请教各位大侠，本人在做KMV模型的实证分析的时候，遇到一个奇怪的情况。
按理说，对于2012年的ST公司来说，在计算2008-2011年的违约距离时，违约距离应该基本维持在一个水准，至少不应该上涨，可我计算的结果是一年比一年高，2011年都是2008年的结果的3倍了。而且无论是ST公司还是非ST公司我的计算结果都和其他类似文献相比，明显偏高（别人2左右，我都超过5了），请问这是什么原因呢？
希望哪位做过类似研究的好心人能给予我这个弱智问题解答！非常感谢了！