<P><FONT size=6>外资股研究：社保基金谨慎持有H股 </FONT></P>
<P><FONT size=6>03.29            3页    西南证券</FONT></P>

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<P>截至目前，内地社保基金在香港中央结算有限公司开设公司投资者账户已逾一年时间。一年多<BR>以来，社保基金在香港投资持股的收益状况如何，应是一个颇能引发市场兴趣的话题。社保基<BR>金在香港股市中持有内地企业在港上市时按《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》规<BR>定所减持的国有股。按道理讲，坚持稳健型投资风格并且对内地企业极为了解的社保基金，其<BR>投资策略应该对投资者有较大的借鉴意</P>