正文

企业政府连接度（Agency Exposure）作为一项关键指标，用于量化评估企业与政府机构互动的密切程度。它通过深入分析公开年报文本，精准捕捉企业在实际经营过程中与政府机构发生的实质性监管互动，例如接受审计、审查以及配合调查等情况。与传统衡量方式，如依据高管政治背景等相比，该方法具有显著优势，能够更客观、真实地反映企业所面临的制度环境压力以及隐性政治风险。

借鉴Armstrong, D. M., Glaeser, S., & Hoopes, J. L. (2025)提出的测算方法，基于上市公司年报文本，通过识别机构行动关键词等手段，系统化地构建企业政府连接度指标。该指标能够清晰呈现企业在政策和监管环境中所处的具体位置，对于深入研究公司治理、政策敏感度以及市场环境等方面，具有极为重要的意义。

一、数据介绍

数据名称：企业政府连接度相关上市公司数据数据年份：1991 - 2024年数据范围：涵盖上市公司数据格式：呈现为面板数据数据来源：xx社区用户

二、数据指标[td]

股票代码

年份

机构相关句子数

总句子数

Agency

Exposure

三、计算方式

参考Armstrong, D. M., Glaeser, S., & Hoopes, J. L. (2025) 的文章，对上市公司年报中提及政府机构以及机构行动关键词（具体内容详见数据文件夹）的句子数量进行统计。这些关键词包括监管、管辖权、权力、审查、审计、执行和调查等。只有当句子中同时包含机构名称与行动词时，才被认定为有效接触。企业政府连接度的计算公式为：企业年报文件中表明接触特定政府机构的句子数量 / 文件总句子数

四、参考文献

Armstrong, D. M., Glaeser, S., & Hoopes, J. L. (2025). Measuring firm exposure to government agencies. Journal of Accounting and Economics, 79(1), 101703.

五、数据概览

企业政府连接度相关上市公司数据概览