1. FD-GMM 估计结果介于 OLS 和 FE 之间，只是针对 L.y 变量的系数而言的，不涉及其他变量。这可以看看 Roodman 2009 Stata Journal 中的分析。
2. 对于 Sargan 和 Hansen 检验，文献中还存在很大的争议。最近，在 Dang, V. A., M. Kim, Y. Shin, 2010, In search for a robust method for estimating dynamic panel data models of capital structure, SSRN working paper,
http://ssrn.com/paper=1652824, 文中，他们模拟分析了 Sargan 统计量在不同情况下的表现，你可以看看文中的综述和结论。
3. 就我的经验而言，如果使用 xtabond2 命令，多数情况下，Sargan 检验都无法通过。因此，我建议如果一定要估计 sys-GMM，则最好使用 Stata 官方命令 xtdpdsys。另外，如果 L.y 变量的系数不是很大，比如小于 0.8，则使用 xtabond 仍然是最为稳妥的做法。
4. 这个问题我没考虑过，也不觉得是个重要的问题。
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