1 中国商品-货币循环重构与资本市场战略选择
2 作者：Anan310

3 出处：原创

4 摘要

过去二十余年，我国依托房地产与城市化形成了以土地为核心的旧货币循环模式，并累积了大量城投债务与居民杠杆。当前旧循环已出现明显堵点、流通不畅，若处理不当易引发系统性金融风险。本文通宏观闭环推演认为，防范系统性风险决定了银行坏账必须予以兜底，为避免通胀与货币空转，亟需重构商品货币循环体系。A股作为承接流动性、实现资产重估的核心载体，能够高效稀释全社会债务，并支撑产业升级与内需循环。由此得出结论：未来资本市场必须走国家主导的可控慢牛道路，构建以价值为导向、以人民为中心、重视投资者回报的市场生态，这既是化解存量风险的现实需要，也是经济转型的战略必然。

关键词：货币循环重构；系统性风险；资产重估；A股慢牛；以人民为中心