中国石化：油气储量增长才是关键

　　投资评级：推荐

　　评级机构：平安证券

　　公司公布年报称，实现收入10445.79亿元，实现净利润506.64亿元，每股收益0.584亿元。公司预测一季度净利润同比增长50%以上。

　　平安证券认为，公司年报基本符合预期。一季报预增幅度虽然只说50%以上，但预期每股收益可达0.22元左右。由于一季度业绩较好主要是炼油毛利丰厚，往后的三个季度并不见得有如此高的炼油毛利，因此仍然维持07年每股收益0.76元的业绩预测。但要强调的是，业绩几分钱的差异并不是影响公司股价的最重要因素，公司在油气储量上的增长才是衡量公司价值的主要因素，维持对公司“推荐”的投资评级。

　　长江电力：目标价15元

　　投资评级：推荐

　　评级机构：平安证券

　　公司公布年报，公司2006年实现主营业务收入69.18亿元，净利润36.19亿元，每股收益0.442元，分别同比增长-4.71%、8.40%和8.33%。

　　平安证券认为，公司经常性损益部分业绩略低于预期。由于长江水量偏枯导致发电量下降，公司主营业务利润下降了10.63%，净利润8%的增长来自出售4亿股建行股份的投资收益。按照公司上市之初的最低收购承诺，公司股价目前已较高，进一步上涨空间有限。但三峡机组仍较为可能提前整体上市，公司估值尚有调高空间。在不出售建行股份的情况下，假设08年不收购机组，预计07、08年公司每股收益0.53，0.55元。鉴于整体上市可能性较大，将提升公司价值1.50元，12个月目标价仍可看高到15.0元，维持“推荐”的投资评级。

　　宝钢股份：一季度预增150%以上

　　投资评级：买入

　　评级机构：天相投资

　　宝钢股份发布业绩预增公告称，由于公司今年以来优化产品结构，降本增效取得效果，且一季度钢铁产品较上年同期大幅上涨，公司2007年第一季度实现净利润同比增长150%以上。

　　天相投资认为，2006年1季度，钢铁行业景气处于阶段性低谷，公司业绩基数较低。2007年1季度，国内热轧、冷轧板卷价格分别同比增长23.01%、31.05%，二季度宝钢产品出厂价格环比上涨5%左右。2007年在钢铁行业景气向好的背景下，公司作为钢铁龙头将充分分享行业景气。预计公司07、08、09年每股收益分别为0.91、1.27、1.37元，维持“买入”评级。