疫苗行业研究-下个十年的市场空间、创新和商业模式
疫苗行业研究-下个十年的市场空间、创新和商业模式
1.全球疫苗产业回顾及对中国市场的启示
全球疫苗产业起步较晚，重磅疫苗诞生孕育投资价值
疫苗行业商业化价值被挖掘的历史并不长，2004年肺炎结合疫苗年销售额突破10亿美元是里程碑事件。我们认为疫苗产业商业化主要有以下几个里程碑事件：（1）技术积累：1980年代大规模生物发酵罐的微载体培养技术应用到疫苗工业化生产领域；（2）市场扩展：1990年代柏林墙倒塌，西方疫苗厂商获得全球市场；（3）大品种验证商业潜力：2004年惠氏肺炎结合疫苗销售额首次突破10亿美元，高单价疫苗商业化的成功吸引了资本市场投资疫苗产业。
2005年后，随着跨国药企纷纷通过兼并整合进入疫苗行业，行业迎来“技术+市场+资本”叠加的黄金十年。KaloramaInformation测算，全球疫苗行业市场规模年均复合增长率2005-2009年高达25.5%，2009-2014年下降至9.7%。
2019年疫苗占全球制药市场规模不到5%，但增速较快
疫苗市场规模占药品整体较小，增速快。EvaluatePharma估计2 ...