期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和

质量实物商品或金融商品的标准化合约。

期货合约的标准化条款一般包括：

（1）交易数量和单位条款。每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量和数量单位，统称“交易单位”。例如，美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳（每蒲式耳小麦约为27，24公斤），每张小麦期货合约都是如此。如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦。

（2）质量和等级条款。商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用被国际上普遍认可的商品质量等级标准。例如，由于我国黄豆在国际贸易中所占的比例比较大，所以在日本名古屋谷物交易所就以我国产黄豆为该交易所黄豆质量等级的标准品。

（3）交割地点条款。期货合约为期货交易的实物交割指定厂标准化的、统一的实物商品的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。

（4）交割期条款。商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定，一般规定几个交割月份，由交易者自行选择。例如．美国芝加哥期货交易所为小麦期货合约规定的交割月份就有7月、9月、12月，以及下一年的3月和5月，交易者可自行选择交易月份进行交易。如果交易者买进7月份的合约，要么7月前平仓了结交易，要么7月份进行实物交割。

（5）最小变动价位条款。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小受动幅度，每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。

（6）每口价格最大波动幅度限制条款。指交易日期货合约的成交价格不能高了或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。达到该幅硷则暂停该合约的交易。例如．芝加哥期货交易所小麦合约的每日价格最大波动幅度为每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价20美分（每张合约为1000美元）。

（7）最后交易日条款。指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行实物交割。例如、芝加哥期货交易所规定，玉米，大豆、豆粕，豆油、小麦期货的最后交易日为交割月最后营业日往回数的第七个营业日。

除此之外，期货合约还包括交割方式、违约及违约处罚等条款。

期货上市品种，指期货合约交易的标的物，如合约所代人的玉米、铜、石油等。并不是所有的商品都适丁做期货交易、在众多的实物商品中，般而言只有具备卜列属性的商品才能作为朗货合约的上市品种

一是价格波动大。只有商品的价格波动较人，意图回避价格风险的交易者匀需要利用远期价格先把价格确定下米。如果商品价格基本不变，比如．商品实行的是垄断价格或计划价格。商品经营者就没有必要利用期货交易固定价格或锁定成本。

二是供需量大。期货市场功能的发挥是以商品供需双方广泛参加交易为前提的、只有现货供需量大的商品才能在大范围进行允分竞争，形成权威价格。

二是易于分级和标准化。期货合约事先规定了交割商品的质量标准，因此，期货品种必须是质量稳定的商品，否则，就难以进行标准化。

四是易于储存、运输。商品期货一般都是远期交割的商品，这就要求这些商品易于储存、不易变质，便于运输，保证期货实物交割的顺利进行。

根据交易品种，期货交易可分为两人类：商品期货和金融期货。以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。以金融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。我国禁止金融期货交易，只进行商品期货交易的试点，上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶.

现附两种期货合约供参考。

芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货合约

交易单位 5000蒲武耳

最小变动价位 每蒲式耳1/4美分（每张合约12．50美元）

每日价格最大 每蒲式耳不高于或不低于上一交易日结算价

波动限制 20美分（每张合约1000美元〕，现货月份无限制

合约月份 7、9、12、3、5

交易时间 上午9：30～下午1：15（芝加哥时间），到期合约最后交易日交易截止时间为当日中午

最后交易日 交割月最后营业日倒数第七个营业日

交割等级 2号软红麦、2号硬红冬麦、2号黑北春麦、1号北春麦，替代品种价格差距由交易所规定

海南中商期货交易所（CCFE）天然橡胶合约

交易单位：每张5吨

最小变动价位：每张合约25元

每日价格最大波动限制：每张合约价格波动不高于或不低于上一交易日结算价2000元

合约月份：1、3、4、5、6、7、8、9、10、11

交易时间：每周一至周五上午10：00～11：30（北京时间，节假日除外）

最后交易日：交割月最后营业日往回数第十个营业日

票据交换日：交割月最后营业目往回数第三个营业日

交割等级：符合GB8081一87国产一级标准橡胶（SCRS），国际标准绿皮进口3号橡胶（RSSS3）

交割地点：海口、上海、湛江、青岛、天津、昆吸

交易保证金：交易金额的5％

交易手续费：每张15元

实物交割手续费：每张100元