1. 你说的步骤基本上完整了。
二、如果SARGAN检验和AR(2)检验都通过了，但是有些变量的估计系数不显著，应该怎么处理？
A: 要看你的研究假设以及前期文献对这些变量的估计结果。另外，没有谁规定做实证分析就一定要求所有变量都显著，某些变量本身就不影响被解释变量，它本身就不应该显著。做实证分析，不是“追星（star，*）”!
三、非平衡面板数据中，某些观测值的某些变量值缺失，做动态面板回归应该怎么处理？
A: 做动态面板至少要4年以上的连续数据，才能进行相关的估计和检验。不过，即使有些公司的数据不足4年，你也不用特别处理，stata在估计过程中会自动忽略这些公司。
四、N=50，T=15的非平行面板数据做动态面板回归，需要先做单位根检验吗？
A：要看你研究什么问题了。宏观领域，很多变量都是原值取对数后进入模型的，通常需要进行单根检验。而在公司财务研究中，由于多数变量都是比率形式进入模型，基本上不可能存在单位根，也就无需检验了。
五、静态模型中，需要先判断个体效应是固定效应还是随机效应。那么，动态模型中，需要先判断个体效应是固定效应还是随机效应吗？
A：即使静态模型我觉得也没有必要做Hausman检验，直接做FE即可。动态也不用检验FE和RE，反正都会通过前向差分去除个体效应，主要的目的是控制个体效应。
六、不随个体变化而变化的解释变量（如上述的GDP数据）应该怎么处理？像别的解释变量（随个体和时间变化而变化）那样就可以了？
A：不随个体变化的可以直接加入模型，但此时就不用再放入年度虚拟变量了，反之，可以用年度虚拟变量来控制宏观经济波动的影响。