我做了变量X和Y的协整检验,得到的协整方程为Ut=Y-0.239924X-76.43291 , 以此为基础构造VECM模型如下:
△Yt = 0.4369589407ECM - 0.458490395△Yt-1 - 0.8962487441△Yt-2 + 0.1906012722△Xt-1 + 0.04231984452△Xt-2
△Xt = 0.9660228526ECM - 1.299022579△Yt-1 - 0.09596023859△Y t-2- 0.5367370372△X t-1- 0.4684469644△Xt-2
其中ECM= Yt-1-0.239924Xt-1-76.43291
在两个方程中,ECM前的系数都为正数,应该如何解释呢?
因为通常调整系数是负数,以说明长期均衡对短期变动的调整和纠正。
而我的方程中两个调整系数皆为正数,wo该如何理解呢?请教高手!